机构投资者网络对股票价格波动性的影响

发布时间：2021-09-06 08:02

　　中国股票市场的纵深发展,使得机构投资者的队伍随之逐渐壮大。与众多散户投资者相比,机构投资者行为具有领头羊作用,在投资者之中有很强的影响力。然而,机构投资者之间的投资行为相互关联,会形成复杂的投资者网络。那么,投资者网络的存在能否影响股价的波动呢?如何影响呢?为回答这些问题,论文以机构投资者网络对股票价格波动性的影响为研究主题进行深入研究。首先,根据复杂网络思想,构建股票的机构投资者网络,通过实证检验的方法对投资者如何影响股票价格波动性进行研究。在构建投资者网络时,论文选择2009年-2017年Wind公募基金季报数据,将重仓持股的基金作为投资股票的机构投资者,借鉴复杂网络的思想,将重仓持有相同股票的基金建立联系使其组成基金网络,并在基金网络的基础上,使投资相同股票的基金及其各自的基金网络构成股票的投资者网络。然后,论文构建了用来衡量信息在网络中传播速度及网络紧密程度的投资者网络结构指标——网络密度和网络的度指标,检验了机构投资者网络是否存在,通过总样本、分规模、分行业等实证研究了机构投资者网络对股价波动性的影响。实证研究结果显示网络密度与股价波动呈显著负向关系,也就是说股票的投资者网络... 

【文章来源】：山西大学山西省

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

015年年报基金网络


本文编号：3387084