上市公司定向增发对长期经营业绩的影响
发布时间：2021-06-24 08:24
自2006年证监会颁布《上市公司证券发行管理办法》这一法规以来,定向增发这一股权再融资工具逐步受到上市公司的喜爱,目前已成为上市公司股权再融资主要手段,被认为是具有“低成本、高收益”特点的再融资方式。随着我国资本市场的发展,资本化程度与市场化程度逐步提高,近几年来定向增发这一再融资工具更是火热不断,无论是融资公司数量还是融资规模,都已超过其他再融资工具,成为上市公司股权再融资的主要手段。定向增发由于其特定优势,业绩要求、发行次数、发行程序方面都没有较大限制,融资成本低、操作方便,在资本市场上很受上市公司青睐。但在我国资本市场上公司进行大规模融资归根到是为上市公司更好地继续发展成长服务的,筹集的资本初衷是为公司扩大规模、提高经营绩效服务的,但定向增发再融资由于其产生时间短、操作方便、信息不对称性较高,对于上市公司定向增发是否有助于公司以后经营业绩的改善一直是学术界和实务界热烈探讨的问题。本文研究领域属于上市定向增发与企业长期经营业绩之间的关系,研究问题主要是上市公司定向增发对其长期经营绩效是否有正面的影响。为此本文拟研究近几年进行过定向增发上市公司,摘取其财务指标,从三个角度（不同增发对...
【文章来源】：北京外国语大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：54 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容
1.3 研究方法
1.4 论文结构和技术性路线
1.4.1 论文结构
1.4.2 技术性路线
1.5 创新点和不足
1.5.1 本文创新点
1.5.2 本文不足
第二章 国内外文献综述
2.1 国外文献综述
2.2 国内文献综述
2.3 文献评述
2.4 相关理论分析
2.4.1 监控假说
2.4.2 信息不对称假说
2.4.3 管理层防御理论
2.4.4 信号传递理论
2.4.5 流动性缺失补偿理论
第三章 我国上市公司定向增发相关概况
3.1 我国上市公司定向增发的发展历程
3.2 我国定向增发现状
3.3 我国证券市场定向增发特点
3.3.1 三种股权再融资方式的比较
3.3.2 不同的增发动因
第四章 研究设计
4.1 研究假设的提出
4.1.1 定增对象与公司经营业绩的关系
4.1.2 认购方式与公司经营业绩的关系
4.1.3 折价程度与公司财务绩效的关系
4.2 实证研究设计
4.2.1 样本筛选及数据来源
4.2.2 变量的定义
4.2.3 回归模型的建立
第五章 实证检验及结果分析
5.1 描述性统计
5.1.1 被解释变量的描述
5.1.2 解释变量和控制变量的描述
5.2 分组检验
5.2.1 认购对象对定向增发后公司经营业绩影响的检验
5.2.2 认购方式对定向增发后公司经营业绩影响的检验
5.3 变量相关性分析
5.4 多元回归结果分析
5.4.1 模型一多元回归分析
5.4.2 模型二多元回归分析
5.4.3 模型三多元回归分析
第六章 研究结论及对策建议
6.1 研究结论对实证结果的总结
6.2 相关对策建议
6.3 未来展望
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]定向增发中的会计业绩效应与财务分析师信息预示[J]. 储一昀,仓勇涛,李常安. 会计研究. 2017(03)
[2]信息不对称、公司成长性与关联股东参与定向增发——来自中国证券市场的经验数据[J]. 章卫东,李斯蕾,黄轩昊. 证券市场导报. 2016(02)
[3]定向增发对我国上市公司经营绩效的影响[J]. 顾馨,李双杰. 企业经济. 2012(03)
[4]我国上市公司定向增发的长期业绩实证研究[J]. 耿建新,吕跃金,邹小平. 审计与经济研究. 2011(06)
[5]定向增发与上市公司长期业绩下滑[J]. 徐寿福,龚仰树. 投资研究. 2011(10)
[6]上市公司定向增发长期市场表现:过度乐观还是反应不足?[J]. 邓路,王化成,李思飞. 中国软科学. 2011(06)
[7]我国上市公司定向增发的财务效应研究[J]. 余丽霞,赵根. 技术经济与管理研究. 2011(04)
[8]定向增发新股、资产注入类型与上市公司绩效的关系——来自中国证券市场的经验证据[J]. 章卫东,李海川. 会计研究. 2010(03)
[9]定向增发类型对上市公司业绩影响的实证研究[J]. 李菊. 东北财经大学学报. 2009(03)
