业绩波动与债务融资成本的关系研究 ——基于内部控制和信息透明度的视角

发布时间：2021-08-11 11:08

　　在当今我国企业资产负债率普遍较高的情况下,债务融资成本的高低将直接关系到企业投资者所享有的剩余权益。因此,对债务融资成本影响因素的研究,可以对企业起到一定的指导作用,帮助企业实现价值最大化。然而,现有的研究较多集中于企业内部治理、市场环境和经济形势等对企业债务融资成本的影响,忽视了债务融资成本的高低最终是取决于债权债务人之间的博弈。因此,本文从代理成本理论、信息不对称理论和信号传递理论出发,从债权人的角度来考虑企业债务融资成本。企业经营活动将会以信号的形式传递给债权人,并由债权人进行选择判断,从而引导企业注重与外部债权人之间的关系,达到双方合作互利的目的。文章选择债权人较易观察并一直关注的业绩指标,以业绩波动来衡量债权人可能面临的风险对债务融资成本的影响。同时考虑到企业由于经营发展的需要无法避免业绩的上下波动,在业绩波动时如何能够有效缓解负面影响将对企业起关键性作用,因此,在此基础上考虑到内部控制的调节作用以及信息透明度对信息不对称的缓解作用。从文献和理论层面分析了业绩波动、内部控制以及信息透明度对债务融资成本的潜在影响。并最终选取了 2008年经济危机之后,即2009到2017年间所... 

【文章来源】：浙江工商大学浙江省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    第一节 研究背景
    第二节 研究意义
    第三节 研究内容和研究框架
    第四节 本文可能的创新点
第二章 文献综述
    第一节 业绩波动研究综述
    第二节 债务融资成本研究综述
    第三节 业绩波动与债务融资成本相关研究
    第四节 内部控制与债务融资成本相关研究
    第五节 信息透明度与债务融资成本相关研究
    第六节 文献述评
第三章 理论基础
    第一节 代理成本理论
    第二节 信息不对称理论
    第三节 信号传递理论
第四章 研究设计
    第一节 研究假设的提出
    第二节 样本选取和数据来源
    第三节 变量定义
        一、被解释变量
        二、解释变量
        三、调节变量
        四、控制变量
    第四节 模型构建
第五章 实证结果和分析
    第一节 描述性统计分析
    第二节 相关性分析
    第三节 多元回归分析
        一、业绩波动与债务融资成本相关性分析
        二、内部控制、业绩波动与债务融资成本
        三、信息透明度、业绩波动与债务融资成本
    第四节 稳健性检验
第六章 研究结论和建议
    第一节 研究结论
    第二节 政策建议
    第三节 本文的不足之处
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]行业环境、审计意见与债务成本[J]. 刘文欢,陈璐瑶,蔡闫东.  审计研究. 2018(03)
[2]媒体报道、媒体公信力与债务成本[J]. 夏楸,杨一帆,郑建明.  管理评论. 2018(04)
[3]分析师预测质量影响了债务融资成本吗?——来自我国上市公司的经验证据[J]. 黄波,王满,于浩洋.  金融评论. 2018(02)
[4]内部控制质量会影响企业战略行为么?——基于互联网商业模式视角的研究[J]. 杨德明,史亚雅.  会计研究. 2018(02)
[5]公司违规、法制环境与债务融资成本——基于倾向评分匹配（PSM）法的分析[J]. 窦炜,郝晓敏,毛成兴.  华东经济管理. 2018(02)
[6]客户集中度、内部控制质量与公司税收规避[J]. 曹越,孙丽,醋卫华.  审计研究. 2018(01)
[7]内部控制、企业投资与公司期权价值![J]. 周中胜,罗正英,周秀园,沈阳.  会计研究. 2017(12)
[8]宏观货币政策、会计稳健性与债务融资成本——基于中国A股上市公司的实证研究[J]. 赵振洋,王丽琼,杨建平.  会计与经济研究. 2017(06)
[9]多个大股东能否降低公司债务融资成本[J]. 王运通,姜付秀.  世界经济. 2017(10)
[10]高管权力强度、自愿性信息披露与公司业绩波动性--基于新三板公司的实证研究[J]. 李慧云,谭文惠,张红璐,杨哲源.  统计与信息论坛. 2017(08)

硕士论文
[1]内部控制水平、会计师事务所声誉与民营企业债务成本[D]. 冯慧宇.中国财政科学研究院 2018



本文编号：3336050