注册制下完善A股分拆上市对策研究

发布时间：2021-06-10 00:17

　　分拆上市作为证券市场优化资源配置和促进市场化并购重组的重要手段,在境外市场被广泛运用,但A股市场的分拆案例相对较少。2019年12月,证监会发布了《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》（以下简称《若干规定》）,为引导和规范上市公司分拆所属子公司在境内上市奠定了政策基础。由于我国分拆上市制度还刚刚起步,仍需在加强监管、完善配套制度、确立有关业务规则等方面开展持续研究。为厘清成熟市场分拆上市的实践,本文重点研究美国和中国香港市场,对其分拆上市的相关规则、有益经验以及最新案例进行梳理和归纳,在此基础上提出相应的政策建议,以期为后续细则制定提供参考。 

【文章来源】：西南金融. 2020,(04)北大核心

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、分拆上市的内涵与特征
    （一）分拆上市的内涵
    （二）分拆上市的特征
二、分拆上市对市场主体的意义
三、注册制下我国分拆上市面临的问题及挑战
    （一）独立性
    （二）关联交易
    （三）同业竞争
    （四）分拆流程合法合规性
    （五）投资者权益保护
四、成熟资本市场关于分拆上市的实践与启示
    （一）美国分拆上市的规则体系及主要内容
        1. 美国分拆上市的主要模式。
        2. 美国分拆上市的监管实践。
        3. 美国分拆上市的案例统计。
    （二）中国香港分拆上市的规则体系及主要内容
        1. 中国香港分拆上市的规则体系。
        2. 中国香港分拆上市的监管实践。
        3. 中国香港分拆上市的案例统计。
    （三）成熟资本市场分拆上市的监管启示
五、注册制下关于完善A股市场分拆上市的政策建议
    （一）进一步规范上市公司分拆条件
    （二）保证新公司股份在原公司股东间的公平分配
    （三）保障异议股东的合法权益
    （四）保护债权人的合法权益
    （五）加强对分拆上市发行条件的审核
    （六）协同新三板与交易所对分拆上市的规则统一



本文编号：3221620