中国股票型基金羊群效应对股票市场效率影响的实证研究

发布时间：2021-10-10 03:31

　　我国开放式投资基金虽然与股票市场同时起步但却经历了一系列曲折的发展,我国大力支持股票型基金的发展就是出于稳定市场的考虑,股票型基金的管理者为机构投资者,能够更专业地进行投资,希望股票型基金的发展能够改善我国A股市场散户居多,追涨杀跌的态势。基金在快速发展的同时也在我国市场中出现了“抱团”、追随“明星基金”等乱象,给基金市场带来了不稳定的因素,股票型基金在股票市场上的一致操作是否会形成市场进一步的跟风效应,引发股票市场上交易者的羊群行为,引起股市的异常波动,降低股票市场的资源配置效率,规模日益庞大的开放式股票型基金中这类现象的存在性及其可能对股票市场造成的影响越来越成为关注的焦点。本文从证券投资基金的股票型基金入手,首先从理论方面研究股票型基金市场中羊群效应存在的可能,从基金经理、市场机制等角度分析了市场中存在着羊群效应的可能原因。从理论的角度来说,羊群效应的产生不仅仅是因为投资者的原因,也是市场中各个机制运行所造成的。在实证模型选择上,文章对比了羊群效应检验的四个主要模型之后,采用LSV模型对2013年一季度至2017年四季度的股票型基金的数据进行实证分析,实证结果显示在国内的股票型基... 

【文章来源】：华东政法大学上海市

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    第一节 问题的提出
    第二节 研究价值及意义
    第三节 主要研究方法
    第四节 论文结构
    第五节 论文研究的创新与不足之处
        一、论文的主要创新
        二、论文的缺陷与不足
第二章 文献综述
    第一节 羊群效应文献综述
        一、羊群效应介绍
        二、羊群效应的特点
        三、羊群效应文献
    第二节 股票市场效率文献综述
    第三节 基金羊群效应对市场效率影响的文献综述
第三章 股票型基金羊群效应对市场效率影响的理论基础
    第一节 证券投资基金的发展现状
        一、证券投资基金的概念
        二、证券投资基金的分类
        三、证券投资基金在我国的发展历程
        四、股票型基金的发展现状
    第二节 股票型基金的羊群效应的成因分析
    第三节 股票型基金的羊群效应对股票市场效率的影响
第四章 研究假设及模型的构建
    第一节 股票型基金羊群效应存在假设及模型构建
    第二节 股票型基金羊群效应对市场效率影响的假设及实证模型
第五章 股票型基金羊群效应对股票市场效率影响的实证分析
    第一节 股票型基金羊群效应的实证检验
        一、羊群效应实证研究模型
        二、样本数据的选择和处理
        三、羊群效应实证检验结果
    第二节 股票型基金羊群效应对股票同步性影响的实证分析
    第三节 股票型基金羊群效应对市场波动性影响的实证分析
    第四节 股票型基金羊群效应对市场信息含量滞后性的影响
第六章 结论与政策建议
    第一节 结论
    第二节 政策建议
        一、证券投资基金的外部环境的改善
        二、基金运营机制自身的完善
参考文献
在读期间发表的学术论文与研究成果
致谢



本文编号：3427560