业绩承诺对商誉及其价值相关性影响的实证研究

发布时间：2021-11-18 03:53

　　随着新一轮并购重组浪潮的兴起,我国资本市场中的并购交易愈演愈烈,呈现出高业绩承诺、高估值和高商誉的“三高”特征。如今,业绩承诺协议已然成为并购交易中的惯例,制度的初衷是为了抑制商誉高估泡沫,提高并购协同效应,但因为其信息披露的不完整和可操纵性,反而使得业绩承诺成为了高额商誉的助推器。高业绩承诺助推了高估值,高估值带来了高溢价率,进而产生高额商誉。而巨额商誉存在着极大的风险,一旦计提减值将对企业业绩产生巨大影响,甚至仅仅一项商誉减值就能使企业由盈转亏;同时,商誉会计由于其本身的复杂性和争议性,尚处在不断地完善和发展中。因此商誉的价值相关性一直备受关注,财务报表上列报的商誉账面数额是否反映了其真实价值,商誉又是否能给企业带来预期的超额收益呢。商誉准则的改革已经迫在眉睫,实务中业绩承诺的实施情况也越来越复杂,在此背景下,研究业绩承诺对商誉及其价值相关性的影响显得极为重要。本文首先对业绩承诺、商誉及其价值相关性方面的文献和理论进行了梳理,在理论分析基础上提出假设,进行实证研究,得到以下结论:并购交易中存在业绩承诺会使得确认的商誉价值更高;企业财务报表上确认的商誉具有价值相关性;业绩承诺降低了商... 

【文章来源】：集美大学福建省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 选题背景和目的
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究目的及意义
    1.2 研究内容与方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究方法
        1.2.3 研究框架
    1.3 本文的主要贡献与创新点
第2章 文献综述
    2.1 商誉的本质
        2.1.1 商誉的内涵
        2.1.2 商誉的影响因素
        2.1.3 文献述评
    2.2 商誉的价值相关性
        2.2.1 商誉初始确认的价值相关性
        2.2.2 商誉后续计量的价值相关性
        2.2.3 商誉价值相关性的持续性
        2.2.4 文献述评
    2.3 业绩承诺
        2.3.1 业绩承诺的本质
        2.3.2 业绩承诺的会计处理
        2.3.3 业绩承诺制度的经济效应
        2.3.4 业绩承诺制度的现状及问题
        2.3.5 文献述评
第3章 概念界定与理论基础
    3.1 概念界定
        3.1.1 商誉
        3.1.2 价值相关性
        3.1.3 业绩承诺
    3.2 理论基础
        3.2.1 信号传递理论
        3.2.2 并购协同效应理论
        3.2.3 价值相关性理论
第4章 理论分析与研究假设
    4.1 业绩承诺对商誉价值的影响
    4.2 商誉的价值相关性
    4.3 业绩承诺对商誉价值相关性的影响
    4.4 业绩承诺是否达标对商誉价值相关性的影响
    4.5 业绩承诺精准达标对商誉价值相关性的影响
第5章 实证研究设计和模型构建
    5.1 样本选取与数据来源
    5.2 变量含义与选取
        5.2.1 被解释变量
        5.2.2 解释变量
        5.2.3 控制变量
    5.3 模型构建
第6章 实证分析
    6.1 描述性统计
    6.2 相关性分析
    6.3 回归结果分析
    6.4 稳健性检验
第7章 研究结论和相关建议
    7.1 研究结论
        7.1.1 业绩承诺对商誉价值的影响
        7.1.2 商誉的价值相关性
        7.1.3 业绩承诺对商誉价值相关性的影响
        7.1.4 业绩承诺达标对商誉价值相关性的影响
    7.2 建议
    7.3 研究不足和展望
致谢
参考文献
在学期间科研成果情况


【参考文献】：
期刊论文
[1]A股借壳上市公司的业绩承诺、盈余管理与公司绩效[J]. 谢海东,谭琦颖.  河南社会科学. 2018(09)
[2]业绩补偿承诺对收购方短期股价绩效影响的实证检验[J]. 荣麟,朱启贵.  统计与决策. 2018(13)
[3]深市重大资产重组业绩承诺及商誉情况分析[J]. 张冀.  证券市场导报. 2017(11)
[4]业绩补偿承诺提高混合所有制改革的协同效应吗?——基于国有上市公司重大并购重组的经验证据[J]. 杨志强,曹鑫雨.  华东经济管理. 2017(11)
[5]上市公司并购重组中的业绩承诺及政策影响研究[J]. 王竞达,范庆泉.  会计研究. 2017(10)
[6]上市公司并购重组资产评估相关问题研究[J]. 潘妙丽,张玮婷.  证券市场导报. 2017(09)
[7]并购重组业绩承诺与上市公司经营业绩——基于业绩承诺到期视角的分析[J]. 饶茜,侯席培.  商业研究. 2017(04)
[8]业绩补偿承诺对标的企业的激励效应研究——来自中小板和创业板上市公司的实证检验[J]. 潘爱玲,邱金龙,杨洋.  会计研究. 2017(03)
[9]商誉减值的价值相关性——基于中国A股市场的经验证据[J]. 曲晓辉,卢煜,张瑞丽.  经济与管理研究. 2017(03)
[10]从无到有,并购商誉是否夸大其实?——基于A股上市公司的经验证据[J]. 傅超,王靖懿,傅代国.  中国经济问题. 2016(06)



本文编号：3502151