融资融券交易机制对我国股票市场波动性影响的研究
发布时间：2021-08-11 17:44
2010年3月,融资融券交易机制推出,我国市场交易体系得到完善,目前共有950只标的股票可供投资者选择交易。在融资融券机制推行后,投资者只能通过单边做多的情况从此成为历史。我国股市的波动性在融资融券交易机制推出后变化情况,是我国股票市场发展中必须面对的问题。我国股票市场情况可以用不同指数来体现,本文选取了沪深300指数。融资交易和融券交易运行情况分别用融资余额和融券余额表示。通过实证研究分析得出融资融券交易机制与股市波动性之间的相关性。样本区间为我国融资融券推出以来的最新数据,为2013年1月31日到2018年1月31日。数据来源为Choice金融终端。首先,结合本文论点认真阅读相关文献,在总结归纳后得出文章的研究价值以及社会意义。其次,从理论知识方面入手,具体论述融资融券的基本内容,通过联系我国具体情况进一步研究,模拟分析出股市波动性是如何受到融资融券机制影响的。在实证分析中,确定了沪深300指数、融资余额以及融券余额,作为样本数据以及指标的确定。具体计量方法则采用了向量自回归模型,主要包括ADF检验、格兰杰因果关系检验和协整检验等。通过实证研究表明:在采用了全局样本数据的基础上,研...
【文章来源】：安徽农业大学安徽省
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
融资融券规模变化（融资余额单位：亿元，融券余额单位：亿元）
33图 4-2VOLA、lnLS、lnSS 三个系列趋势图表 4. 1 平稳性检验结果研究变量 β ADF 值 P 值 1％临界值 5％临界值 10％临界值结论lnLS -0.273609 -8.834401 0.0000 -3.966 -3.414 -3.129平稳lnSS -0.994836 -34.64989 0.0000 -3.966 -3.414 -3.129平稳VOLA -0.161400 -6.821628 0.0000 -3.966 -3.414 -3.129平稳由 ADF 检验结果可知， lnLS，lnss 和 VOLA 三个序列均是平稳的。
38图 4-5 牛市 VOLA、lnLS、lnSS 三个系列趋势图表 4.5 牛市平稳性检验结果变 β ADF 值 P 值 1％临界值 5％临界值 10％临界值结论S -0.667028 -11.16904 0.0000 -3.995 -3.428 -3.137平稳S -0.886987 -14.10354 0.0000 -3.995 -3.428 -3.137平稳A -0.388833 -6.211789 0.0000 -3.995 -3.428 -3.137平稳据表得出三个序列均平稳。2）滞后阶数确定
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于实证分析的融资融券对我国股市波动的影响研究[J]. 邓丹凤. 现代营销(下旬刊). 2017(09)
[2]融资融券对我国股市波动性影响的实证研究[J]. 胡忆文. 财经论丛. 2017(04)
[3]我国融资融券助涨助跌了吗?--基于波动非对称性视角[J]. 李锋森. 金融研究. 2017(02)
[4]融资融券对我国股市波动率影响机理研究——基于VAR模型的检验[J]. 王帅. 中南财经政法大学学报. 2017(01)
[5]融资融券交易对我国股市波动性影响的研究——基于第四次扩容前后的比较分析[J]. 龚玉霞,笪元元. 会计之友. 2017(02)
[6]信用交易对我国股市波动性影响实证分析[J]. 朱晗. 现代商业. 2016(28)
[7]融资融券对于我国股市波动性的影响[J]. 张品,王波. 科技和产业. 2016(09)
[8]融资融券对我国股市波动性影响的机制分析[J]. 李锋. 现代经济信息. 2016(12)
[9]融资融券交易对我国股票市场波动性的影响研究[J]. 何瑞宏. 西部金融. 2016(02)
[10]融资融券对标的股票波动性影响的实证研究[J]. 孙礼旭,朱春燕,杨小英. 兰州工业学院学报. 2016(01)
硕士论文
[1]融资融券对我国证券市场的影响研究[D]. 黄珊.湘潭大学 2016
[2]融资融券交易对股票价格波动的影响研究[D]. 刘振华.哈尔滨工业大学 2016
[3]融资融券对中国股市波动性影响的实证分析[D]. 蒋盼.山东大学 2016
[4]融资融券对股市波动性的影响分析[D]. 张雪薇.河北大学 2016
[5]融资融券对中国股市波动性影响实证研究[D]. 宋丽娟.华中科技大学 2016
