证券投资基金期间交易的市场表现及业绩来源

发布时间：2021-07-06 07:37

　　基金在每个报告期内买入又卖出的交易称为未报告交易或期间交易。利用我国2767只证券投资基金在2011—2018年的数据,研究了期间交易的特征,及其对基金业绩的贡献。研究发现,期间交易可以使基金回报率平均增加1.3%,对基金业绩有积极影响。进一步地,从市场因素、基金特征、被交易股票特质和基金经理个人特征等方面解析期间交易业绩的来源。结果显示,市场层面因素对期间交易业绩影响显著;基金层面的影响主要体现在基金的投资类别和投资风格,成长型基金的期间交易业绩好于非成长型基金,主动型基金的期间交易业绩好于指数型基金;被交易股票的流动性会负向影响期间交易业绩,而较高的股票回报率和波动率均会使期间交易业绩表现更好。此外,期间交易行为会受到基金经理个人特征的影响,从业时间较长的男性经理表现出更好的期间交易业绩。 

【文章来源】：金融与经济. 2020,(07)北大核心

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言
二、研究设计
    （一）期间交易的估计方法
    （二）期间交易业绩的可能影响因素
    （三）基金经理特征与期间交易业绩
三、样本与数据
四、实证分析
    （一）短期交易的业绩表现
    （二）短期交易业绩的来源及影响机制分析
    （三）经理个人特征对短期交易行为的影响
    （四）稳健性检验
五、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]信息优势、风险调整与基金业绩[J]. 刘莎莎,刘玉珍,唐涯.  管理世界. 2013(08)
[2]中国证券投资基金收益择时能力的实证研究[J]. 朱杰.  统计与决策. 2012(12)



本文编号：3267820