管控措施背景下股指300期货市场有效性和市场深度的实证研究
发布时间：2021-06-15 00:49
沪深300股指期货面世八年来,交易活跃,发展迅速,学术界已有大量文献对其市场有效性进行考察,然而大部分学者更倾向于探索期现货两者之间的关系,并着重前者的价格发现功能,往往忽视了它的信息有效性研究。期货市场有效性包含信息有效性和价格发现功能两个方面,而价格发现的实现需要信息传递能力作为前提,只有在信息有效性已经达到的情况下,价格发现功能才能体现其作用,所以信息有效性的研究不容忽视。2015年,期货市场投机氛围严重,为了限制市场投机,政府于9月7日出台了一系列严格措施,使得股指期货市场交易量和持仓量应声狂跌,投机得到有效控制,市场流动性受到显著影响。那么此次管控措施实施后,市场有效性和市场深度是否产生了变化?市场深度与有效性之间又有着怎样的关系?本文将从市场有效性和深度两个研究角度进行探讨。在方法选取方面,传统的随机游走检验只能判断市场在一定时期内的整体状况是否有效,无法呈现市场有效性的变化,为了对比管控措施前后有效性的变化,本文采用时变状态空间模型动态考察了股指期货市场有效性的演进过程,并创新市场深度的度量方法,刻画市场深度的演进趋势,还研究了其对市场有效性的影响。基于对2010年4月1...
【文章来源】：重庆大学重庆市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：52 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
1 绪论
1.1 研究的背景及其意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究思路和研究方法
1.2.1 研究思路
1.2.2 研究方法
1.3 研究创新点和不足
1.3.1 研究创新点
1.3.2 研究的不足
1.4 文章结构安排
2 文献综述及市场有效性理论
2.1 文献综述
2.1.1 市场有效性相关研究
2.1.2 市场深度相关研究
2.1.3 文献总结
2.2 市场有效性理论
2.2.1 理论的形成
2.2.2 理论的三种形态
2.2.3 假设前提和理论表述
2.2.4 检验方法
3 沪深300股指期货介绍与基本分析
3.1 诞生背景
3.2 发展优势
3.3 股指期货的功能
3.3.1 价格发现功能
3.3.2 套期保值功能
3.3.3 资源配置功能
3.4 数据来源与基本分析
3.4.1 数据选取
3.4.2 基本分析
4 市场有效性与市场深度的实证分析
4.1 市场有效性度量
4.2 市场深度度量
4.3 市场深度对市场有效性的影响分析
4.3.1 市场有效性与市场深度相关系数检验
4.3.2 市场深度对市场有效性均值的影响
4.3.3 市场深度对市场有效性方差的影响
4.4 原因解释
5 结论与建议
5.1 结论
5.2 建议
致谢
参考文献
附录
A.作者在攻读硕士学位期间发表的科研论文
B.作者在攻读硕士学位期间参与的科研项目
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股指期货市场有效性研究[J]. 卢欣生,李晓彤,张文强. 全球化. 2017(07)
[2]基于交易活跃度和市场深度的反转效应研究——来自中国商品期货市场的经验证据[J]. 曾啸波. 南方金融. 2017(03)
[3]我国玉米期货市场有效性检验[J]. 彭嵘,吴敏. 南昌航空大学学报(社会科学版). 2016(04)
[4]期货市场的投机因素对国际油价波动的影响——基于2000—2013年的结构断点分析[J]. 隋颜休,郭强. 宏观经济研究. 2014(08)
[5]沪深300股指期货价格发现能力的变化及其决定因素[J]. 陶利斌,潘婉彬,黄筠哲. 金融研究. 2014(04)
[6]中国股指期货市场有效性研究:2010-2013[J]. 董斌,朱涛. 求索. 2013(12)
[7]中国股指期货市场信息有效性研究——基于方差比检验的方法[J]. 徐成波,颜虎,阮成. 会计与经济研究. 2012(05)
[8]市场深度、流动性和波动率——沪深300股票指数期货启动对现货市场的影响[J]. 郦金梁,雷曜,李树憬. 金融研究. 2012(06)
