投资者关注与市场异象研究
发布时间：2021-07-06 20:30
传统证券市场研究建立在Fama（1970）提出的有效市场假说（EMH）的基础上。EMH假说认为证券市场的运行始终保持有效,价格完全反应了一切公开信息,价格只会在资产基本面信息体现的内在价值附近小幅波动,一旦价格偏离其内在价值,市场参与者会迅速进行纠错,导致价格短期内回归到内在价值。然而每一轮资产泡沫的巅峰,投资者前仆后继地参与到击鼓传花的博傻游戏中,投资者盲目又疯狂的投机行为都与有效市场假说的投资者完全理性行为相去甚远。随后90年代兴起的行为金融学打破了投资者完全理性的假设,注重结合心理学对投资者非理性行为提供理论依据,强调非理性行为对股票收益会产生显著影响,进而解释传统有效市场假设无法解释的市场异象。在20世纪50年代末期,认知心理学的萌芽将“关注”列为核心问题,提高并拓展了其研究地位及领域。认知心理学强调注意力的稀缺性,因此在有限关注的理论假设下研究资本市场问题成为了行为金融学的一个重要研究方向。相比于成熟证券市场,中国证券市场小额个人投资者占比明显偏高,而个人投资者多数未接受专业金融知识和技能培训,更容易受认知偏差和心理偏差影响采取非理性投资行为,因此针对中国证券市场研究投资者关...
【文章来源】：对外经济贸易大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：118 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究目的、研究思路和研究框架
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究内容
1.2.3 研究方法
1.3 研究创新
第2章 理论基础与文献综述
2.1 理论基础
2.1.1 心理学基础
2.1.2 投资者关注理论基础
2.2 投资者关注对投资者行为及市场收益的影响
2.2.1 投资者关注度量指标
2.2.2 投资者关注市场收益影响
2.3 投资者关注对市场异象的影响
2.3.1 投资者关注与反应不足
2.3.2 投资者关注与反应过度
2.4 本章小结
第3章 投资者关注与业绩预告择机披露
3.1 引言
3.2 理论分析与研究假设
3.3 研究设计
3.3.1 样本选取与数据来源
3.3.2 研究模型与变量定义
3.4 实证结果与分析
3.4.1 描述性统计及相关分析
3.4.2 回归结果分析
3.4.3 稳健性检验
3.5 本章小结
第4章 投资者关注与IPO“三高”异象
4.1 引沿
4.2 理论分析与研究假设
4.3 研究设计
4.3.1 研究样本与数据来源
4.3.2 研究模型与变量定义
4.4 实证结果与分析
4.4.1 描述性统计
4.4.2 投资者关注与IPO定价
4.4.3 投资者关注与IPO首日收益
4.4.4 稳健型检验
4.5 本章小结
第5章 投资者关注与最大日收益率异象
5.1 引言
5.2 理论分析与研究假设
5.3 研究设计
5.3.1 研究样本和数据来源
5.3.2 研究模型与变量定义
5.4 实证结果与分析
5.4.1 描述性统计
5.4.2 分组统计
5.4.3 回归分析
5.5 本章小结
第6章 结论与研究展望
6.1 研究结论
6.2 研究展望
参考文献
致谢
个人简历
【参考文献】：
期刊论文
[1]投资者有限关注、行业信息扩散与股票定价研究[J]. 向诚,陆静. 系统工程理论与实践. 2018(04)
[2]舆论影响力、有限关注与过度反应[J]. 郦金梁,何诚颖,廖旦,何牧原. 经济研究. 2018(03)
[3]上市公司管理层修正公告披露策略的市场反应[J]. 方先明,高爽. 中国工业经济. 2018(02)
[4]投资者关注对资产误定价的影响路径——基于信息透明度的中介效应研究[J]. 王生年,张静. 财贸研究. 2017(11)
[5]最大日收益率效应成因及投资策略分析——来自中、美股票市场的对比研究[J]. 董晨昱,刘维奇,汪颖杰. 经济问题. 2018(01)
[6]投资者关注、信息质量与IPO抑价[J]. 肖奇,沈华玉. 华东经济管理. 2018(01)
