分析师预测修正对未预期盈余的市场反应影响研究

发布时间：2021-11-19 01:02

　　随着各国对外开放和市场化经济改革,资本市场不断规范化发展。在日益复杂的资本市场中,仅仅依靠会计信息已无法满足市场参与者的信息需要,因而还需要理智的投资者以及成熟的信息中介。只有各部分条件都满足了,才能促使资本市场得以有条不紊、高效地运行。而作为证券市场上的专业卖方分析师,其运用敏锐的洞察力和独特的信息挖掘加工能力,向资本市场传递有效信息,以便投资者做出合理有效的投资决策。然而,较西方成熟的资本市场而言,我国资本市场起步较为缓慢,分析师预测的深度和广度有待进一步提高,他们能否像西方学者所研究的那样,帮助投资者解读盈余公告信息,缓解信息不对称程度,进而促进资本市场持续健康发展呢?因此,本文从信息传递者的角度出发,结合理论与实证,探讨在盈余公告日当天和后一天（第0天和第1天）分析师发布的不同类型的预测修正对未预期盈余的市场反应程度的不同影响。本文首先采用规范研究法,分析近年来国内外关于分析师预测修正、未预期盈余相关主题的研究动态,并以此引出本文所要研究的内容。进而采用事件研究法,以盈余公告日为事件日,选择2001年至2016年发布卖方分析师盈余预测值的沪深A股上市公司为初始样本,并按照要求进... 

【文章来源】：安徽财经大学安徽省

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    第一节 研究背景
    第二节 研究意义
        一、理论意义
        二、现实意义
    第三节 研究思路和研究方法
        一、研究思路
        二、研究内容
        三、研究框架
        四、研究方法
    第四节 本文的创新点
第二章 文献综述
    第一节 分析师预测修正相关研究
        一、分析师预测修正的界定
        二、分析师预测修正的动因
        三、分析师预测修正的信息来源
        四、分析师预测修正的信息含量
        五、分析师预测修正信息含量与盈余公告信息含量的关系
    第二节 未预期盈余相关研究
        一、未预期盈余的界定
        二、未预期盈余的实现方式
        三、未预期盈余的市场反应
        四、未预期盈余市场反应的影响因素
    第三节 文献述评
第三章 理论基础与假设提出
    第一节 理论基础
        一、信息不对称理论
        二、信号传递理论
        三、有效市场理论
        四、噪音交易理论
        五、信息观理论
    第二节 假设提出
        一、分析师预测修正与未预期盈余的市场反应
        二、分析师预测修正与未预期盈余的市场反应：基于分析师意见分歧的分析.
第四章 实证研究设计
    第一节 样本选择与数据来源
        一、样本选择
        二、数据来源
    第二节 研究方法选择
        一、事件研究法
        二、事件定义与窗口期选择
    第三节 变量设定与模型构建
        一、变量的设定
        二、模型的构建
第五章 实证结果与分析
    第一节 描述性统计
        一、样本数量统计
        二、样本描述性统计
    第二节 相关性分析
    第三节 分析师预测修正与未预期盈余市场反应的关系检验
        一、单因素检验
        二、多元回归检验
    第四节 基于分析师预测特征的进一步检验
    第五节 稳健性检验
第六章 研究结论与政策建议
    第一节 研究结论
    第二节 政策建议
    第三节 研究局限与展望
        一、研究局限
        二、研究展望
参考文献
致谢
在读期间科研成果



本文编号：3503967