我国与欧盟碳交易的市场风险比较研究
本文关键词：我国与欧盟碳交易的市场风险比较研究，，由笔耕文化传播整理发布。
【摘要】：在国际气候谈判的推动下,以科斯产权交易理论为基础的国际碳交易市场逐步建立,市场机制日渐成熟,市场规模不断扩大,但是,随着碳交易市场的发展,其市场风险问题也越来越受到人们的关注。随着应对气候变化行动和国际碳市场迅速发展,碳市场及其金融属性已成为能源经济领域研究热点之一。碳市场价格波动涉及到多方面因素的综合影响,因此使得碳交易市场面临较大的无法预料的风险,这种风险可能会给参与碳交易的企业和其他投资机构带来经济损失,影响了市场参与者的信心,阻碍了碳交易市场的发展。而这种风险的主要表现则是碳价的大幅度波动,即碳交易市场的价格风险,特别是随着后京都时代的到来,碳价的波动越发明显,碳交易市场的风险逐渐凸显。我国碳交易市场于2013年刚刚起步,并且只有七个区域性试点市场,其市场机制仍不完善,市场风险较大,而欧盟碳交易市场自2005年试运行开始,已经经过了近十年的发展历程,市场机制较为完善,市场风险得到了有效地控制。本文旨在通过研究我国与欧盟碳交易市场的市场风险问题,证明我国碳交易市场较欧盟碳交易市场仍不完善,市场风险仍然较大,仍需向欧盟碳交易市场学习,尽早建立适合我国实际情况的碳交易市场交易机制,控制风险,使我国碳交易市场得到更好地发展。首先,本文通过理论比较分析我国碳交易市场与欧盟碳交易市场交易制度上的异同,得出我国碳交易市场存在的主要问题以及欧盟碳交易市场值得借鉴之处。然后,本文通过使用异方差表示各区域碳市的极端风险;用GARCH(1,1)、ARCH(1)代表的计量经济模型分别估计我国碳交易市场与欧盟碳交易市场应对价格冲击的衰减速度;通过ARCH族类模型得出的结果方程估算每天的VaR代表碳金融市场的市场风险,进而比较了我国与欧盟碳交易市场的市场风险的大小。最后,根据之前的分析,本文借鉴欧盟碳交易市场的经验,对我国碳交易市场的风险防控提出了相应的对策与建议。
【关键词】：碳交易市场 ARCH族 市场风险
【学位授予单位】：山东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F831.5;X196
【目录】：
- 摘要6-7
- abstract7-11
- 第1章 绪论11-21
- 1.1 研究背景与意义11-12
- 1.1.1 研究背景11-12
- 1.1.2 研究意义12
- 1.2 文献综述12-17
- 1.2.1 碳交易市场12-16
- 1.2.2 碳交易的市场风险16-17
- 1.2.3 国内外研究述评17
- 1.3 研究方法17-18
- 1.3.1 文献分析法17
- 1.3.2 定性分析和定量分析相结合17-18
- 1.3.3 比较分析法18
- 1.4 研究内容18-19
- 1.5 创新点与不足19-21
- 1.5.1 本文的主要创新点19
- 1.5.2 本文的不足19-21
- 第2章 相关概念与理论基础21-25
- 2.1 碳交易概念21-23
- 2.1.1 碳交易构想的提出21
- 2.1.2 碳交易的基本定义21-22
- 2.1.3 碳交易的基本分类22-23
- 2.2 VaR理论23-25
- 第3章 我国与欧盟碳交易市场制度对比分析25-39
- 3.1 我国碳交易市场制度简介25-31
- 3.1.1 基于项目的碳交易市场现状25-28
- 3.1.2 中国基于配额的碳交易市场现状28-31
- 3.2 欧盟碳交易市场制度简介31-36
- 3.2.1 体系的建立与发展31-32
- 3.2.2 交易机制32-33
- 3.2.3 交易的主体与客体33-35
- 3.2.4 交易工具35-36
- 3.3 我国与欧盟碳交易市场制度比较36-39
- 3.3.1 我国碳交易市场存在的问题36-37
- 3.3.2 欧盟碳交易市场的先进性37-39
- 第4章 我国与欧盟碳交易市场市场风险实证比较分析39-50
- 4.1 模型选取39
- 4.2 样本及数据39-44
- 4.2.1 样本数据的选取39-40
- 4.2.2 各碳交易市场收益率的分布特征40-42
- 4.2.3 各碳交易市场收益率异方差图42-44
- 4.3 实证检验44-49
- 4.3.1 模型参数估计45-46
- 4.3.2 一定置信水平下 Va R 值的计算结果46-48
- 4.3.3 VaR统计结果及检验48-49
- 4.4 实证结果分析49-50
- 第5章 防范我国碳交易市场市场风险的建议50-54
- 5.1 建立统一的国内碳市场50-51
- 5.2 完善监测、报告、核证系统成立有资质的第三方机构51
- 5.3 完善立法与处罚机制51-52
- 5.4 总量控制标准和合理的配额分配制度52
- 5.5 自愿性市场向强制性市场的过度52-54
- 结论与展望54-55
- 参考文献55-58
- 致谢58
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6 记者 张淑君;建符合国情的碳交易市场[N];人民政协报;2010年
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本文编号：346253
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