宝能系举牌事件对万科A股价波动的影响研究

发布时间：2021-05-22 03:35

　　发达的资本市场有助于资源的优化配置,良好的资源配置功能有利于提高资金的使用效率,从而促进经济的稳定发展。我国的资本市场与发达国家相比起步较晚,在政策制度体系与资源配置效率等诸多方面与成熟的资本市场相比仍然存在一定的差距,在不断发展与成熟的过程中逐渐显露出一些缺陷。近年来,中国A股市场上频频发生的险资举牌事件使证券市场产生了不小的动荡,引起被举牌公司的股票价格异常波动。万科股权的争夺战涉及宝能系、安邦系、恒大集团、华润集团和深圳地铁的多方博弈,这一案例涵盖了我国市场经济中房地产业、保险业、监管业等多个主体,对市场产生了深远的影响。文章采用案例研究法,以宝能系举牌万科A为案例,通过具体的实证对万科A股价的异常波动情况进行探究。首先利用具体数据呈现出宝能系举牌事件发生的行业背景,即近年来房地产行业及险资举牌的相关情况,突出案例的典型之处;然后详细分析案例的参与主体宝能系与万科集团、案例的发生过程及关键时间点,利用事件研究法及Eviews统计软件对万科A股价的异常波动程度进行实证研究;通过实证结果总结主要研究结论,认为该举牌收购事件在短期内推动了万科A股价的上涨。最后针对实证结果提出相关的对策... 

【文章来源】：天津财经大学天津市

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容摘要
Abstract
第1章 导论
    1.1 研究背景及研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 关于股价波动影响因素的研究
        1.2.2 关于举牌并购事件与股价波动关系的研究
        1.2.3 国内外研究述评
    1.3 研究内容及方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新与不足
        1.4.1 创新之处
        1.4.2 不足之处
第2章 举牌收购事件发生的行业背景
    2.1 房地产行业在国民经济中的地位日益重要
        2.1.1 房地产行业在GDP中的贡献逐年增长
        2.1.2 拥有较多政策红利空间
    2.2 险资举牌成为常态
        2.2.1 2014年-2016年险资举牌事件频繁发生
        2.2.2 险资投资举牌偏好银行业与地产业
第3章 案例描述
    3.1 举牌事件的参与主体
        3.1.1 万科集团
        3.1.2 宝能系
    3.2 宝能系举牌万科A的事件描述
        3.2.1 案例发生的过程
        3.2.2 本案例的特点
    3.3 本案例引发的需讨论的问题
        3.3.1 对万科A的股价波动造成的影响
        3.3.2 万科集团等上市公司及政府的应对策略
第4章 举牌事件对万科A股价波动的影响
    4.1 研究的理论基础
        4.1.1 资本资产定价模型
        4.1.2 羊群效应
    4.2 事件研究法
    4.3 研究步骤
        4.3.1 定义事件、事件日、事件窗
        4.3.2 样本选择
        4.3.3 正常收益率的估计
        4.3.4 异常收益率的估计
    4.4 实证结果分析
第5章 案例的启示建议
    5.1 加强政策监管以保持资本市场平稳运行
        5.1.1 加强信息披露制度的监管
        5.1.2 加强对险资的监管力度
        5.1.3 规范机构投资者的投资行为
        5.1.4 加强各个监管部门的协同合作
    5.2 优化公司管理以保持股价稳定
        5.2.1 调整合理的股权结构
        5.2.2 建立有效的反收购策略以保障股东合法权益
        5.2.3 调整股利分配形式
        5.2.4 完善内控制度以降低股价波动性
附录
参考文献
后记



本文编号：3200902