基于行为金融学的多叉树期权定价模型

发布时间：2021-05-24 07:50

　　传统金融学的期权定价模型都是建立在有效市场假说和投资者都是理性的基础上的,但在实际的期权市场上,市场并不总是有效而且大多投资者都是非理性的。本文利用行为金融学中的前景理论和心理账户理论,修正了传统的多叉树期权定价模型,得到了更加符合投资者真实投资心理的多叉树期权定价模型。投资者一般将期权和股票放在同一个心理账户中,而且对同一个心理账户中的资产的期望收益率是相同,这是德国学者Bettina Rockenbach得出的结论,本文用此结论修正了传统的基于风险中性理论的期权定价模型。在构造模型的过程中,先介绍了传统的多叉树期权定价模型构造过程,然后对比传统的期权定价模型构造了新的基于行为金融学的多叉树期权定价模型。另外本文也对传统的二叉树和三叉树期权定价模型的构造进行了详细的说明。为了检验修正后的期权定价模型的解释能力,本文借助于我国权证市场的实际数据,比较了基于传统的二叉树期权定价模型和基于行为金融学的期权定价模型的实际效果。最后得出结论,基于行为金融学的期权定价模型比基于传统的期权定价模型有更强的解释能力。行为金融学是对传统的金融学理论的革命,但由于行为金融学的很多成果都是建立在特定的实验... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 选题背景和研究意义
    1.2 相关的文献综述
    1.3 研究内容和论文框架
2 行为金融学理论基础
    2.1 预期效用理论
    2.2 前景理论和心理账户
3 传统的期权定价模型
    3.1 传统的二叉树期权定价模型
    3.2 传统的三叉树期权定价模型
4 基于行为金融学的期权定价模型
    4.1 基于行为金融学的二叉树期权定价模型
    4.2 基于行为金融学的三叉树期权定价模型
    4.3 基于行为金融学的多叉树期权定价模型
5 修正后模型的检验和实证分析
    5.1 数据的选取和参数确定
    5.2 模型验证和分析
6 结论与展望
    6.1 本文结论
    6.2 本文不足
    6.3 后续展望
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]多叉树模型中鞅测度的刻画与构造[J]. 姚落根,杨向群,杨刚.  应用数学学报. 2009(03)
[2]定常型三叉树欧式期权定价模型[J]. 黑志华,杨美琼.  曲靖师范学院学报. 2006(06)
[3]二叉树期权定价方法的一种新推广[J]. 侯木舟,周耀琼.  数学理论与应用. 2006(03)
[4]基于行为金融理论的欧式期权定价[J]. 郑超亮,李健,袁文俊.  广州大学学报(自然科学版). 2006(02)
[5]基于心理账户的金融期权定价模型[J]. 茅力可,张子刚.  华中科技大学学报(城市科学版). 2005(02)
[6]主观期望效用理论的发展[J]. 余芳,周爱保.  四川教育学院学报. 2005(05)
[7]三叉树模型下标的资产期权定价[J]. 郭子君,张朝清.  华南农业大学学报(社会科学版). 2003(02)

博士论文
[1]不确定环境下期权定价模型及应用研究[D]. 刘书霞.天津大学 2010
[2]随机二叉树期权定价模型及模拟分析[D]. 傅德伟.厦门大学 2008

硕士论文
[1]期权定价公式的推广[D]. 孙友彬.暨南大学 2010
[2]基于行为金融学的我国权证市场投资策略研究[D]. 张敏.浙江工商大学 2010
[3]认购权证微观市场功能的实证研究[D]. 连淑芳.南昌大学 2008
[4]亚式期权定价研究[D]. 韩立杰.北方工业大学 2008
[5]基于前景理论和心理账户的二叉树期权定价模型[D]. 于小沣.天津大学 2008
[6]亚式期权的三叉树定价模型的探究[D]. 吴振元.华中科技大学 2008
[7]基于行为金融学的期权定价理论研究[D]. 曹黄金.国防科学技术大学 2005
[8]新型二叉树参数模型在亚式期权定价中的应用[D]. 连颖颖.东北大学 2005



本文编号：3203841