高管变更、现金分红与公司业绩增进
发布时间：2021-06-29 18:31
现代公司制企业中,高级管理人员作为公司领导者,通常负责公司重要战略与决策的制定与执行,在公司中发挥举足轻重的作用,因此,公司管理层的稳定与否对公司经营发展具有重要影响。近些年来,我国上市公司高管更换频繁。企业发生高管变更,一定程度上表明企业试图改变当前经营状况,因此继任高管在公司政策上通常与前任有所区别,如股利政策往往随高管变更发生变化。而现金分红政策的改变会对公司绩效产生至关重要的影响。高管继任后采取的政策能否提升公司业绩,更成为投资者密切关注的话题。基于此,本文致力于研究高管变更对现金分红的影响以及现金分红对公司业绩增进的作用,并结合高管变更来研究现金分红对公司业绩增进的影响在变更与未变更高管的公司中是否有区别,试图找到高管变更后现金分红发生变化的原因。首先,本文分别从高管变更与现金分红、高管变更与公司业绩、现金分红与公司业绩三个方面对现有的研究成果进行回顾与梳理总结;然后,在此基础上分析了高管变更对公司现金分红产生影响的原因,现金分红与公司业绩增进可能的相关关系以及高管变更对公司业绩增进的影响,在这些分析的基础上,探究发生高管变更与未发生高管变更的公司中,现金分红政策对公司业绩增...
【文章来源】：上海外国语大学上海市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
第一章 引言
第一节 研究背景及研究意义
一、研究背景
二、研究意义
第二节 研究内容与研究方法
一、研究内容
二、研究方法
第三节 本文研究的贡献与局限性
一、本文创新点
二、本文局限性
第四节 研究框架
第二章 理论基础与相关文献回顾
第一节 理论基础
一、信息不对称理论
二、高管变更相关理论
三、股利政策相关理论
第二节 相关文献回顾
一、高管变更与现金分红
二、高管变更与公司业绩
三、现金股利与公司业绩
第三节 文献评述与未来研究展望
第三章 研究假说与研究设计
第一节 研究假说的提出
一、高管变更与现金分红
二、现金分红与公司业绩增进
三、高管变更、现金分红与公司业绩增进的关系
第二节 研究设计
一、样本选择和数据来源
二、变量定义
第三节 构建模型
第四章 实证结果及分析
第一节 描述性统计
一、主要变量的描述性统计
二、现金分红情况
三、高管变更情况
第二节 Wilcoxon秩和检验
一、高管变更与现金分红
二、高管变更与公司业绩增进
三、现金分红倾向与公司业绩增进
第三节 变量的相关性分析
第四节 回归结果与分析
一、高管变更与现金分红
二、现金分红与公司业绩增进
三、高管变更、现金分红与公司业绩增进之间的关系
第五章 结论与建议
第一节 研究结论
一、高管变更与现金分红倾向及现金分红水平呈负相关
二、现金分红与公司业绩增进呈负相关
三、上市公司高管变更与公司业绩增进呈正相关
四、现金分红对公司业绩的抑制作用在发生高管变更的公司中更强烈
第二节 研究启示
一、完善上市公司高管任免机制
二、我国上市公司低派现有一定的合理性
三、投资者应当树立正确的投资理念
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]高管过度自信行为与投融资关系——基于投资价值模型[J]. 张彤,赵辉. 重庆理工大学学报(自然科学). 2018(02)
[2]高管政治晋升对国有企业创新投资的影响研究——基于监管独立性和市场化进程的双重探讨[J]. 李莉,顾春霞,于嘉懿. 科学学研究. 2018(02)
[3]内部控制质量、自由现金流量与非效率投资[J]. 李伟,李艳鹤. 财经问题研究. 2017(11)
[4]现金持有动态调整的非对称性——融资约束与高管私利的影响机制[J]. 刘井建,李惠竹,郝康鑫,纪丹宁. 系统工程. 2017(08)
[5]高管权力、现金股利政策及其价值效应[J]. 张春龙,张国梁. 管理评论. 2017(03)
[6]上市公司股利政策与公司业绩的关系研究——以钢铁行业上市公司为例[J]. 王怡娟. 经营与管理. 2016(11)
[7]半强制分红政策影响了再融资企业的盈余管理吗?[J]. 戴志敏,楼杰云. 华东经济管理. 2016(09)
[8]高管变动对公司绩效的影响——对自然人控股创业板高新技术企业的思考[J]. 赵淑芳. 科学管理研究. 2016(03)
[9]中国上市公司高管薪酬、现金分红与公司价值[J]. 常亚波,沈志渔. 经济与管理研究. 2016(05)
[10]环境不确定性、CEO权力与现金股利分配[J]. 黄国良,郭道燕. 商业研究. 2015(08)
博士论文
[1]高管更换、公司业绩与治理机制[D]. 马磊.山东大学 2008
硕士论文
[1]创业板和中小板上市公司高管权力竞争与变更及其对公司绩效的影响研究[D]. 杨洋.山东大学 2018
