银行债务融资对创新投资效率的影响——基于沪深A股科技企业的经验证据

发布时间：2022-01-09 19:45

　　银行债务融资与创新投资效率之间关系如何?利用2007—2017年沪深A股科技企业的经验数据研究发现:（1）债务融资能够对我国科技企业的创新投资效率产生正向影响,并且银行债务对创新投资效率的积极影响更显著。（2）银行"债务治理"效应在债务融资与科技企业创新投资效率中起中介作用。通过银行"债务治理"效应的发挥,银行债务对国有科技企业的创新投资效率有更大的促进作用。（3）区域金融发展程度的高低影响银行债务融资对创新投资效率的影响程度,处于金融发展程度高地区的,银行债务对创新投资效率的正向影响更显著。 

【文章来源】：东南大学学报(哲学社会科学版). 2019,21(05)CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    (一)银行债务融资与创新投资效率关系研究(有效性检验)
    (二)银行债务治理效应影响下债务融资与创新投资效率关系研究(成因性检验)
    (三)区域金融发展程度影响下银行债务融资对创新投资效率影响的异质性
三、研究设计
    (一)数据来源与变量设计
        1.数据来源
        2.主要变量选取说明
            (1)创新投资效率变量(RDef):
            (2)银行债务治理效应变量(Bagov):
            (3)区域金融发展程度(Reg):
    (二)研究模型
        1.银行债务融资与创新投资效率回归模型
            (1)基本投资方程:
            (2)银行债务融资与创新投资效率方程:
        2.银行“债务治理”效应对债务融资与创新投资效率关系影响回归模型
        3.区域金融发展程度影响下债务融资与创新投资效率关系多层线性模型
四、实证结果分析
    (一)描述性统计
    (二)回归结果分析
        1.债务融资与创新投资效率关系
        2.银行债务与创新投资效率关系研究
        3.银行“债务治理”效应的中介作用回归分析(4)
        4.区域金融发展程度影响下银行债务融资与创新投资效率异质性研究
        5.稳健性检验
五、研究结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]高科技企业管理会计正式与非正式控制匹配关系研究——以沪深上市公司经验数据为例[J]. 陈良华,曾祥飞,吴凡.  东南大学学报(哲学社会科学版). 2017(05)
[2]去杠杆是否能提高企业的投资效率?——基于中国上市公司经验数据的实证分析[J]. 马红,王元月.  证券市场导报. 2017(05)
[3]企业集团、政府干预与投资效率[J]. 蔡卫星,高洪民.  北京工商大学学报(社会科学版). 2017(02)
[4]债权治理、创新激励二元性与企业创新绩效—关系型债权人视角下的实证检验[J]. 王旭.  科研管理. 2017(03)
[5]金融发展与经济增长——一个考虑空间溢出效应的再检验[J]. 张旭,刘晓星,姚登宝.  东南大学学报(哲学社会科学版). 2016(03)
[6]金融生态环境、异质性债务治理效应与债务重组——基于中国上市公司的实证研究[J]. 罗韵轩.  会计研究. 2016(03)
[7]债权治理对企业投资效率的作用研究——来自中国上市公司的经验证据[J]. 张亦春,李晚春,彭江.  金融研究. 2015(07)
[8]高管特征对提升企业R&D投资效率的影响[J]. 黄新建,黄能丽,李晓辉.  重庆大学学报(社会科学版). 2014(03)
[9]债务杠杆、所有权特征与中国上市公司投资行为研究[J]. 窦炜,刘星.  经济与管理研究. 2011(02)
[10]异质债务、企业规模与R&D投入[J]. 温军,冯根福,刘志勇.  金融研究. 2011(01)

博士论文
[1]银行监督与公司治理效率[D]. 龙建辉.浙江大学 2011



本文编号：3579329