[6]融资融券对股市波动性影响的实证研究[D]. 王婉婉.西南财经大学 2016
[7]融资融券对中国股市波动性和流动性影响研究[D]. 陈立铜.合肥工业大学 2016
[8]融资融券对我国股票市场流动性和波动性影响的实证研究[D]. 许波.安徽大学 2016
[9]融资融券交易对我国股市波动性及流动性影响的研究[D]. 闫娜.西南财经大学 2016
[10]融资融券对中国A股市场波动性的影响研究[D]. 王田田.暨南大学 2015
本文编号：3336604
【文章来源】：安徽农业大学安徽省
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
融资融券规模变化（融资余额单位：亿元，融券余额单位：亿元）
33图 4-2VOLA、lnLS、lnSS 三个系列趋势图表 4. 1 平稳性检验结果研究变量 β ADF 值 P 值 1％临界值 5％临界值 10％临界值结论lnLS -0.273609 -8.834401 0.0000 -3.966 -3.414 -3.129平稳lnSS -0.994836 -34.64989 0.0000 -3.966 -3.414 -3.129平稳VOLA -0.161400 -6.821628 0.0000 -3.966 -3.414 -3.129平稳由 ADF 检验结果可知， lnLS，lnss 和 VOLA 三个序列均是平稳的。
38图 4-5 牛市 VOLA、lnLS、lnSS 三个系列趋势图表 4.5 牛市平稳性检验结果变 β ADF 值 P 值 1％临界值 5％临界值 10％临界值结论S -0.667028 -11.16904 0.0000 -3.995 -3.428 -3.137平稳S -0.886987 -14.10354 0.0000 -3.995 -3.428 -3.137平稳A -0.388833 -6.211789 0.0000 -3.995 -3.428 -3.137平稳据表得出三个序列均平稳。2）滞后阶数确定
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于实证分析的融资融券对我国股市波动的影响研究[J]. 邓丹凤. 现代营销(下旬刊). 2017(09)
[2]融资融券对我国股市波动性影响的实证研究[J]. 胡忆文. 财经论丛. 2017(04)
[3]我国融资融券助涨助跌了吗?--基于波动非对称性视角[J]. 李锋森. 金融研究. 2017(02)
[4]融资融券对我国股市波动率影响机理研究——基于VAR模型的检验[J]. 王帅. 中南财经政法大学学报. 2017(01)
[5]融资融券交易对我国股市波动性影响的研究——基于第四次扩容前后的比较分析[J]. 龚玉霞,笪元元. 会计之友. 2017(02)
[6]信用交易对我国股市波动性影响实证分析[J]. 朱晗. 现代商业. 2016(28)
[7]融资融券对于我国股市波动性的影响[J]. 张品,王波. 科技和产业. 2016(09)
[8]融资融券对我国股市波动性影响的机制分析[J]. 李锋. 现代经济信息. 2016(12)
[9]融资融券交易对我国股票市场波动性的影响研究[J]. 何瑞宏. 西部金融. 2016(02)
[10]融资融券对标的股票波动性影响的实证研究[J]. 孙礼旭,朱春燕,杨小英. 兰州工业学院学报. 2016(01)
硕士论文
[1]融资融券对我国证券市场的影响研究[D]. 黄珊.湘潭大学 2016
[2]融资融券交易对股票价格波动的影响研究[D]. 刘振华.哈尔滨工业大学 2016
[3]融资融券对中国股市波动性影响的实证分析[D]. 蒋盼.山东大学 2016
[4]融资融券对股市波动性的影响分析[D]. 张雪薇.河北大学 2016
[5]融资融券对中国股市波动性影响实证研究[D]. 宋丽娟.华中科技大学 2016
[6]融资融券对股市波动性影响的实证研究[D]. 王婉婉.西南财经大学 2016
[7]融资融券对中国股市波动性和流动性影响研究[D]. 陈立铜.合肥工业大学 2016
[8]融资融券对我国股票市场流动性和波动性影响的实证研究[D]. 许波.安徽大学 2016
[9]融资融券交易对我国股市波动性及流动性影响的研究[D]. 闫娜.西南财经大学 2016
[10]融资融券对中国A股市场波动性的影响研究[D]. 王田田.暨南大学 2015
本文编号：3336604
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