资产证券化在不同类型租赁公司的应用和风险探究
发布时间：2021-06-06 23:14
中信集团在1980年引进租赁方式,东方租赁和中国租赁在1981年前后开办,意味着国内融资租赁业开始发展。经过30多年的推动,截至2017年末,中国融资租赁机构已经达到9090家,较上一个年度新增1954家,增长27.40%,包括外资租赁公司有8745家、内资租赁公司有276家、金融租赁公司有69家;租赁机构注册资本金约为3.20万亿元,租赁合同余额约为6.06万亿元。在国家以及市场推动下,中国融资租赁业取得了较大进步,但是融资问题仍是制约租赁业进一步发展的瓶颈之一。中国融资租赁机构的资金来源有股东注资、银行贷款、债券、资产证券化等方式。银行贷款（包括流动资金贷款、应收租金保理、同业拆借等）是最重要的资金来源,一旦信贷政策收缩或者利率提高就影响租赁公司的业务发展,而且银行贷款与融资租赁业务存在期限错配,因此如何扩大融资渠道和降低融资成本是租赁行业发展中待解决的重要课题。本文使用文献分析法和案例分析法,首先回顾租赁资产证券化相关文献资料;其次总结目前租赁资产证券化产品的类型逐步丰富、规模快速扩大、增信措施不断完善、利率趋于合理的现状,指出基础资产集中度高、二级市场交易量少、监管措施趋向严格...
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：67 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１?２０１４年至２０１８年６月末金融租赁ＡＢＳ的发行规模??数据来源．？根据ＷＩＮＤ等公开资料整理??
?２０１７年?２０１８年上半年??＊单数ｆ支）ｉ金额（亿元）??图３－１?２０１４年至２０１８年６月末金融租赁ＡＢＳ的发行规模??数据来源．？根据ＷＩＮＤ等公开资料整理??２０１７年５４家融资租赁公司发行融资租赁ＡＢＳ产品９０单，金额１１１４亿元，较２０１６年??增长５％，历年发行情况详见图３－２。其中本文对比案例的Ｂ融资租赁公司有１单，金额??２９．０４亿元，位居第八位。??１２００?１０６１??１０００?■??＿?國??８００?３?丨?６８８??Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ??。４：?Ｍ?：匪??２０１４年?２０１５年?２０１６年?２０１７年?２０１８年上半年??■单数（支）＊金额（亿元）??图３－２?２０１４年至２０１８年６月末融资租赁ＡＢＳ的发行规模??数据来源：根据ＷＩＮＤ等公开资料整理??１３??
硕士学位论文?租赁资产证券化发展现状及存在问题??１０）保险是指由保险公司提供一定比例的保险，达到提升基础资产信用的作用要支付一定的保费，会提高发行租赁资产证券化产品的成本，因此实际运行用这种增信方式。??１１）备用信用证指由开证行出具载有一定金额和承付条件的信用证，当满足时，即出现违约事件使租赁公司不能如约还本付息的情况下，银行无条件偿付）增信措施运用现状??据数据统计，现有租赁资产证券化产品中，内部增信是主要增信措施，其中基础的是优先劣后分级，发行时有５０％左右的次级比例在１０％以上，有２４％左比例在１５％以上，融资租赁ＡＢＳ的次级占比情况详见图３－３。在存续期间，因逐渐兑付，使得次级占比不断提高，超额抵押上升，优先级的可以得到更多撑。??
【参考文献】：
期刊论文
[1]美、欧、日资产证券化比较:历程、产品、模式及监管[J]. 高蓓,张明,邹晓梅. 国际经济评论. 2016(04)
[2]关于资产证券化信托模式中破产隔离问题的再思考[J]. 吴凌畅. 金融与经济. 2016(04)
[3]京东白条资产证券化分析[J]. 施桢. 上海金融. 2016(03)
[4]租赁资产证券化动因及其交易结构设计[J]. 章连标,朱志鹏,陈梦蕾. 当代经济. 2015(30)
[5]租赁资产证券化发展现状及面临的主要问题[J]. 田云. 债券. 2015(07)
[6]资产证券化监管框架的构建:从微观审慎向宏观审慎[J]. 李佳. 金融理论与实践. 2015(01)
[7]论融资租赁资产证券化在我国存在的必要性[J]. 陈晓. 科技资讯. 2014(24)
硕士论文
[1]融资租赁资产证券化研究[D]. 汪世杰.湖北工业大学 2017
[2]BH融资租赁公司融资途径选择研究[D]. 王帅.天津商业大学 2017
[3]租赁公司资产证券化（ABS）的应用研究[D]. 皮越澜.首都经济贸易大学 2017
[4]融资租赁行业资产证券化的应用研究[D]. 任芳锐.河南财经政法大学 2017
[5]我国融资租赁公司的资产证券化研究[D]. 贾潞洁.天津财经大学 2016
[6]我国租赁资产证券化及其定价研究[D]. 钱梦佳.上海社会科学院 2016
[7]资产证券化在我国融资租赁行业的应用研究[D]. 刘文奇.暨南大学 2015
[8]金融租赁资产证券化应用研究[D]. 刘洲源.西南财经大学 2014
[9]宝信国际融资租赁有限公司的资产证券化研究[D]. 王珊珊.西北大学 2013
本文编号：3215338
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：67 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１?２０１４年至２０１８年６月末金融租赁ＡＢＳ的发行规模??数据来源．？根据ＷＩＮＤ等公开资料整理??
