控股股东干预与国有上市公司薪酬契约有效性:来自董事长/CEO纵向兼任的经验证据

发布时间：2021-07-25 10:57

　　以董事长/CEO在非上市控股股东单位兼任为切入点,本文分析控股股东干预对国有上市公司薪酬契约有效性的影响。结果发现,董事长/CEO纵向兼任会提高企业薪酬水平,降低薪酬—业绩敏感度。进一步的检验发现,董事长/CEO纵向兼任会显著降低高管薪酬、提高员工薪酬、降低员工薪酬—业绩敏感度,缩小高管-员工薪酬差距。本文的研究结果支持国有上市公司董事长/CEO纵向兼任的"和谐目标"假说,即纵向兼任增强了非上市控股股东的干预程度,导致上市公司承担更多的员工和谐目标,进而降低国有上市公司薪酬契约有效性。就监管政策而言,本文的研究结果意味着,我国需要同时进行非上市国有股东和国有上市公司的市场化改革,以提高国有企业的效率。 

【文章来源】：会计研究. 2019,(05)北大核心CSSCI

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
三、研究设计
    (一)样本选择与数据来源
    (二)模型设定和变量定义
    (三)描述性统计特征
四、结果与分析
    (一)董事长/CEO纵向兼任与企业薪酬契约有效性
    (二)“掏空共谋”还是“和谐目标”
五、稳健性检验
    (一)内生性问题
        1.PSM倾向得分匹配模型。
        2.Heckman两阶段模型:
    (二)董事长/CEO纵向兼任的替代变量
    (三)经济水平与和谐目标的实现
    (四)其他稳健性检验
六、结论


【参考文献】：
期刊论文
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[3]业绩考核制度可以促进央企创新吗?[J]. 余明桂,钟慧洁,范蕊.  经济研究. 2016(12)
[4]政府放权与国有企业创新——基于地方国企金字塔结构视角的研究[J]. 江轩宇.  管理世界. 2016(09)
[5]纵向兼任高管、产权性质与会计信息质量[J]. 潘红波,韩芳芳.  会计研究. 2016(07)
[6]经理人异质性与大股东掏空抑制[J]. 刘少波,马超.  经济研究. 2016(04)
[7]高管与员工:激励有效性之比较与互动[J]. 陈冬华,范从来,沈永建.  管理世界. 2015(05)
[8]中国机构投资者真的稳定市场了吗?[J]. 史永东,王谨乐.  经济研究. 2014(12)
[9]国有企业的经理激励契约更不看重绩效吗?[J]. 姜付秀,朱冰,王运通.  管理世界. 2014(09)
[10]国有企业党组织治理、冗余雇员与高管薪酬契约[J]. 马连福,王元芳,沈小秀.  管理世界. 2013(05)



本文编号：3301899