上市公司社会责任、财务透明度与权益资本成本研究

发布时间：2021-08-15 12:18

　　处于资本交易市场中的企业,其生产经营活动在某种程度上都会带来一定的负外部性,而使这种负外部性转为正效应的方式就是承担社会责任,因此社会责任报告的发布就成为监督和审查企业消除负面经营后果的有效手段应运而生。同时,作为传统信息披露方式的财务信息披露也由于内外部压力造成信息披露透明度状况不甚理想。权益资本成本代表了企业实施信息披露的经济后果,只有高水平的信息披露质量才能对增强信息流动性、促进股票交易量提供有效保障,降低对股票风险溢价的要求。但国内从二者关系来看,目前尚未有学者就信息披露影响权益资本成本的机制进行深入研究,导致该项研究略显薄弱。纵观以往国内外研究,大多学者主要对财务信息披露和社会责任信息披露分别展开讨论,但对二者交互共同影响权益资本成本的机制的阐述几乎空白。为此,本文在综合调研现有研究的立场上,从理论上构建信息披露影响权益资本成本的逻辑模型,并通过选取2012年—2016年发布社会责任报告的上市公司作为基础研究样本,以对社会责任报告进行内容分析为起点,在此基础上通过筛选利用盈余质量衡量财务透明度以及运用OJ模型和PEG模型衡量权益资本成本的上市公司样本数据,运用多元线性回归分析... 

【文章来源】：石家庄铁道大学河北省

【文章页数】：77 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    1.1 选题背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 实践意义
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技术路线
    1.4 论文的创新点
第二章 文献回顾与评述
    2.1 企业财务披露与权益资本成本的关系
    2.2 企业社会责任披露与权益资本成本的关系
    2.3 企业社会责任披露、财务披露与权益资本成本的关系
    2.4 文献评述
第三章 相关概念界定及理论基础
    3.1 相关概念界定
        3.1.1 企业社会责任的内涵与计量方法
        3.1.2 企业财务透明度的内涵与计量方法
        3.1.3 企业权益资本成本的内涵与计量方法
    3.2 相关理论基础
        3.2.1 “基本前提”——有效市场假说
        3.2.2 “动机理论”——信息不对称理论
        3.2.3 “效用中介”
第四章 研究设计
    4.1 样本选取
    4.2 变量设计
        4.2.1 解释变量
        4.2.2 被解释变量
        4.2.3 控制变量的选取与计量
    4.3 研究假设
        4.3.1 社会责任披露与权益资本成本
        4.3.2 财务透明度与权益资本成本
        4.3.3 社会责任、财务透明度的乘积项与权益资本成本
    4.4 模型设计
        4.4.1 单独检验的模型设计
        4.4.2 联合检验的模型设计
第五章 实证分析
    5.1 变量的描述性统计分析
        5.1.1 企业社会责任的描述性统计
        5.1.2 企业财务透明度的描述性统计
        5.1.3 企业权益资本成本的描述性统计
        5.1.4 全部变量的一般描述性统计
    5.2 各变量的相关性分析
    5.3 多元回归分析
    5.4 稳健性检验
        5.4.1 分半信度检验(OJ模型)
        5.4.2 变量替换检验(PEG模型)
第六章 研究结论与政策建议
    6.1 研究结论
        6.1.1 高水平的社会责任披露质量能够降低权益资本成本
        6.1.2 提高财务透明度对减少权益资本成本作用显著
        6.1.3 统筹社会责任披露与财务披露是改善权益资本成本结构的有效途径
    6.2 政策建议
        6.2.1 实施积极的社会责任战略以获取竞争优势
        6.2.2 强化会计准则及信息披露制度的建设
        6.2.3 适度保持企业规模以保障权益资本成本的合理性
        6.2.4 增强财务杠杆水平的弹性以抵御财务风险
    6.3 不足与展望
        6.3.1 不足之处
        6.3.2 研究展望
参考文献
致谢
附录
个人简历、在学期间的研究成果及发表的学术论文


【参考文献】：
期刊论文
[1]社会责任信息披露与权益资本成本:财务透明度与治理环境的调节作用[J]. 张正勇,陈虹.  南京财经大学学报. 2017(01)
[2]社会责任报告鉴证会降低企业权益资本成本吗?[J]. 张正勇,邓博夫.  审计研究. 2017(01)
[3]我国股票市场流动性溢价规模效应、价值效应与非对称效应[J]. 金春雨,张浩博.  经济问题. 2017(01)
[4]市场化进程、自愿性信息披露和权益资本成本[J]. 李慧云,刘镝.  会计研究. 2016(01)
[5]有效市场:假说还是理论——基于现有研究成果的述评与展望[J]. 唐国平,黄帅.  湖北社会科学. 2015(10)
[6]媒体曝光度、信息披露环境与权益资本成本[J]. 卢文彬,官峰,张佩佩,邓玉洁.  会计研究. 2014(12)
[7]会计师事务所声誉能有效降低上市公司权益资本成本吗?[J]. 张学勇,何姣,陶醉.  审计研究. 2014(05)
[8]企业社会责任内涵、度量与经济后果——基于国外企业社会责任理论的研究综述[J]. 李国平,韦晓茜.  会计研究. 2014(08)
[9]社会责任报告降低了企业权益资本成本吗?——来自中国资本市场的经验证据[J]. 李姝,赵颖,童婧.  会计研究. 2013(09)
[10]上市公司权益资本成本的测度与评价——基于我国证券市场的经验检验[J]. 毛新述,叶康涛,张頔.  会计研究. 2012(11)

博士论文
[1]中国上市公司社会责任报告信息质量影响因素研究[D]. 张正勇.西南财经大学 2011



本文编号：3344545