股息再投资的股价复权设置及相关实证研究

发布时间：2021-06-27 07:58

　　股票投资回报是由资本增益和收入收益共同组合而成,作为一个阶段性的复利收益计算,资本增益是计算到锁定阶段的最后,但收入收益的处理在传统的收益计算中存在一定的偏差。股票分红收益是收入收益,根据个体偏好可进行补充股票投资或进行无风险利率投资等,这对于最终收益计算乃至股票复权计算有重大影响。而随着A股市场的监管趋严,对上市公司股利回报的要求提升,市场上涌现了大量的高比例分红上市公司,它们与低比例分红的上市公司相比,其整体投资回报究竟如何?本文进行了理论与实证两方面的研究。首先本文在对国内外相关文献进行综述的基础上,对股利理论、国内相关政策和2007年以来上市公司股利支付的现状进行了描述性统计。发现股息比例与投资回报之间不存在必然联系;其次,通过理论分析推测到传统的股票除息及复权方法的不合理,并通过合理假设对于股票除息的前后复权价和股票投资总收益进行重新计算,引入股息再投资收益,即利用项目评价的内部收益率（IRR）和外部收益率（ERR）对股票再投资收益进行计算,并得出股票相对真实的前后复权价。最后对股票除息复权价进行分析计算后,用考虑了股息再投资的内部收益率反映股票收益情况,用股息率反映公司股利... 

【文章来源】：合肥工业大学安徽省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

过去三年至六年分红/未分红家数Fig1.1Thenumberofdividends/unpaiddividendsinthepastthreetosixyears

图 1.2 1990-2016 年股息率变动情况Fig1.2 Dividend rate changes during 1990-2016股息是投资股票的基本回报，是重要的收入收益，但不是投资的全部收益与投资收益的关系究竟如何？它既取决于收益的计算方法，又取决于特定

图 2.1 贵州茅台（股票代码：600519）不复权前的股价走势图Fig2.1 Kweichow Moutai (stock code: 600519) stock price chart before reversion.1.1 前复权前复权，就是保持目前的股票价格不变，将以前的股价进行缩减，最终保

【参考文献】：
期刊论文
[1]中国上市公司现金分红统计特征研究——基于1990—2015年股息率数据的考察[J]. 杨宝,王议晗.  重庆理工大学学报(社会科学). 2017(12)
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本文编号：3252456