后危机时期中美股票市场联动性分析 ——基于DCC-GARCH模型

发布时间：2021-09-21 23:57

　　随着中国经济实力提升,金融市场的完善和开放程度逐步提高,中国与美国的经济联动性日益增强。本轮由美国引发的全球金融危机对我国的金融以及实体经济都产生了负面的影响。本研究先对后危机时期中美股票市场的收益率进行测度,计算了静态相关系数,并运用DCC-GARCH模型分析了中美股市股票市场的收益率波动的动态相关性,探讨了中美股市在后危机时代是否具有联动性新特点,获得相关具有稳健性的结论。随后,对样本区间中美股市收益波动性指标进行Granger因果检验。最后,进一步根据DCC-GARCH模型实证结果,将全样本划分为四个子区间,分段检验收益率波动之间的“领先-滞后”因果关系。本文主要结论有:第一,中美股票市场联动性水平较高,相互影响程度较强,并且持续性较长。第二,中美股票市场动态相关系数在全样本区间内大致在0.1-0.15之间波动,静态简单相关系数为0.148,即中美股票市场在经济危机后总体动态联动性稳定在0.1-0.15左右,动态静态相关系数差距不大,表明动态相关性结果稳健。第三,从动态相关性结果来看中美股票市场收益在经济危机后期,受两国经济形势、经济政策以及多种因素影响,不同阶段呈现的不同相关性... 

【文章来源】：东北师范大学吉林省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：32 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

股票指数趋势图

【参考文献】：
期刊论文
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[3]中国股票市场国际联动性研究——基于网络分析方法[J]. 李岸,粟亚亚,乔海曙.  数量经济技术经济研究. 2016(08)
[4]国际股票市场联动的影响路径与机制研究[J]. 李岸,夏越,乔海曙.  南京社会科学. 2016(07)
[5]从中日韩股票市场联动性看东北亚地区金融一体化[J]. 王皓,李晓.  东北亚论坛. 2016(04)
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[7]大陆、香港和台湾股票市场联动性的动态分析——基于DCC-MVGARCH模型[J]. 吴昊,王智.  经济研究导刊. 2014(31)
[8]上海和香港两地股市联动性研究——基于GARCH模型的分析[J]. 丁振辉,徐瑾.  金融发展研究. 2013(05)
[9]金融危机、宏观经济因素与中美股市联动[J]. 杨雪莱,张宏志.  世界经济研究. 2012(08)
[10]中日韩股票市场的联动性研究——基于DCC-GARCH模型的实证分析[J]. 高猛,郭沛.  价格理论与实践. 2012(08)

博士论文
[1]美国货币政策对我国经济的溢出效应分析[D]. 丁一.吉林大学 2016
[2]中国股票市场国际联动性实证研究[D]. 彭莉.上海社会科学院 2014
[3]金融危机背景下中美欧股票市场联动性研究[D]. 赵勇.上海社会科学院 2012

硕士论文
[1]中国和东盟股市收益的动态相关性研究[D]. 宋玮楠.吉林大学 2017



本文编号：3402743