我国股市波动的主要宏观经济因素分析
发布时间：2021-08-21 13:44
自从证券市场产生以来,对证券价格波动状况的研究就一直是国内外研究的热点。由于各种因素的影响,证券价格经常会发生大幅波动。证券价格的持续上涨尤其是暴涨常常容易产生金融泡沫,而证券价格的持续下跌尤其是暴跌则会导致投资者的巨额投资损失,并引发金融危机。有鉴如此,国外学者对证券价格波动的研究已开展了多年,并随着西方证券市场的发展而日趋成熟。相对来说,我国的证券市场起步比较晚,市场成熟度不高,价格波动幅度比较大,这对我国经济的发展产生了许多不利的影响。因此,本文致力于系统地研究我国股票市场价格波动的宏观经济影响因素,以期进一步了解影响证券市场发展的深层次原因,揭示影响我国股市变动的因素,并有针对性地提出相应的解决方案。这对我们提升宏观调控的技巧,提高投资的有效性,保证证券市场的健康发展,具有较强的理论和现实意义。以前对股票市场波动和宏观经济因素关系的研究,大多从各个角度分析。本文将首先描述国内股票市场的发展状况,并对我国股票市场的波动情况进行介绍;其次分析宏观经济增长对股市变动的影响关系,主要对我国的经济周期和股市周期的互动关系进行了描述性实证研究;之后分析货币政策对股市变动的影响,主要介绍了货...
【文章来源】：长沙理工大学湖南省
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【图文】：
992-2010年上海股票市场波动情况
在世界比较成熟的股票市场中，股票市场的换手率相当低而且比较稳定股市的换手率比较高，且起伏比较大，从表 2.4 可以看出。以上海股票，1994 年上海股票市场的换手率达到 1135％，即便在股市低迷的 2005了 274％。从换手率和股市波动幅度的年度对比可以看出，股市换手率度呈正相关，即换手率越高、股市波动就越大，充分表明了我国股市存性和过度投机的现象。表 2.3：我国股市换手率情况统计(单位：％)年份 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001上证换手率 1135 529 913 702 454 471 493 269深证换手率 584 255 1350 817 407 425 509 228年份 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009上证换手率 214 251 289 274 541 927 393 499深证换手率 199 214 288 316 609 987 469 793资料来源：《2010 年中国证券期货统计年鉴》
16图 3.1 1991-2010 年中国股市周期与经济周期运行关系从图 3.1 中我们可以看出股市周期与经济周期相一致或背离的特征：1．从 1991 年-1995 年，股市周期与经济周期的运行基本趋于一致。两个周期在 1991 年-1992 年向上运行，1993 年-1995 年向下运行，即股市周期的牛市阶段对应经济周期的扩张期，而股市周期的熊市阶段则对应经济周期的收缩期。2．从 1996 年-2005 年，股市周期和经济周期的运行出现了严重的背离。(1)1996 年-1999 年：股市周期的上升阶段对应着经济周期的下降阶段。1996年我国经济实现了“软着陆”，进入了新一轮的扩张期，进入到第二个股市周期的上升阶段。然而，经济周期并未同步运行，而是持续收缩，继续运行第一个周期的下降阶段
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股票市场与宏观经济的关系的实证研究[J]. 郭旗. 网络财富. 2010(16)
[2]宏观经济与股市的关联性研究——基于货币政策的视角[J]. 常青. 经营管理者. 2010(08)
[3]解析我国股市波动与宏观经济阶段性背离现象[J]. 叶晶. 现代经济信息. 2010(07)
[4]浅谈宏观经济对股市行情影响的特点[J]. 郑行忠,李明. 科技经济市场. 2010(03)
[5]股市波动对货币供求的影响研究——理论和中国的经验证据[J]. 何问陶,王成进. 经济学家. 2009(02)
[6]浅析资本利得税在我国的开征[J]. 张小丽. 中国商界(下半月). 2008(04)
[7]宏观经济调控与股市波动的相关性研究[J]. 刘炳茹. 产业与科技论坛. 2008(03)
[8]股市波动与经济增长关系的实证分析[J]. 刘家树. 安徽工业大学学报(社会科学版). 2008(02)
[9]宏观经济变量与股价指数的协整关系分析[J]. 胡波,吴昼平,沈叶丹. 北京科技大学学报(社会科学版). 2007(01)
[10]我国股票市场与宏观经济关系的实证分析[J]. 马进,关伟. 财经问题研究. 2006(08)
本文编号：3355711
【文章来源】：长沙理工大学湖南省
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【图文】：
992-2010年上海股票市场波动情况
在世界比较成熟的股票市场中，股票市场的换手率相当低而且比较稳定股市的换手率比较高，且起伏比较大，从表 2.4 可以看出。以上海股票，1994 年上海股票市场的换手率达到 1135％，即便在股市低迷的 2005了 274％。从换手率和股市波动幅度的年度对比可以看出，股市换手率度呈正相关，即换手率越高、股市波动就越大，充分表明了我国股市存性和过度投机的现象。表 2.3：我国股市换手率情况统计(单位：％)年份 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001上证换手率 1135 529 913 702 454 471 493 269深证换手率 584 255 1350 817 407 425 509 228年份 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009上证换手率 214 251 289 274 541 927 393 499深证换手率 199 214 288 316 609 987 469 793资料来源：《2010 年中国证券期货统计年鉴》
16图 3.1 1991-2010 年中国股市周期与经济周期运行关系从图 3.1 中我们可以看出股市周期与经济周期相一致或背离的特征：1．从 1991 年-1995 年，股市周期与经济周期的运行基本趋于一致。两个周期在 1991 年-1992 年向上运行，1993 年-1995 年向下运行，即股市周期的牛市阶段对应经济周期的扩张期，而股市周期的熊市阶段则对应经济周期的收缩期。2．从 1996 年-2005 年，股市周期和经济周期的运行出现了严重的背离。(1)1996 年-1999 年：股市周期的上升阶段对应着经济周期的下降阶段。1996年我国经济实现了“软着陆”，进入了新一轮的扩张期，进入到第二个股市周期的上升阶段。然而，经济周期并未同步运行，而是持续收缩，继续运行第一个周期的下降阶段
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股票市场与宏观经济的关系的实证研究[J]. 郭旗. 网络财富. 2010(16)
[2]宏观经济与股市的关联性研究——基于货币政策的视角[J]. 常青. 经营管理者. 2010(08)
[3]解析我国股市波动与宏观经济阶段性背离现象[J]. 叶晶. 现代经济信息. 2010(07)
[4]浅谈宏观经济对股市行情影响的特点[J]. 郑行忠,李明. 科技经济市场. 2010(03)
[5]股市波动对货币供求的影响研究——理论和中国的经验证据[J]. 何问陶,王成进. 经济学家. 2009(02)
[6]浅析资本利得税在我国的开征[J]. 张小丽. 中国商界(下半月). 2008(04)
[7]宏观经济调控与股市波动的相关性研究[J]. 刘炳茹. 产业与科技论坛. 2008(03)
[8]股市波动与经济增长关系的实证分析[J]. 刘家树. 安徽工业大学学报(社会科学版). 2008(02)
[9]宏观经济变量与股价指数的协整关系分析[J]. 胡波,吴昼平,沈叶丹. 北京科技大学学报(社会科学版). 2007(01)
[10]我国股票市场与宏观经济关系的实证分析[J]. 马进,关伟. 财经问题研究. 2006(08)
本文编号：3355711
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