改进动量因子的四因子量化投资方案策划

发布时间：2021-09-30 14:41

　　随着计算机技术在金融领域的影响力日益提升,以量化投资为代表的金融科技（Fintech）如今已在飞速发展的过程中,自2009年以来,我国市场中也逐渐产生了各类以量化投资为主要投资策略的各类基金。在西方的发达市场中,量化投资这一投资理念已存在了有30多年,并在欧美发达国家的市场取得了相当大的收益,正确利用合适的策略对于投资者进行量化投资具有一定的指导意义。本文针对Carhart四因子模型中的动量进行深入研究,以2012年至2016年的日交易数据作为样本内数据、2017年1月1日至2017年6月30日的交易数据作为样本外数据对所建立的策略进行比较分析,并选择沪深300指数成分股为股票池,作为较具有代表性沪深300指数,相比较于上证综指与深证成指,更能够体现市场的波动特征,且其成分股已经过一次筛选,剔除了一些特殊情况的股票,股票样本稳定性较高。本文首先从理论的角度出发阐述了动量策略、Carhart四因子策略以及改进动量的四因子策略的构建过程并以沪深300成分股作为样本对Carhart四因子模型的适用性进行了基于计量经济学的分析,同时阐述了对于动量因子的改进度量方法。通过分析,得出Carhart... 

【文章来源】：上海师范大学上海市

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究的目的和意义
    1.3 研究内容、方法和技术路线
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技术路线图
    1.4 本文的主要贡献
第2章 文献综述与相关理论
    2.1 文献综述
        2.1.1 国外文献综述
        2.1.2 国内文献综述
        2.1.3 文献评述
    2.2 相关理论回顾
        2.2.1 量化投资概述
        2.2.2 多因子理论概述
        2.2.3 动量效应概述
        2.2.4 主流量化投资策略概述
第3章 量化投资方案的理论研究
    3.1 模型构建的理论方法
        3.1.1 动量策略
        3.1.2 Carhat四因子模型
    3.2 数据来源
    3.3 因子描述性统计
    3.4 Carhart四因子模型回归分析
    3.5 动量的度量
第4章 量化投资方案的构建
    4.1 股票池及比较基准的设立
    4.2 动量交易策略的构建
    4.3 Carhart四因子策略
    4.4 改变动量计量方法的四因子模型
    4.5 止损策略的使用
第5章 策略的收益与投资方案策划
    5.1 各策略样本内收益分析
        5.1.1 动量策略样本内收益分析
        5.1.2 Carhart四因子策略样本内收益分析
        5.1.3 改进的四因子策略样本内收益分析
    5.2 各策略样本外分析
    5.3 策略收益的可复制性分析
    5.4 策略平稳性分析
        5.4.1 单位根检验
        5.4.2 检验结果
    5.5 投资方案
    5.6 小结
第6章 结论与建议
    6.1 结论
    6.2 不足之处与投资建议
    6.3 后续研究
参考文献
附录
致谢



本文编号：3416075