股改后医药制造业上市公司的股权结构对公司绩效影响的实证研究

发布时间：2021-08-09 18:12

　　自1976年Jensen和Meckling发表《企业理论：管理者行为、代理成本与股权结构》一文以来,股权结构与公司绩效的关系一直是国内外学者研究的热点。国外学者主要从股权集中度和内部、外部股东持股对公司绩效的影响进行研究；国内学者主要从股权集中度、股权属性和股权流通性进行研究。由于研究背景、样本选取、度量指标等的不同,国内外相关文献并未得出一致的结论。股权结构是指不同持股主体拥有的不同性质的股份及其在公司总股本中占有的比例。可以从两方面考察股权结构：一是质的规定性,即不同持股主体和相应的股份性质；二是量的规定性,即股权集中或分散程度。股权结构是公司治理结构的基础和重要影响因素,通过影响公司治理机制影响公司绩效。绩效是企业一定经营期间的资产运营、财务效益、资本保值增值等经营成果。公司绩效的指标体系包括单一指标体系和多重指标体系。单一指标体系中常用的衡量公司绩效的指标包括净资产收益率、投资报酬率、总资产收益率、每股收益、主营业务资产收益率、Tobin’s Q、杜邦评价系统、EVA财务管理系统等。多重指标体系的公司绩效衡量方法包括沃尔评分法、层次分析法（AHP）、综合平衡计分卡等。不管是单一... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1. 导论
    1.1 选题背景和选题意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 选题意义
    1.2 研究思路和研究框架
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究框架
    1.3 预期研究贡献
2. 文献综述
    2.1 国外文献
        2.1.1 股权集中度与公司绩效
        2.1.2 股东性质与公司绩效
    2.2 国内文献
        2.2.1 股权分置改革完成前国内文献
        2.2.2 股权分置改革后国内文献
    2.3 文献评述
3. 理论分析
    3.1 股权结构及其衡量指标
        3.1.1 股权结构的定义
        3.1.2 股权结构的衡量指标
    3.2 公司绩效及其指标体系
        3.2.1 公司绩效的定义
        3.2.2 公司绩效的指标体系
    3.3 股权结构与公司绩效相关理论
        3.3.1 两权分离理论
        3.3.2 委托代理理论
        3.3.3 产权理论
4. 我国医药制造业上市公司的股权结构与绩效现状分析
    4.1 我国医药制造业概述
        4.1.1 医药制造业的基本概念
        4.1.2 医药制造业的行业特征
    4.2 我国医药制造业的股权结构分析
        4.2.1 我国医药制造业的股权属性分析
        4.2.2 我国医药制造业的股权集中度分析
        4.2.3 我国医药制造业的股权流通性分析
        4.2.4 我国医药制造业的股权结构特征
    4.3 我国医药制造业绩效分析
        4.3.1 盈利能力状况
        4.3.2 资产质量状况
        4.3.3 债务风险状况
        4.3.4 经营增长状况
        4.3.5 市场表现状况
5. 股改后医药制造业上市公司的股权结构对公司绩效影响的实证研究
    5.1 样本选取和数据来源
        5.1.1 样本选取
        5.1.2 数据来源
    5.2 变量定义和研究假设
        5.2.1 变量定义
        5.2.2 研究假设
    5.3 研究方法和模型设计
    5.4 实证检验与分析
        5.4.1 描述性统计检验
        5.4.2 相关性统计检验
        5.4.3 对H1的检验与分析
        5.4.4 对H2的检验与分析
        5.4.5 对H3的检验与分析
        5.4.6 对H4的检验与分析
6. 研究结论和政策建议
    6.1 主要研究结论
        6.1.1 医药制造业上市公司股权集中度与公司绩效相关
        6.1.2 医药制造业上市公司机构投资者持股比例与公司绩效显著正相关
        6.1.3 医药制造业上市公司流通者持股比例对公司绩效作用不显著
        6.1.4 医药制造业上市公司规模和成长性与公司绩效正相关
        6.1.5 医药制造业上市公司资产负债率与公司绩效负相关
    6.2 提高我国医药制造业上市公司绩效的政策建议
        6.2.1 优化股权结构
        6.2.2 注重医药制造业公司的规模效应
        6.2.3 健全相关制度,稳步推进全流通
        6.2.4 积极推进相关医药政策
参考文献
后记
致谢
读研期间科研成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]股权分置改革后资本结构、股权结构对公司价值影响的实证研究[J]. 李锋.  财会通讯. 2009(21)
[2]股改前后上市公司股权结构与公司绩效关系分析[J]. 黄静,屠梅曾.  上海交通大学学报. 2009(04)
[3]股权集中度对上市公司市场价值的影响——股权分置改革后非金融行业的实证分析[J]. 淳伟德,胡培.  社会科学研究. 2008(06)
[4]公司治理、机构投资者与盈余管理[J]. 高雷,张杰.  会计研究. 2008(09)
[5]股权分置改革与上市公司治理的实证研究[J]. 廖理,沈红波,郦金梁.  中国工业经济. 2008(05)
[6]机构投资者影响下独立董事治理效率变化研究[J]. 吴晓晖,姜彦福.  中国工业经济. 2006(05)
[7]股权结构与公司业绩、治理效率关系的实证[J]. 张国林,曾令琪.  重庆大学学报(自然科学版). 2005(07)
[8]电子电器行业上市公司的股权结构与绩效关系[J]. 张卫国,吴静,陈学梅.  重庆大学学报(自然科学版). 2004(04)
[9]终极产权论、股权结构及公司绩效[J]. 刘芍佳,孙霈,刘乃全.  经济研究. 2003(04)
[10]股权结构与公司治理效率:中国上市公司的实证分析[J]. 杜莹,刘立国.  管理世界. 2002(11)



本文编号：3332555