[9]我国股指期货价格发现功能研究[J]. 方匡南,蔡振忠. 统计研究. 2012(05)
[10]基于向量误差修正模型的股指期货价格发现功能研究[J]. 刘向丽,张雨萌. 管理评论. 2012(02)
硕士论文
[1]股票市场深度与日内价格变动的相关性研究[D]. 石佳萍.哈尔滨工业大学 2013
[2]沪深股指期货市场有效性实证研究[D]. 颜虎.西南财经大学 2012
[3]沪深300股指期货市场有效性相关研究[D]. 方问禹.外交学院 2011
本文编号：3230564
【文章来源】：重庆大学重庆市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：52 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
1 绪论
1.1 研究的背景及其意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究思路和研究方法
1.2.1 研究思路
1.2.2 研究方法
1.3 研究创新点和不足
1.3.1 研究创新点
1.3.2 研究的不足
1.4 文章结构安排
2 文献综述及市场有效性理论
2.1 文献综述
2.1.1 市场有效性相关研究
2.1.2 市场深度相关研究
2.1.3 文献总结
2.2 市场有效性理论
2.2.1 理论的形成
2.2.2 理论的三种形态
2.2.3 假设前提和理论表述
2.2.4 检验方法
3 沪深300股指期货介绍与基本分析
3.1 诞生背景
3.2 发展优势
3.3 股指期货的功能
3.3.1 价格发现功能
3.3.2 套期保值功能
3.3.3 资源配置功能
3.4 数据来源与基本分析
3.4.1 数据选取
3.4.2 基本分析
4 市场有效性与市场深度的实证分析
4.1 市场有效性度量
4.2 市场深度度量
4.3 市场深度对市场有效性的影响分析
4.3.1 市场有效性与市场深度相关系数检验
4.3.2 市场深度对市场有效性均值的影响
4.3.3 市场深度对市场有效性方差的影响
4.4 原因解释
5 结论与建议
5.1 结论
5.2 建议
致谢
参考文献
附录
A.作者在攻读硕士学位期间发表的科研论文
B.作者在攻读硕士学位期间参与的科研项目
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股指期货市场有效性研究[J]. 卢欣生,李晓彤,张文强. 全球化. 2017(07)
[2]基于交易活跃度和市场深度的反转效应研究——来自中国商品期货市场的经验证据[J]. 曾啸波. 南方金融. 2017(03)
[3]我国玉米期货市场有效性检验[J]. 彭嵘,吴敏. 南昌航空大学学报(社会科学版). 2016(04)
[4]期货市场的投机因素对国际油价波动的影响——基于2000—2013年的结构断点分析[J]. 隋颜休,郭强. 宏观经济研究. 2014(08)
[5]沪深300股指期货价格发现能力的变化及其决定因素[J]. 陶利斌,潘婉彬,黄筠哲. 金融研究. 2014(04)
[6]中国股指期货市场有效性研究:2010-2013[J]. 董斌,朱涛. 求索. 2013(12)
[7]中国股指期货市场信息有效性研究——基于方差比检验的方法[J]. 徐成波,颜虎,阮成. 会计与经济研究. 2012(05)
[8]市场深度、流动性和波动率——沪深300股票指数期货启动对现货市场的影响[J]. 郦金梁,雷曜,李树憬. 金融研究. 2012(06)
[9]我国股指期货价格发现功能研究[J]. 方匡南,蔡振忠. 统计研究. 2012(05)
[10]基于向量误差修正模型的股指期货价格发现功能研究[J]. 刘向丽,张雨萌. 管理评论. 2012(02)
硕士论文
[1]股票市场深度与日内价格变动的相关性研究[D]. 石佳萍.哈尔滨工业大学 2013
[2]沪深股指期货市场有效性实证研究[D]. 颜虎.西南财经大学 2012
[3]沪深300股指期货市场有效性相关研究[D]. 方问禹.外交学院 2011
本文编号：3230564
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