[2]媒体关注、高管职位变更对企业绩效的影响[D]. 刘忻忆.山东大学 2018
[3]异质性企业高管变更影响企业股利政策研究[D]. 邵松玲.山东理工大学 2018
[4]高管变更对公司绩效的影响[D]. 高江伟.西南财经大学 2016
[5]高管权力、高管薪酬与现金股利分配[D]. 汪洋.重庆大学 2015
[6]CEO更换对企业战略变革与绩效改变的影响研究[D]. 吴荻.华南理工大学 2014
本文编号：3256940
【文章来源】：上海外国语大学上海市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：58 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
第一章 引言
第一节 研究背景及研究意义
一、研究背景
二、研究意义
第二节 研究内容与研究方法
一、研究内容
二、研究方法
第三节 本文研究的贡献与局限性
一、本文创新点
二、本文局限性
第四节 研究框架
第二章 理论基础与相关文献回顾
第一节 理论基础
一、信息不对称理论
二、高管变更相关理论
三、股利政策相关理论
第二节 相关文献回顾
一、高管变更与现金分红
二、高管变更与公司业绩
三、现金股利与公司业绩
第三节 文献评述与未来研究展望
第三章 研究假说与研究设计
第一节 研究假说的提出
一、高管变更与现金分红
二、现金分红与公司业绩增进
三、高管变更、现金分红与公司业绩增进的关系
第二节 研究设计
一、样本选择和数据来源
二、变量定义
第三节 构建模型
第四章 实证结果及分析
第一节 描述性统计
一、主要变量的描述性统计
二、现金分红情况
三、高管变更情况
第二节 Wilcoxon秩和检验
一、高管变更与现金分红
二、高管变更与公司业绩增进
三、现金分红倾向与公司业绩增进
第三节 变量的相关性分析
第四节 回归结果与分析
一、高管变更与现金分红
二、现金分红与公司业绩增进
三、高管变更、现金分红与公司业绩增进之间的关系
第五章 结论与建议
第一节 研究结论
一、高管变更与现金分红倾向及现金分红水平呈负相关
二、现金分红与公司业绩增进呈负相关
三、上市公司高管变更与公司业绩增进呈正相关
四、现金分红对公司业绩的抑制作用在发生高管变更的公司中更强烈
第二节 研究启示
一、完善上市公司高管任免机制
二、我国上市公司低派现有一定的合理性
三、投资者应当树立正确的投资理念
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]高管过度自信行为与投融资关系——基于投资价值模型[J]. 张彤,赵辉. 重庆理工大学学报(自然科学). 2018(02)
[2]高管政治晋升对国有企业创新投资的影响研究——基于监管独立性和市场化进程的双重探讨[J]. 李莉,顾春霞,于嘉懿. 科学学研究. 2018(02)
[3]内部控制质量、自由现金流量与非效率投资[J]. 李伟,李艳鹤. 财经问题研究. 2017(11)
[4]现金持有动态调整的非对称性——融资约束与高管私利的影响机制[J]. 刘井建,李惠竹,郝康鑫,纪丹宁. 系统工程. 2017(08)
[5]高管权力、现金股利政策及其价值效应[J]. 张春龙,张国梁. 管理评论. 2017(03)
[6]上市公司股利政策与公司业绩的关系研究——以钢铁行业上市公司为例[J]. 王怡娟. 经营与管理. 2016(11)
[7]半强制分红政策影响了再融资企业的盈余管理吗?[J]. 戴志敏,楼杰云. 华东经济管理. 2016(09)
[8]高管变动对公司绩效的影响——对自然人控股创业板高新技术企业的思考[J]. 赵淑芳. 科学管理研究. 2016(03)
[9]中国上市公司高管薪酬、现金分红与公司价值[J]. 常亚波,沈志渔. 经济与管理研究. 2016(05)
[10]环境不确定性、CEO权力与现金股利分配[J]. 黄国良,郭道燕. 商业研究. 2015(08)
博士论文
[1]高管更换、公司业绩与治理机制[D]. 马磊.山东大学 2008
硕士论文
[1]创业板和中小板上市公司高管权力竞争与变更及其对公司绩效的影响研究[D]. 杨洋.山东大学 2018
[2]媒体关注、高管职位变更对企业绩效的影响[D]. 刘忻忆.山东大学 2018
[3]异质性企业高管变更影响企业股利政策研究[D]. 邵松玲.山东理工大学 2018
[4]高管变更对公司绩效的影响[D]. 高江伟.西南财经大学 2016
[5]高管权力、高管薪酬与现金股利分配[D]. 汪洋.重庆大学 2015
[6]CEO更换对企业战略变革与绩效改变的影响研究[D]. 吴荻.华南理工大学 2014
本文编号：3256940
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