公司盈余、研发文本信息披露与市场反应——基于我国创业板上市公司的实证分析

发布时间：2021-08-28 17:51

　　基于2010—2018年的创业板上市公司数据,采用内容分析法度量了样本公司年报中研发文本信息的篇幅、可读性和异质性三个特征,实证检验了研发文本信息对未预期盈余市场反应的调节作用。研究发现:上市公司披露的研发文本信息篇幅越长、可读性越差、异质性越高,投资者对公司未预期盈余的市场反应就越弱;在公司未预期盈余表现较差、研发投入强度较高、信息透明度较低时,研发文本信息的调节作用更为显著;与研发信息披露内容的异质性相比,反映研发信息详细程度的篇幅以及反映研发信息可理解程度的可读性具有更显著的调节作用。 

【文章来源】：山西财经大学学报. 2020,42(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：15 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾
三、理论分析与研究假设
    （一）研发文本信息披露质量与盈余市场反应
    （二）研发强度与研发文本信息质量的调节作用
四、研究设计
    （一）模型构建
        1. 研发文本信息披露质量与盈余市场反应。
        2. 研发强度对研发文本信息调节作用的影响。
    （二）变量指标选择
        1. 被解释变量：
        2. 解释变量：
        3. 调节变量：
        4. 控制变量。
        5. 分组变量。
    （三）样本选择与数据来源
五、实证结果与分析
    （一）描述性统计
    （二）相关性检验
    （三）回归分析
        1. 研发文本信息质量对未预期盈余市场反应的调节作用。
        2. 研发投入强度对研发信息质量调节作用的影响。
        3. 信息透明度对研发信息质量调节作用的影响。
    （四）稳健性测试
        1. 考虑样本分布和规模问题。
        2. 未预期盈余的替代变量检验。
        3. 文本指标的替代变量检验。
六、研究结论与启示
    （一）研究结论
    （二）理论启示与政策建议
    （三）研究不足与展望


【参考文献】：
期刊论文
[1]上市公司研发活动与风险信息披露——基于文本分析法的实证检验[J]. 许文瀚,齐荻,陈沉.  财经论丛. 2019(08)
[2]年报语调与内部人交易:“表里如一”还是“口是心非”?[J]. 曾庆生,周波,张程,陈信元.  管理世界. 2018(09)
[3]分析师荐股更新利用管理层语调吗?——基于业绩说明会的文本分析[J]. 林乐,谢德仁.  管理世界. 2017(11)
[4]企业创新行为信息披露的经济后果研究——来自创业板的经验证据[J]. 韩鹏,岳园园.  会计研究. 2016(01)
[5]创业板公司上市后为何业绩变脸?[J]. 逯东,万丽梅,杨丹.  经济研究. 2015(02)
[6]非财务信息披露:文献综述以及未来展望[J]. 胡元木,谭有超.  会计研究. 2013(03)
[7]什么决定了企业的研发投入?[J]. 赵武阳,陈超.  中国会计评论. 2012(04)
[8]我国上市公司R&D费用披露研究——基于新准则实施后的上市公司信息披露调查[J]. 梁莱歆,金杨.  云南财经大学学报. 2010(03)
[9]无形资产信息披露及其价值相关性研究——来自上海股市的经验证据[J]. 薛云奎,王志台.  会计研究. 2001(11)



本文编号：3368975