我国商业银行债转股研究 ——以云南锡业债转股为例

发布时间：2021-08-07 00:19

　　近年来,我国宏观经济增速有所下降,经济增长压力沉重,很多企业尤其是国有企业面临着杠杆率高企、盈利增长动力不足的问题。另一方面,企业经营困难对于商业银行的影响则体现为,商业银行资产质量的下降、不良贷款的快速攀升。在上述背景下,以商业银行为主导的市场化债转股在响应政府供给侧结构性改革、降杠杆的号召中应运而生。2016年10月10日,国务院正式发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,拉开了本轮市场化债转股的帷幕。本轮债转股以商业银行为主导,总体遵循法治化、市场化的原则开展。市场化债转股提出以来,我国有关政府部门积极出台相关配套文件以推进实施进程,目前我国市场化债转股已取得较好进展。本文以商业银行主导的市场化债转股为研究对象,在介绍债转股的含义、理论基础,以及本轮市场化债转股政策实施背景的基础上,对比分析了本轮债转股政策与我国首轮债转股政策的区别。并且本文采用案例分析的方法,研究了云南锡业债转股案例,从企业、商业银行及宏观的角度对市场化债转股进行了评价,得出了本文结论:本轮债转股较首轮债转股而言方式更加灵活,市场化特点可表现在债转股对象企业的选择... 

【文章来源】：上海国家会计学院上海市

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

非金融企杠杠率对比

图 1-2 我国商业银行不良贷款率情况数据来源：中国银行业监督管理委员会景下，为推进供给侧结构性改革，做好“三去一降一补”杆率，政府出台了系列措施，并在 2016 年初提出了以商政策。2016 年 10 月 10 日，国务院正式公布了《国务院的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意转股的开启。本轮市场化债转股政策是在我国供给侧结构的背景下提出的，在此特定时期决策层期望此政策能够起通过实行市场化债转股，有利于帮助减轻企业的债务压力时缓解商业银行的坏账风险。从宏观上看，通过实行市场实体杠杆，深化企业改革，优化我国融资结构以及促进我

图 2-1 我国 GDP 增速情况数据来源：Wind经济发展逐步进入新常态，经济下行压力较大。供给侧结前宏观经济调控的主线。现阶段，我国很多企业特别是大高企的问题。2016 年我国非金融企业杠杠率达到 166.3%的平均水平。从企业属性上看，我国国有企业的债务风险2016 年末沪深股市中剔除金融行业的国有企业与民营企产负债率显著高于民企。高杠杆率经营的国有企业面对着负担极重。另一方面，企业盈利增长压力沉重，杠杆率高使得商业银行面临较高的坏账风险。如下图 2-3 所示， 2012 年开始快速增长，2015 年商业银行不良贷款的增 2016 年底，我国商业银行不良贷款余额为 15,122 亿元，.53 倍。并且考虑到我国实体经济的疲态以及商业银行潜


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