异质信念建构A+H股双重上市投资组合回报率

发布时间：2021-10-08 10:43

　　中国内地资本市场与香港资本市场的分割,使得A+H股在两地双重上市的公司长期以来出现同股不同价的现象。文章基于异质信念、公司规模和公司价值分别构造A+H股双重上市公司投资组合,进一步对双重上市公司股票投资超额回报率是否受到的市场行为因素（如异质信念、公司规模效应和公司价值效应）的影响进行辨明。研究结果证明,异质信念较高的投资组合回报率高于异质信念较低的投资组合。异质信念投资组合超额回报率主要受到市场溢价因子影响。异质信念越高的投资组合超额回报率受到市场溢价因子影响越高。基于异质信念建构A+H股中国内地与香港双重上市公司投资组合,投资人对于市场溢价因子应予以密切关注。 

【文章来源】：会计之友. 2020,(05)北大核心

【文章页数】：4 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
    （一）异质信念对交叉上市A+H股的影响
    （二）异质信念与股市相关关系
    （三）异质信念对投资组合的影响
三、异质信念对股票超额回报率影响的实证检验
    （一）样本选择
    （二）变量的定义
        1. 异质信念（HB):
        2. 公司规模：
        3. 账面市值比：
        4. 规模溢价因子（SMB）与价值溢价因子（HML):
        5. 市场指数：
        6. 无风险利率Rf:
    （三）对投资组合的多元回归分析
        1. 基于异质信念组合的多元回归分析
        2. 异质信念对A+H股双重上市公司超额回报率影响
四、结语


【参考文献】：
期刊论文
[1]会计信息价值相关性的变迁——基于异质信念视角[J]. 宋鹏,郭婧.  会计之友. 2018(10)
[2]异质信念、卖空限制与股票收益——基于中国证券市场的分析[J]. 朱宏泉,余江,陈林.  管理科学学报. 2016(07)
[3]基于投资者情绪的AH股条件资产定价研究[J]. 孟卫东,张梦雨,陆静.  重庆大学学报(社会科学版). 2016(02)
[4]投资者异质信念、未预期盈余与盈余公告效应研究[J]. 覃士珍.  会计之友. 2016(05)
[5]投资者情绪对股价的影响——基于AH股交叉上市股票的实证分析[J]. 陆静,周媛.  中国管理科学. 2015(11)
[6]异质信念的变动与股票收益[J]. 包锋,徐建国.  经济学(季刊). 2015(04)
[7]AH股溢价合理吗——市场情绪、个股投机性与AH股溢价[J]. 宋顺林,易阳,谭劲松.  南开管理评论. 2015(02)
[8]投资者异质信念对股票未来收益的预测性——基于中国股票市场的经验分析[J]. 王静.  财经问题研究. 2015(03)
[9]异质信念与股票价格[J]. 汪卢俊,颜品.  广东财经大学学报. 2014(02)
[10]异质信念与股票收益——基于我国股票市场的实证研究[J]. 陈国进,胡超凡,王景.  财贸经济. 2009(03)



本文编号：3424001