违约过程为马氏链的信用违约互换定价研究

发布时间：2021-08-29 06:00

　　信用违约互换是最近二十年兴起的一种衍生产品,是用来管理信用风险的一种主要工具。1998年国际互换和衍生产品协会（ISDA）将信用违约互换合约标准化,促进了这种金融衍生产品交易的蓬勃发展。根据2002年英国银行家协会的信用衍生产品研究报告显示,信用违约互换已占市场上信用衍生产品份额的一半以上。因此,探讨信用违约互换有助于推动我国信用衍生产品交易的引入,充分发挥信用衍生产品转移信用风险的作用,使这一新兴的风险管理工具早点服务于我国的金融市场。首先,简单介绍了信用违约互换的背景知识和产品的特点等相关知识,接着地系统介绍了信用违约互换的定价模型,目前主要有两种信用风险的研究方法：结构化和简约化,其中简约化又备受大多数学者的青睐。本文主要介绍了几类比较典型的模型,即Hull和White模型、Duffie模型、Kijima模型、JLT模型及Duffie-Singleton模型等。并总结归纳了信用违约互换定价的几个关键因素,主要从利率、违约概率和回收率几方面来进行分析。其次,在违约过程是马氏链的情形下,利用Kolmogorov向前方程对违约概率进行求解,并考虑违约强度与利率相关以及公司之间的相关违约... 

【文章来源】：长沙理工大学湖南省

【文章页数】：47 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 本论文的内容结构
第二章 信用违约互换及其定价模型
    2.1 信用违约互换概述
        2.1.1 信用违约互换的定义
        2.1.2 信用违约互换的特点和功能
        2.1.3 信用违约互换的产生和种类
    2.2 信用违约互换的定价模型
        2.2.1 Hull和White模型
        2.2.2 Duffie模型
        2.2.3 Kijima模型
        2.2.4 JLT模型
        2.2.5 Duffie-Singleton模型
    2.3 信用违约互换定价的有关因素
        2.3.1 利率
        2.3.2 违约概率
        2.3.3 回收率
第三章 基于随机强度的马氏链模型的CDS定价
    3.1 准备知识
    3.2 随机强度马氏链模型介绍
    3.3 在随机违约强度的马氏链模型框架求解违约概率
    3.4 信用违约互换定价公式
总结与展望
参考文献
致谢
附录 (攻读硕士学位期间发表论文目录)


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于copula函数族的信用违约互换组合定价模型[J]. 詹原瑞,韩铁,马珊珊.  中国管理科学. 2008(01)
[2]关于双曲衰减的违约相关模型及CDS定价[J]. 白云芬,胡新华,叶中行.  应用数学和力学. 2007(12)
[3]信用违约互换的定价方法[J]. 周鹏,梁进.  高校应用数学学报A辑. 2007(03)
[4]信用违约互换与我国金融结构良性变迁[J]. 冯谦,杨朝军.  上海金融. 2006(09)
[5]信用违约互换应用与我国商业银行信用风险控制[J]. 孙晓靓,蔡琦玮.  全国商情(经济理论研究). 2006(04)
[6]信用违约互换的定价模型及实证研究[J]. 杨文瀚,王燕.  统计与决策. 2005(08)
[7]基于跳-扩散过程的信用违约互换定价模型[J]. 王琼,陈金贤.  系统工程. 2003(05)
[8]一类重随机Poisson过程在信用风险定价模型中的应用[J]. 王保合,李时银.  数学研究. 2003(02)
[9]信用违约互换的避险机理及价值分析[J]. 王琼,陈金贤.  西安交通大学学报(社会科学版). 2003(02)
[10]新兴的信用衍生产品市场——开辟信用风险管理的新领域[J]. 谭敬亭.  财经科学. 2002(S1)

博士论文
[1]信用违约互换组合定价方法研究[D]. 韩铁.天津大学 2009
[2]基于违约概率和回收率负相关假设的信用风险模型研究[D]. 麦强.哈尔滨工业大学 2006

硕士论文
[1]基于双曲衰减违约传染模型的CDS定价[D]. 吴彦瑾.上海交通大学 2010
[2]利率随机的基于跳—扩散过程的信用违约互换定价[D]. 凌佳莉.南京理工大学 2008
[3]信用违约互换定价研究[D]. 唐元琦.浙江大学 2004



本文编号：3370059