基于VaR的我国开放式基金风险的研究

发布时间：2021-09-08 11:53

　　我国开放式基金从成立到发展至今,有十几年的历史。虽然发展的时间较短,但是随着金融市场的全球化,以及我国资产市场的对外开放,开放式基金的风险已经成为基金管理者、投资者以及金融监管者深入研究的重要问题。在此背景下,本文以实证分析为主,理论分析为辅的研究方法,基于风险度量理论VaR,对我国开放式基金的风险进行应用研究。本文首先阐述了开放式基金的定义以及依据投资风格的基金分类,在比较封闭式基金的基础上,剖析了我国开放式基金的特殊性。从我国开放式基金的发展历程入手,详细分析了我国开放式基金的风险种类,并指出市场风险是我国开放式基金所面临的主要风险。接着,对风险度量的VaR方法进行了全面解析,从VaR的定义及原理出发,简单介绍了VaR几种常用的计算方法,并给出了VaR模型的准确性检验的方法,进一步的,对VaR的分解工具进行详细阐述,形成了一个较完整的系统。本文应用基于VaR理论的GARCH模型对我国开放式基金的风险进行了实证研究。第一部分的实证研究为:对选取的样本基金进行统计特征描述以及假设检验,以单只基金为例选择合适的模型,再利用此模型在三种不同的分布下来计算基金的VaR风险值,对实证结果进行了... 

【文章来源】：长沙理工大学湖南省

【文章页数】：88 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 VaR 理论研究综述
        1.2.2 VaR 理论应用于金融领域的研究综述
    1.3 本文研究思路、结构安排及创新
第二章 我国开放式基金风险研究和 VaR 理论
    2.1 我国开放式基金概述及其发展历程
        2.1.1 开放式基金的概述
        2.1.2 我国开放式基金的发展历程及现状
    2.2 我国开放式基金的风险研究
        2.2.1 我国开放式基金的风险分析及种类
        2.2.2 市场风险是我国开放式基金面临的主要风险
    2.3 我国开放式基金风险度量的VaR 理论
        2.3.1 VaR 的定义及其主要计算方法
        2.3.2 VaR 方法的准确性检验
        2.3.3 VaR 的分解工具
第三章 我国开放式基金市场风险的实证研究
    3.1 基于VaR 理论的GARCH 类模型
        3.1.1 GARCH 模型
        3.1.2 GARCH-M 模型
        3.1.3 非对称GARCH 模型
    3.2 样本基金选取及其数据处理
    3.3 数据的统计描述和假设检验
        3.3.1 样本数据的统计特征
        3.3.2 假设检验
    3.4 样本基金市场风险的实证研究
        3.4.1 GARCH 类模型的选择
        3.4.2 不同分布下VaR 风险值的实证计算及分析
    3.5 实证研究的准确性检验
    3.6 本章小结
第四章 基金华安宏利投资组合风险分解的实证研究
    4.1 基金华安宏利投资组合的构成
    4.2 样本数据分析
    4.3 华安宏利的边际 VaR、成分 VaR 及增量 VaR 的实证研究
        4.3.1 华安宏利及其所包含股票的 VaR 的实证分析
        4.3.2 华安宏利投资组合 VaR 分解的实证分析
    4.4 本章小结
第五章 启示与对策
    5.1 本文研究启示
    5.2 建议
结论
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间主要的研究成果
综述
    参考文献
详细摘要


【参考文献】：
期刊论文
[1]投资组合VaR分解的应用研究[J]. 胡荣才,龙飞凤.  经济研究导刊. 2010(05)
[2]基于GARCH模型及VaR方法的证券市场风险度量研究[J]. 陈林奋,王德全.  工业技术经济. 2009(11)
[3]VaR和GARCH类模型在证券投资基金风险计量中的应用研究[J]. 潘海峰.  统计教育. 2008(10)
[4]对我国开放式基金风险的实证研究——基于GARCH模型的VaR方法[J]. 陈权宝,连娟.  经济问题. 2008(09)
[5]基于GARCH模型的VaR方法对我国开放式基金风险的分析[J]. 周泽炯.  经济管理. 2006(22)
[6]投资组合VaR分解的一种新方法[J]. 吴绪权,吴新林,唐湘晋.  统计与决策. 2006(17)
[7]开放式基金的VaR值测算与评估——基于GARCH模型的实证分析[J]. 陈小红,何浩.  武汉金融. 2006(08)
[8]基于VaR的开放式股票型基金市场风险的测量与评价[J]. 杨湘豫,彭丽娜.  财经理论与实践. 2006(04)
[9]国泰金鹰增长的市场风险VaR计量研究[J]. 徐滢燕.  山东纺织经济. 2006(01)
[10]VaR度量市场风险及实证研究[J]. 孔繁利,才元,陈集立.  工业技术经济. 2005(04)



本文编号：3390742