中小板高新技术企业技术创新能力对企业价值的影响研究 ——基于股权结构的调节效应
发布时间：2021-08-08 01:33
现如今,科学技术的发展与进步是一个国家在国际市场上保持核心竞争力的源泉与持续发展的动力之一。近些年来,在我国政府所提出的“建设创新型国家战略”政策的引导下,技术创新能力显著提升,研发投入力度也不断增强,虽然我国的研发投入在绝对数值上呈现上升趋势,但是我国企业的技术创新能力与发达国家高科技企业相比仍然有较大差距。虽然目前我国的高新技术企业中虽不乏表现良好的企业,但是整体自主创新能力比较薄弱,发展水平层次不齐,这种不均衡的发展状况,从某种程度上制约了整体科学技术水平及创新能力的提高。基于相关学者们的研究成果和相关文献,结合当前我国高新技术企业在供给侧结构性改革与企业高质量发展的背景下,首先选择2013年一2017年在中小板连续披露研发信息的69家高新技术企业作为研究样本,并选择相关数据构建模型考察技术创新与企业市场价值的关系及其滞后效应;其次通过引入三个调节变量来分析股权结构的调节效应。最终的实证检验结果表明:（1）技术创新能力中研发资金投入与研发人员投入对当期的外部市场价值和内部财务价值不具有显著正相关关系:；（2）研发资金投入和研发人员投入都存在显著的滞后性,并且在滞后期内对企业价值产...
【文章来源】：西安科技大学陕西省
【文章页数】：67 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
018年中小板高新技术行业占比由于在中小板上市企业多数为中小型的企业，这一类中小型企业要想在市场中取得
t = + h + + th+ t+ 式（3.10）模型三和模型四检验的是存在滞后期的研发投入与企业价值之间的关系。上述模型中，i 为第 i 家上市公司的样本数据，n 为滞后期，n=0 时，上述模型分别表示当期研发投入对公司价值的影响；n=1 时，模型表示滞后一年的研发投入对当期企业价值的影响；n=2 时，表示滞后 2 年的研发投入对企业价值的影响；同理当 n=3 时，模型表示的是滞后 3 年的研发投入对企业价值的影响。为了控制时间效应的影响，特设定年度虚拟变量 Year，在 t=0 时，Year 以 2013 年为基期；在 t=1 时，Year 以 2014 为基期，以此类推，作为基期年份的时间效应并未在模型中体现，这主要是为了避免虚拟变量陷阱导致的完全多重共线性的现象的发生。3.3.3 构建股权结构对于研发投入与企业价值的调节效应模型目前，国内外对调节效应的研究已经取得了丰富的成果，主要的研究方法有层次调节回归分析和分组回归分析。调节变量定义为可以改变自变量与因变量之间关系的形态和或强度的变量。可以把调节变量分为两种基本类型。如下图 3.2 所示：
4 实证研究表 4.15 模型检验结果假设检验 H1 板高新技术企业的技术创新能力对企业价值有正向促进作用 板高新技术企业研发资金投入强度与企业价值显著正相关 板高新技术企业技术人员投入强度与企业价值显著正相关 板高新技术企业授权专利数量与企业价值显著正相关 入对企业价值的滞后效应投入对企业价值的影响是否存在滞后性这一问题时采用模型上文所述一致。检验步骤如下图 4.1 所示：
【参考文献】：
期刊论文
[1]研发投入的滞后效应研究——基于医药制造业的分析[J]. 吴丹丹,席晓宇,徐怀伏. 中国卫生事业管理. 2018(11)
[2]经济下行中研发投入对煤炭企业价值的影响[J]. 吕靖烨,康佳,李朋林. 煤炭技术. 2018(11)
[3]股权结构对上市公司企业价值影响研究——基于应用软件行业实证研究[J]. 冯点,王永达,汤分秒,孙晓煊,尹川. 市场周刊. 2018(09)
[4]政府研发补助对东北高端装备制造企业创新绩效的影响——研发投入与高管人力资本的中介调节作用[J]. 武志勇,王则仁,王维. 科技进步与对策. 2018(16)
[5]国家创新体系、股权结构与我国上市公司研发投入[J]. 杨柳青,梁巧转,康华. 企业经济. 2018(07)
[6]制造业上市公司研发投入对创新绩效的影响——基于股权结构的调节作用[J]. 罗佳,刘叶云. 企业科技与发展. 2018(07)
[7]基于DEA的我国煤炭企业研发效率评价[J]. 吕靖烨,康佳,李朋林. 煤炭技术. 2018(06)
[8]中国高科技企业价值创造的中介效应研究[J]. 胡亚敏,苗连琦,袁中华. 财经理论与实践. 2018(02)
[9]我国煤炭上市公司股权结构与企业研发投入强度关系的实证研究[J]. 吕靖烨,王婷,张金锁. 中国煤炭. 2018(01)
[10]企业专利信号与企业价值评估——基于风险投资机构的视角[J]. 陈宗涵,谈毅,陆海天. 上海经济研究. 2017(10)
硕士论文
[1]股权集中度、内部控制有效性与企业价值的关系[D]. 焦璐.山西财经大学 2018
[2]高新技术企业高管团队人力资本、薪酬差距与企业价值[D]. 李娜.山西财经大学 2018
