上市公司并购重组的对赌协议规划及风险控制

发布时间：2021-06-28 15:39

　　对赌协议,指投资方与融资方在达成协议时,双方对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现,投资方可以行使一种权利;如果约定的条件不出现,融资方则行使一种权利。随着股权投资在资本市场上运用频率越来越高,对赌协议在上市公司并购重组中参与度也越来越高,扮演着至关重要的角色。通过对上市公司并购重组的对赌协议规划及其风险控制进行探讨,分析并购重组对赌协议的类型、动因及其内容规划,并对并购重组"对赌协议"的风险控制进行研究,有助于改善上市公司利用对赌协议成功推动并购重组。 

【文章来源】：江西社会科学. 2020,40(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、对赌协议的内涵及类型
    （一）对赌协议内涵
    （二）对赌协议类型
        1. 股权调整型。
        2. 现金补偿型。
        3. 股权稀释型。
        4. 股权回购型。
        5. 股权激励型。
        6. 股权优先型。
二、上市公司并购重组中采纳对赌协议的经济动因
    （一）并购方的经济动因
        1. 有效推动并购重组成功实施。
        2. 降低并购重组风险。
        3. 对赌协议验证发展战略。
        4. 对赌协议激励管理层。
    （二）被并购方的经济动因
        1. 对赌协议促进融资活动顺利进行。
        2. 对赌协议保留管理层原有控制权。
三、上市公司并购重组中对赌协议的内容安排
    （一）并购重组中对赌协议的对象选择
    （二）并购重组中对赌协议的目标界定
    （三）并购重组中对赌协议的条款设计
四、上市公司并购重组中对赌协议的风险控制
    （一）审慎选择并购重组的对赌交易方及对赌对象
    （二）上市公司要合理设置并购重组的对赌业绩指标
    （三）并购重组运用对赌协议需贯彻估值风险控制
    （四）并购重组运用对赌协议需重视并购效益波动


【参考文献】：
期刊论文
[1]对赌协议的财务风险及其对企业绩效的影响——基于案例的分析[J]. 胡期欣.  商业会计. 2018(14)
[2]从海尔并购通用家电看企业并购的财务风险[J]. 张欣.  财会学习. 2017(24)
[3]多元化并购决策与内部资本市场关系研究[J]. 王宇峰,覃愫,王佳琳.  财会通讯. 2016(03)
[4]对赌协议研究[J]. 邹成勇.  江苏商论. 2012(11)
[5]企业并购如何创造价值——基于东航和上航并购重组案例研究[J]. 唐兵,田留文,曹锦周.  管理世界. 2012(11)
[6]关于对赌协议融资的探讨[J]. 赵迎华.  中国外资. 2011(23)
[7]并购与提升上市公司价值问题[J]. 何嵬,刘磊.  山西财经大学学报. 2011(S3)
[8]上市公司并购重组定价问题研究[J]. 程凤朝,刘家鹏.  会计研究. 2011(11)
[9]我国资本市场并购重组发展趋势分析[J]. 安青松.  证券市场导报. 2010(12)



本文编号：3254592