[10]大股东控制下的定向增发和财富转移——来自中国上市公司的经验证据[J]. 张鸣,郭思永. 会计研究. 2009(05)
硕士论文
[1]上市公司定向增发认购方式、折价与公司经营业绩关系的研究[D]. 余宇.深圳大学 2017
[2]机构投资者参与现金类定向增发对上市公司业绩影响研究[D]. 王乐.中国财政科学研究院 2017
[3]资产注入型定向增发对上市公司长期绩效的影响研究[D]. 王子欣.江苏科技大学 2015
[4]我国上市公司定向增发与财务绩效的相关性研究[D]. 沈源.华东理工大学 2014
本文编号：3246747
【文章来源】：北京外国语大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：54 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容
1.3 研究方法
1.4 论文结构和技术性路线
1.4.1 论文结构
1.4.2 技术性路线
1.5 创新点和不足
1.5.1 本文创新点
1.5.2 本文不足
第二章 国内外文献综述
2.1 国外文献综述
2.2 国内文献综述
2.3 文献评述
2.4 相关理论分析
2.4.1 监控假说
2.4.2 信息不对称假说
2.4.3 管理层防御理论
2.4.4 信号传递理论
2.4.5 流动性缺失补偿理论
第三章 我国上市公司定向增发相关概况
3.1 我国上市公司定向增发的发展历程
3.2 我国定向增发现状
3.3 我国证券市场定向增发特点
3.3.1 三种股权再融资方式的比较
3.3.2 不同的增发动因
第四章 研究设计
4.1 研究假设的提出
4.1.1 定增对象与公司经营业绩的关系
4.1.2 认购方式与公司经营业绩的关系
4.1.3 折价程度与公司财务绩效的关系
4.2 实证研究设计
4.2.1 样本筛选及数据来源
4.2.2 变量的定义
4.2.3 回归模型的建立
第五章 实证检验及结果分析
5.1 描述性统计
5.1.1 被解释变量的描述
5.1.2 解释变量和控制变量的描述
5.2 分组检验
5.2.1 认购对象对定向增发后公司经营业绩影响的检验
5.2.2 认购方式对定向增发后公司经营业绩影响的检验
5.3 变量相关性分析
5.4 多元回归结果分析
5.4.1 模型一多元回归分析
5.4.2 模型二多元回归分析
5.4.3 模型三多元回归分析
第六章 研究结论及对策建议
6.1 研究结论对实证结果的总结
6.2 相关对策建议
6.3 未来展望
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]定向增发中的会计业绩效应与财务分析师信息预示[J]. 储一昀,仓勇涛,李常安. 会计研究. 2017(03)
[2]信息不对称、公司成长性与关联股东参与定向增发——来自中国证券市场的经验数据[J]. 章卫东,李斯蕾,黄轩昊. 证券市场导报. 2016(02)
[3]定向增发对我国上市公司经营绩效的影响[J]. 顾馨,李双杰. 企业经济. 2012(03)
[4]我国上市公司定向增发的长期业绩实证研究[J]. 耿建新,吕跃金,邹小平. 审计与经济研究. 2011(06)
[5]定向增发与上市公司长期业绩下滑[J]. 徐寿福,龚仰树. 投资研究. 2011(10)
[6]上市公司定向增发长期市场表现:过度乐观还是反应不足?[J]. 邓路,王化成,李思飞. 中国软科学. 2011(06)
[7]我国上市公司定向增发的财务效应研究[J]. 余丽霞,赵根. 技术经济与管理研究. 2011(04)
[8]定向增发新股、资产注入类型与上市公司绩效的关系——来自中国证券市场的经验证据[J]. 章卫东,李海川. 会计研究. 2010(03)
[9]定向增发类型对上市公司业绩影响的实证研究[J]. 李菊. 东北财经大学学报. 2009(03)
[10]大股东控制下的定向增发和财富转移——来自中国上市公司的经验证据[J]. 张鸣,郭思永. 会计研究. 2009(05)
硕士论文
[1]上市公司定向增发认购方式、折价与公司经营业绩关系的研究[D]. 余宇.深圳大学 2017
[2]机构投资者参与现金类定向增发对上市公司业绩影响研究[D]. 王乐.中国财政科学研究院 2017
[3]资产注入型定向增发对上市公司长期绩效的影响研究[D]. 王子欣.江苏科技大学 2015
[4]我国上市公司定向增发与财务绩效的相关性研究[D]. 沈源.华东理工大学 2014
本文编号：3246747
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3246747.html
