证券保荐人套利交易规制研究

发布时间：2021-08-14 20:08

　　自2009年9月创业板市场开板以来,保荐人套利交易的案件就频频出现,并且呈现出愈演愈烈的趋势。保荐人套利交易的行为,严重违反了诚实信用原则和客观独立的第三人地位,保荐人不但不履行对发行人、上市公司实施的强制性外部监督义务,反而与发行人、上市公司结为利益同盟,竭力迎合发行人、上市公司的要求,甚至不惜采取包装、吹嘘、美化等违反法律规定的手段将不符合条件的股票推荐发行、上市。保荐人套利交易的行为已经完全违反了保荐职责,破坏了保荐人制度,把保荐人制度异化为保荐人同发行人、上市公司合谋欺诈投资者,非法牟取暴利的工具。因此,如何能够有效防止保荐人套利交易行为,实现保荐人制度提高发行人、上市公司质量,保护公众投资者利益的立法目的,就成为一个亟待解决的问题。笔者通过梳理保荐人套利交易的表现形式、分析保荐人套利交易的成因、盘点保荐人套利交易的立法漏洞,提出了完善保荐人套利交易规制的立法建议。本文主要包括四个部分：第一部分：“保荐人套利交易概述”。理清了套利交易的内涵和特征,明确保荐人套利交易行为属于违法套利行为。重点分析了保荐人套利交易的表现形式：证券公司直投入股和保荐代表人违规持股,并把保荐人套利交易... 

【文章来源】：山西大学山西省

【文章页数】：46 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
引言
一、证券保荐人套利交易概述
    (一) 套利交易概述
    (二) 保荐人套利交易的表现形式
        1. 证券公司直投入股
        2. 保荐代表人违规持股
二、保荐人套利交易的危害和原因
    (一) 保荐人套利交易的危害
    (二) 保荐人套利交易产生的原因
        1. 经济利益驱动
        2. PE监管存在漏洞
        3. 保荐人制度不完善
三、现行立法对保荐人套利交易规制的不足
    (一) 申请保荐人资格的主体范围过窄
    (二) 保荐人诚信建设和独立地位的规定不完善
    (三) 保荐期限过短
    (四) 证券保荐与承销由同一保荐人担任
    (五) 保荐人内控体系不健全
    (六) 保荐人法律责任畸轻
四、完善保荐人套利交易规制的立法建议
    (一) 减少保荐人套利收益
    (二) 确立"疏堵结合、宽严相济"的保荐人持股政策
    (三) 完善保荐人监管措施
        1. 适度放宽申请保荐人资格的主体范围
        2. 完善保荐人诚信建设和独立地位的规定
        3. 延长保荐人保荐期限
        4. 健全保荐人内控体系
        5. 完善保荐人法律责任
结语
参考文献
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致谢
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本文编号：3343106