天气期权定价研究 ——基于大连气温数据

发布时间：2021-10-18 17:16

　　从古至今,天气、气候的变化就影响着人们的日常生活与农业生产活动,而到现代,天气变化对整个社会的影响更为显著,人们越来越认识到天气风险管理的重要性,发展天气风险管理市场也逐步成为全球关注的焦点。天气风险是指未来天气、气候变化所引起结果的不确定性。根据天气风险发生的频率以及造成的影响,可分为灾害性天气风险和非灾害性天气风险。灾害性天气主要是指某些突发性天气,主要包括暴雨、干旱、龙卷风、台风、飓风、霜冻等,一般发生在某个特定季节,并非一年四季可见。非灾害性天气,主要是指风、雨、雪等一般性天气。由这类天气变化导致企业利润的不确定性从而引发的财务风险称为非灾害性天气风险或一般性天气风险。1996年,能源公司Aquila Energy与公共事业公司Consolidated Edison完成了第一笔有关天气风险的交易。自此,有关对冲天气风险的金融交易开始在场外（OTC）萌芽。在1999年下半年,芝加哥商品交易所（CME）推出了第一个以天气气温为标的指数的天气衍生品,从此场内天气衍生品开始蓬勃发展,并逐渐占据主要地位。目前,场内和场外天气衍生品交易金额可到达数百亿美元。据WRMA统计,在过去十年,能源... 

【文章来源】：东北财经大学辽宁省

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【部分图文】：

图３－１大连市日平均气温变化图（１９９７．１．１－２０１７．１２．３１）??图３－１呈现的是大连市自１９９７年１月１日至２０１７年１２月３１日２１年中日??

２００?－１５０?－１００?－９０?８?ＳＯ?１００?１５０?２００?２Ｓ０?３００??图３－２大连市日平均气温分布直方图（１９９７．１．１－２０１７．１２．３１）??图３－２是大连市２１年日平均气温数据的分布直方图。横坐标轴表示日平均??气温，单位为０．１摄氏度，纵坐标轴表示对应温值的频率。从图中可以看出，??日平均气温呈现出稳定变化，其中大部分温度集中在零下５摄氏度和２５摄氏度??之间。但两端也有少量数据，表明大连市也存在异常天气。从统计分析结果中??可以发现，大连市的７６６５项日平均气温数据呈现左偏，低峰的分布态势，且ＪＢ??（Ｊａｒｑｕｅ－Ｂｅｒａ）统计量为５０４．?９５８１，?Ｐ值为０．０００００，并不符合正态分布。??３．２大连气温变化模型构建??３．２．１模型构建??依上述分析，日平均气温，ｒｔ，可以被分解为两部分变量，一部分为剔除??季节因素的随机变量，；另一部分为确定性年度季节变量，５ｔ。本文根据Ｇｅｍａｎ??和Ｌｅｏｎａｒｄｉ?（２００６）提出的时间序列模型的基础上对大连市２０年日平均气温进??行建模分析

从上述表３．１中可以看到，Ｄ－Ｗ统计量仅为０．６２７５５７，表明模型存在严重??序列相关，需要对其修正。我们将趋势和季节分量５ｔ从大连日平均气温真实值八??剔除后，可得到随机项＝?Ｔｔ－Ｓｔ，图３－４为其线形图。??１５０?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?１?Ｉ?Ｉ??｜??随扒项Ｘｔ??－１５０?－?－??－２００?ｉ?ｉ?ｉ?ｉ?ｉ?ｉ?ｉ???０?１０００?２０００?３＜ＫＫ＞?４０００?ＳＯＯＤ?ＢＯＯＯ?７（ＫＭ）?８０００??图３－４大连市近２０年日平均气温随机项Ｘｔ??３１??

【参考文献】：
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硕士论文
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本文编号：3443181