我国开放式基金综合业绩与申购赎回的实证分析

发布时间：2021-09-24 09:03

　　近十年来,我国开放式基金发展迅速,不同于封闭式基金,开放式基金投资者可以自由申购或赎回份额,从而影响基金规模。基金的申购和赎回,尤其是净赎回会影响基金的运作管理以及证券市场的稳定,因而研究基金净赎回的影响因素显得十分重要。基金申购赎回的一个重要影响因素是基金业绩,基金业绩指标恰当与否会对分析结果造成很大的影响,因而构建适当的业绩衡量指标相当重要。此外,基金申购赎回也受到其他许多因素影响,本文在分析中将尽可能地全面考虑这些因素的综合作用。本文在国内外研究成果的基础上,分析了基金业绩对我国开放式证券投资基金赎回申购的影响。为了较为准确地度量基金业绩,本文先从风险收益指标和衡量基金选股择时两方面选取了夏普指标、信息比率、RAROC指标、选股能力系数和择时能力系数,通过因子分析法构建了综合业绩指标。随后本文利用我国32支开放式基金十六个季度的面板数据进行实证分析：首先,提出理论假设,说明样本、数据和变量的选择；其次构建了赎回率和基金现金流（申购率）模型,先考察了综合业绩及其他影响因素对申购赎回的影响,在这基础上又分别以传统的业绩衡量方法,即净值增长率和传统夏普指数,作为业绩指标进行分析,比较实... 

【文章来源】：浙江工商大学浙江省

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

010年6月底我国开放式基金资产净值比例构成图

我国开放式基金数量

我国开放式基金资产净值和总份额变化

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3407480