?２０１７年?２０１８年上半年??＊单数ｆ支）ｉ金额（亿元）??图３－１?２０１４年至２０１８年６月末金融租赁ＡＢＳ的发行规模??数据来源．？根据ＷＩＮＤ等公开资料整理??２０１７年５４家融资租赁公司发行融资租赁ＡＢＳ产品９０单，金额１１１４亿元，较２０１６年??增长５％，历年发行情况详见图３－２。其中本文对比案例的Ｂ融资租赁公司有１单，金额??２９．０４亿元，位居第八位。??１２００?１０６１??１０００?■??＿?國??８００?３?丨?６８８??Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ??。４：?Ｍ?：匪??２０１４年?２０１５年?２０１６年?２０１７年?２０１８年上半年??■单数（支）＊金额（亿元）??图３－２?２０１４年至２０１８年６月末融资租赁ＡＢＳ的发行规模??数据来源：根据ＷＩＮＤ等公开资料整理??１３??
硕士学位论文?租赁资产证券化发展现状及存在问题??１０）保险是指由保险公司提供一定比例的保险，达到提升基础资产信用的作用要支付一定的保费，会提高发行租赁资产证券化产品的成本，因此实际运行用这种增信方式。??１１）备用信用证指由开证行出具载有一定金额和承付条件的信用证，当满足时，即出现违约事件使租赁公司不能如约还本付息的情况下，银行无条件偿付）增信措施运用现状??据数据统计，现有租赁资产证券化产品中，内部增信是主要增信措施，其中基础的是优先劣后分级，发行时有５０％左右的次级比例在１０％以上，有２４％左比例在１５％以上，融资租赁ＡＢＳ的次级占比情况详见图３－３。在存续期间，因逐渐兑付，使得次级占比不断提高，超额抵押上升，优先级的可以得到更多撑。??
【参考文献】：
期刊论文
[1]美、欧、日资产证券化比较:历程、产品、模式及监管[J]. 高蓓,张明,邹晓梅. 国际经济评论. 2016(04)
[2]关于资产证券化信托模式中破产隔离问题的再思考[J]. 吴凌畅. 金融与经济. 2016(04)
[3]京东白条资产证券化分析[J]. 施桢. 上海金融. 2016(03)
[4]租赁资产证券化动因及其交易结构设计[J]. 章连标,朱志鹏,陈梦蕾. 当代经济. 2015(30)
[5]租赁资产证券化发展现状及面临的主要问题[J]. 田云. 债券. 2015(07)
[6]资产证券化监管框架的构建:从微观审慎向宏观审慎[J]. 李佳. 金融理论与实践. 2015(01)
[7]论融资租赁资产证券化在我国存在的必要性[J]. 陈晓. 科技资讯. 2014(24)
硕士论文
[1]融资租赁资产证券化研究[D]. 汪世杰.湖北工业大学 2017
[2]BH融资租赁公司融资途径选择研究[D]. 王帅.天津商业大学 2017
[3]租赁公司资产证券化（ABS）的应用研究[D]. 皮越澜.首都经济贸易大学 2017
[4]融资租赁行业资产证券化的应用研究[D]. 任芳锐.河南财经政法大学 2017
[5]我国融资租赁公司的资产证券化研究[D]. 贾潞洁.天津财经大学 2016
[6]我国租赁资产证券化及其定价研究[D]. 钱梦佳.上海社会科学院 2016
[7]资产证券化在我国融资租赁行业的应用研究[D]. 刘文奇.暨南大学 2015
[8]金融租赁资产证券化应用研究[D]. 刘洲源.西南财经大学 2014
[9]宝信国际融资租赁有限公司的资产证券化研究[D]. 王珊珊.西北大学 2013
本文编号：3215338
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