上市公司股票估值与A股市场实证研究

发布时间：2021-06-14 12:22

　　认识价值是一切经济行为和管理行为的依据和前提。深入了解上市公司股票价值及其影响因素,不仅有助于公司管理人员做出符合公司价值最大化原则的经营与投资决策,而且还有利于股东、企业债权人、政府等利益相关者进行合理判断和经济决策。本论文基于上市公司股票估值理论,建立估值框架,并对A股市场应用进行了实证分析。论文开篇是导论,主要交代了选题背景和意义,提出了本文的分析思路和研究框架;正文共分为六章,各章主要内容如下。第一章为“股票估值理论与文献综述”。本章是基础理论和方法,对折现估值理论、相对估值理论、净资产价值评估理论、信息观和计量观估值理论和实物期权估值理论进行了阐述;介绍了各种估值理论和方法的文献的研究成果,为全文展开奠定理论基础。第二章为“证券分析实践中常用估值框架分析”,首先,基于公司财务报表内部和之间的逻辑关系,在合理预测和判断公司增长率、折现率的基础上,建立上市公司财务预测框架;接着,分别建立折现公司自由现金流量框架、折现经济增加值估值框架和相对估值框架;最后,介绍相对估值法和净资产价值法等其他常用估值框架。第三章为“基本面因素估值模型的构建及其实证分析”,首先,选取基本面因素指标,建... 

【文章来源】：中国社会科学院研究生院北京市

【文章页数】：154 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
内容摘要
ABSTRACT
导论
    第一节 选题的来源及理论和实践意义
    第二节 论文的研究对象与研究的问题
        一、研究对象的界定
        二、论文研究的主要问题
    第三节 论文的技术路线
        一、论文的相关理论和方法
        二、论文的主要内容和结构安排
        三、研究的创新点和不足
第一章 股票估值理论与文献综述
    第一节 股票估值理论综述
        一、折现估值理论
        二、净资产价值评估理论
        三、相对估值法
        四、信息观和计量观估值理论
        五、实物期权估值理论
    第二节 股票估值研究文献综述
        一、折现估值理论文献综述
        二、相对估值法的文献综述
        三、信息观和计量观理论实证文献综述
        四、实物期权估值理论的文献综述
第二章 证券分析实践中常用估值框架分析
    第一节 上市公司分析与业绩预测
        一、上市公司分析
        二、上市公司业绩预测
    第二节 折现模型估值框架
        一、基于财务预测的折现公司自由现金流量估值框架
        二、折现股权自由现金流量法
        三、基于财务预测的经济增加值估值法
    第三节 其他估值理论框架
        一、相对估值法
        二、适用于资产型公司的净资产价值（NAV）法
第三章 基本面因素估值模型的构建及其实证分析
    第一节 基本面因素估值模型的构建
        一、基本面因素指标的选取
        二、基本面因素估值模型的建立
    第二节 基本面因素估值模型的实证结果分析
        一、2007 年5 月8 日实证分析
        二、2008 年5 月5 日实证分析
        三、2009 年5 月4 日实证分析
第四章 公司治理因素股票估值模型的构建及其实证分析
    第一节 公司治理分析及其对股票价值的影响
        一、上市公司治理的内涵
        二、上市公司治理水平的影响因素及其对股票价值的影响
        三、上市公司治理因素指标的选取
        四、公司治理因素估值模型的建立
    第二节 上市公司治理因素股票估值模型的实证分析
        一、公司治理因素数据的描述分析
        二、2008 年5 月5 日数据的实证分析
        三、2009 年5 月4 日数据的实证分析
第五章 实物期权股票估值方法及其实际应用
    第一节 实物期权股票估值方法介绍
        一、实物期权评估方法的思想
        二、实物期权是公司价值及股票价值的重要组成部分
        三、实物期权的主要估值方法
    第二节 实物期权理论在股票估值中的应用
        一、实物期权评估方法的应用步骤
        二、实物期权理论估值在现实中的应用
第六章 股票估值与价格波动分析
    第一节 股票估值的有限科学性分析
        一、上市公司分析的有限科学性
        二、上市公司预测的有限科学性
        三、股票估值方法的有限科学性
    第二节 股票价值信念与股票价格的形成及波动
        一、股票价值信念的形成和变动
        二、股票价格的形成和波动
参考文献
    一、中文著作类
    二、外文翻译著作类
    三、学位论文类
    四、期刊报刊文章类
    五、外文文献类
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]公司治理的价值相关性研究——来自沪深两市2002～2005的面板数据[J]. 郝臣.  证券市场导报. 2009(03)
[2]中国上市公司治理结构的实证研究[J]. 白重恩,刘俏,陆洲,宋敏,张俊喜.  经济研究. 2005(02)
[3]中国上市公司治理水平及对绩效影响的经验研究[J]. 施东晖,司徒大年.  世界经济. 2004(05)
[4]股票价格对内在价值的偏离度分析[J]. 赵志君.  经济研究. 2003(10)
[5]中国上市公司现金分红实证分析[J]. 刘淑莲,胡燕鸿.  会计研究. 2003(04)
[6]中国股市的理性泡沫[J]. 周春生,杨云红.  经济研究. 2002(07)
[7]净资产、剩余收益与市场定价:会计信息的价值相关性[J]. 陈信元,陈冬华,朱红军.  金融研究. 2002(04)
[8]中国上市公司大股东侵害度实证分析[J]. 唐宗明,蒋位.  经济研究. 2002(04)
[9]有效市场假设及其对投资者的启示[J]. 蔡明超,杨朝军.  证券市场导报. 2001(05)
[10]CAPM在中国股市的有效性检验[J]. 陈小悦,孙爱军.  北京大学学报(哲学社会科学版). 2000(04)

博士论文
[1]国际接轨中的A股估值：理念、制度与公司治理分析[D]. 吴战篪.西南财经大学 2006
[2]企业价值评估理论与方法研究[D]. 李光明.中国农业大学 2005
[3]成长性企业价值评估方法之研究[D]. 陈世宗.中南大学 2005
[4]上市公司估值模型的创新与实证研究[D]. 蒋国云.复旦大学 2005
[5]中国上市公司会计信息与股票定价相关性的实证研究[D]. 李寿喜.复旦大学 2005
[6]基于动态现金流量的企业价值评估模型研究[D]. 李延喜.大连理工大学 2002
[7]公司估价理论与基本分析的实证研究[D]. 钟铮.厦门大学 2001
[8]会计盈余与股价行为[D]. 赵宇龙.上海财经大学 1999

硕士论文
[1]会计信息与股票价格之间关系研究：研究方法和经验证据[D]. 周建波.江西财经大学 2001



本文编号：3229821