[3]创业板上市公司研发投入对成长性的影响研究[D]. 方小军.西安理工大学 2017
[4]股权结构对研发投入与企业绩效关系的调节作用研究[D]. 邱帅.深圳大学 2017
[5]高新技术企业研发支出与企业价值关系研究[D]. 陈华.河北工程大学 2016
[6]企业技术创新投入偏好组合对创新绩效的影响研究[D]. 陶桂芬.福州大学 2015
[7]R&D资本化与企业价值的关系及股权结构的调节作用[D]. 安慧.哈尔滨工业大学 2014
[8]R&D、人力资本与企业增长[D]. 李霞.南京理工大学 2009
本文编号：3328942
【文章来源】：西安科技大学陕西省
【文章页数】：67 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
018年中小板高新技术行业占比由于在中小板上市企业多数为中小型的企业，这一类中小型企业要想在市场中取得
t = + h + + th+ t+ 式（3.10）模型三和模型四检验的是存在滞后期的研发投入与企业价值之间的关系。上述模型中，i 为第 i 家上市公司的样本数据，n 为滞后期，n=0 时，上述模型分别表示当期研发投入对公司价值的影响；n=1 时，模型表示滞后一年的研发投入对当期企业价值的影响；n=2 时，表示滞后 2 年的研发投入对企业价值的影响；同理当 n=3 时，模型表示的是滞后 3 年的研发投入对企业价值的影响。为了控制时间效应的影响，特设定年度虚拟变量 Year，在 t=0 时，Year 以 2013 年为基期；在 t=1 时，Year 以 2014 为基期，以此类推，作为基期年份的时间效应并未在模型中体现，这主要是为了避免虚拟变量陷阱导致的完全多重共线性的现象的发生。3.3.3 构建股权结构对于研发投入与企业价值的调节效应模型目前，国内外对调节效应的研究已经取得了丰富的成果，主要的研究方法有层次调节回归分析和分组回归分析。调节变量定义为可以改变自变量与因变量之间关系的形态和或强度的变量。可以把调节变量分为两种基本类型。如下图 3.2 所示：
4 实证研究表 4.15 模型检验结果假设检验 H1 板高新技术企业的技术创新能力对企业价值有正向促进作用 板高新技术企业研发资金投入强度与企业价值显著正相关 板高新技术企业技术人员投入强度与企业价值显著正相关 板高新技术企业授权专利数量与企业价值显著正相关 入对企业价值的滞后效应投入对企业价值的影响是否存在滞后性这一问题时采用模型上文所述一致。检验步骤如下图 4.1 所示：
【参考文献】：
期刊论文
[1]研发投入的滞后效应研究——基于医药制造业的分析[J]. 吴丹丹,席晓宇,徐怀伏. 中国卫生事业管理. 2018(11)
[2]经济下行中研发投入对煤炭企业价值的影响[J]. 吕靖烨,康佳,李朋林. 煤炭技术. 2018(11)
[3]股权结构对上市公司企业价值影响研究——基于应用软件行业实证研究[J]. 冯点,王永达,汤分秒,孙晓煊,尹川. 市场周刊. 2018(09)
[4]政府研发补助对东北高端装备制造企业创新绩效的影响——研发投入与高管人力资本的中介调节作用[J]. 武志勇,王则仁,王维. 科技进步与对策. 2018(16)
[5]国家创新体系、股权结构与我国上市公司研发投入[J]. 杨柳青,梁巧转,康华. 企业经济. 2018(07)
[6]制造业上市公司研发投入对创新绩效的影响——基于股权结构的调节作用[J]. 罗佳,刘叶云. 企业科技与发展. 2018(07)
[7]基于DEA的我国煤炭企业研发效率评价[J]. 吕靖烨,康佳,李朋林. 煤炭技术. 2018(06)
[8]中国高科技企业价值创造的中介效应研究[J]. 胡亚敏,苗连琦,袁中华. 财经理论与实践. 2018(02)
[9]我国煤炭上市公司股权结构与企业研发投入强度关系的实证研究[J]. 吕靖烨,王婷,张金锁. 中国煤炭. 2018(01)
[10]企业专利信号与企业价值评估——基于风险投资机构的视角[J]. 陈宗涵,谈毅,陆海天. 上海经济研究. 2017(10)
硕士论文
[1]股权集中度、内部控制有效性与企业价值的关系[D]. 焦璐.山西财经大学 2018
[2]高新技术企业高管团队人力资本、薪酬差距与企业价值[D]. 李娜.山西财经大学 2018
[3]创业板上市公司研发投入对成长性的影响研究[D]. 方小军.西安理工大学 2017
[4]股权结构对研发投入与企业绩效关系的调节作用研究[D]. 邱帅.深圳大学 2017
[5]高新技术企业研发支出与企业价值关系研究[D]. 陈华.河北工程大学 2016
[6]企业技术创新投入偏好组合对创新绩效的影响研究[D]. 陶桂芬.福州大学 2015
[7]R&D资本化与企业价值的关系及股权结构的调节作用[D]. 安慧.哈尔滨工业大学 2014
[8]R&D、人力资本与企业增长[D]. 李霞.南京理工大学 2009
本文编号：3328942
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