[7]媒体报道与IPO公司股票发行定价研究——来自深圳中小板上市公司的经验证据[J]. 牛枫,叶勇,陈效东. 管理评论. 2017(11)
[8]信息不透明、深度跟踪分析师和市场反应[J]. 吴武清,揭晓小,苏子豪. 管理评论. 2017(11)
[9]投资者关注、资产定价与股价同步性研究综述[J]. 肖奇,屈文洲. 外国经济与管理. 2017(11)
[10]资本市场注意力总量是稀缺资源吗?[J]. 金宇超,靳庆鲁,李晓雪. 金融研究. 2017(10)
本文编号：3268921
【文章来源】：对外经济贸易大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：118 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究目的、研究思路和研究框架
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究内容
1.2.3 研究方法
1.3 研究创新
第2章 理论基础与文献综述
2.1 理论基础
2.1.1 心理学基础
2.1.2 投资者关注理论基础
2.2 投资者关注对投资者行为及市场收益的影响
2.2.1 投资者关注度量指标
2.2.2 投资者关注市场收益影响
2.3 投资者关注对市场异象的影响
2.3.1 投资者关注与反应不足
2.3.2 投资者关注与反应过度
2.4 本章小结
第3章 投资者关注与业绩预告择机披露
3.1 引言
3.2 理论分析与研究假设
3.3 研究设计
3.3.1 样本选取与数据来源
3.3.2 研究模型与变量定义
3.4 实证结果与分析
3.4.1 描述性统计及相关分析
3.4.2 回归结果分析
3.4.3 稳健性检验
3.5 本章小结
第4章 投资者关注与IPO“三高”异象
4.1 引沿
4.2 理论分析与研究假设
4.3 研究设计
4.3.1 研究样本与数据来源
4.3.2 研究模型与变量定义
4.4 实证结果与分析
4.4.1 描述性统计
4.4.2 投资者关注与IPO定价
4.4.3 投资者关注与IPO首日收益
4.4.4 稳健型检验
4.5 本章小结
第5章 投资者关注与最大日收益率异象
5.1 引言
5.2 理论分析与研究假设
5.3 研究设计
5.3.1 研究样本和数据来源
5.3.2 研究模型与变量定义
5.4 实证结果与分析
5.4.1 描述性统计
5.4.2 分组统计
5.4.3 回归分析
5.5 本章小结
第6章 结论与研究展望
6.1 研究结论
6.2 研究展望
参考文献
致谢
个人简历
【参考文献】：
期刊论文
[1]投资者有限关注、行业信息扩散与股票定价研究[J]. 向诚,陆静. 系统工程理论与实践. 2018(04)
[2]舆论影响力、有限关注与过度反应[J]. 郦金梁,何诚颖,廖旦,何牧原. 经济研究. 2018(03)
[3]上市公司管理层修正公告披露策略的市场反应[J]. 方先明,高爽. 中国工业经济. 2018(02)
[4]投资者关注对资产误定价的影响路径——基于信息透明度的中介效应研究[J]. 王生年,张静. 财贸研究. 2017(11)
[5]最大日收益率效应成因及投资策略分析——来自中、美股票市场的对比研究[J]. 董晨昱,刘维奇,汪颖杰. 经济问题. 2018(01)
[6]投资者关注、信息质量与IPO抑价[J]. 肖奇,沈华玉. 华东经济管理. 2018(01)
[7]媒体报道与IPO公司股票发行定价研究——来自深圳中小板上市公司的经验证据[J]. 牛枫,叶勇,陈效东. 管理评论. 2017(11)
[8]信息不透明、深度跟踪分析师和市场反应[J]. 吴武清,揭晓小,苏子豪. 管理评论. 2017(11)
[9]投资者关注、资产定价与股价同步性研究综述[J]. 肖奇,屈文洲. 外国经济与管理. 2017(11)
[10]资本市场注意力总量是稀缺资源吗?[J]. 金宇超,靳庆鲁,李晓雪. 金融研究. 2017(10)
本文编号：3268921
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