不完全信息下的期权定价模型研究

发布时间：2021-10-29 23:19

　　传统的期权定价模型是在完全信息市场的假设下建立的。但是近几十年以来金融经济学家们陆续发现了一些资产定价中的异常现象,例如“惯性效应”、“规模效应”和“价值效应”等,这些异常现象都对完全信息市场理论和传统资产定价理论提出了严峻的挑战。在这样的理论背景下,本文放松完全信息市场的假设,从实际市场信息不完全的角度出发,深入研究市场中资产的定价问题。本文主要进行了以下几个方面的研究工作:第一,当标的资产价格信息不完全时,即市场上的资产价格没有充分、及时地反映市场情况时,我们考虑了两种情况:第一,当所有投资者都是被动的接受市场价格,没有主动去搜寻信息,他们只是通过市场中传达的信息来估计资产价格的真实变化,从而利用B-S模型对期权定价。第二,由于信息在投资决策是起了至关重要的作用,所以投资者在不完全信息市场中不会被动接受信息,他会主动去搜寻信息,然而信息的搜寻是要付出成本的,也就是我们考虑了含有信息成本的期权定价模型。第二,利率在期权定价中也起很重要的作用,利率的变化直接会影响到期权的定价。在这一部分,我们考虑了当市场信息不完全,利率的变化信息不完全被投资者知道时,我们通过搜寻影响利率变化的信息,对... 

【文章来源】：浙江理工大学浙江省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 不完全信息市场中期权定价问题的发展
    1.3 不完全信息市场中的期权定价模型
        1.3.1 均衡模型
        1.3.2 B-S 模型
    1.4 本文的工作和难点
        1.4.1 本文的工作
        1.4.2 本文的难点
第二章 不完全信息市场概述
    2.1 不完全信息市场含义
    2.2 不完全信息市场的分类
    2.3 有效市场中存在的问题
    2.4 我国股市特点及其研究
第三章 标的资产价格信息不完全时期权的定价模型
    3.1 不完全信息下期权定价公式推导
    3.2 数值分析
        3.2.1 不完全信息下和完全信息下的期权价格比较
        3.2.2 各参数对期权定价的影响
        3.2.3 各参数对v t 的影响
    3.3 信息不完全市场中含有信息成本的期权定价
    3.4 对无交易量理论的解释
    3.5 对波动率微笑的解释
第四章 关于利率的信息不完全时期权定价模型
    4.1 利率模型的估计
    4.2 在上述估计的利率模型下的期权定价模型
    4.3 分析各参数对期权价格的影响
    4.4 举例
第五章 不完全信息下标准信用违约互换定价模型
    5.1 不完全信息下标准信用违约互换的定价模型
        5.1.1 不完全信息下公司B 在t 时刻的违约概率密度
        5.1.2 保费的计算
第六章 结论与展望
    6.1 总结
    6.2 展望
参考文献
附录
致谢
攻读学位期间的研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]股票价格波动与成交量的天内效应和周内效应[J]. 黄建兵,唐国兴.  数量经济技术经济研究. 2003(04)
[2]上市公司会计信息公布的市场反映及其交易者行为分析[J]. 陈向东,王梅,李聪.  数量经济技术经济研究. 2003(03)
[3]证券市场中投资者短期行为分析[J]. 章融,金雪军.  数量经济技术经济研究. 2003(01)
[4]信息不对称下的羊群行为与泡沫——金融市场的微观结构理论[J]. 彭惠.  金融研究. 2000(11)



本文编号：3465576