台湾证券信用交易效能实证研究

发布时间：2021-08-28 00:13

　　在证券市场,投资人透过使用信用交易财务杠杆原理可增加获利,但亦可能造成加倍的损失。依主管机关的立场来看,其希望透过信用交易来活络市场及稳定股市；而从市场角度来看,这种“假需求”、“假供给”造成股市供需关系改变的融资、融券余额变动其对证券交易市场能否有调节市场供给与需求进而稳定资本市场的功能。另证券市场为空头市场时,主管机关往往把融券卖出证券视为股价下跌之元凶而限制融券卖出证券,该措施真能抑制股价下跌吗?本研究以1996年1月至2009年1月台湾有价证券集中交易市场股价指数区分为上涨、下跌及缓升三种不同之现象共六个区间,各区间取台湾证券集中交易市场发行量加权股价指数前200档股票,分别再筛选出在各个研究区间内皆是得为融资、融券信用交易标的之股票为样本,以市值加权平均数值作为数据来源方式编列股价指数,并计算融资使用率、融券使用率、一年股票贝它值、周转率与成交量作为资料来源,以向量自我回归模型（Vector Autoregression model；VAR）来探讨各区间内这五个因子之因果关系,来检定证券信用交易是否达到活络交易市场及调节市场供给与需求进而稳定资本市场的功能。台湾在1998年7... 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：132 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
1.绪论
    1.1 命题的提出
    1.2 研究目的、范围
    1.3 架构安排与研究方法
    1.4 本文之主要贡献
2.证券信用交易的文献回顾与评述
    2.1 开放或取消信用交易对股票报酬率的影响
    2.2 信用交易条件的调整对股价的影响
    2.3 信用交易指针与股价报酬间的关系
    2.4 信用交易与财务指针的关系
    2.5 证券信用交易研究的文献评述
3.台湾证券市场信用交易制度
    3.1 台湾证券市场信用交易制度之演进
    3.2 台湾信用交易制度之架构
    3.3 证券信用交易之相关规定
    3.4 有价证券买卖融资融券交易实务
    3.5 有价证券借贷交易制度
    3.6 台湾地区与其它国家信用交易制度之比较
    3.7 利用证券信用交易炒作股市之型态
4.台湾证券信用交易效能分析
    4.1 研究对象及数据来源
    4.2 实证采用之分析方法
    4.3 实证研究分析
    4.4 检验结果分析
5.结论与建议
    5.1 论文研究之主要结论
    5.2 中国证券市场开放信用交易之建议
    5.3 总结
参考文献
附录
后记



本文编号：3367388