IPO审核过会的影响因素与完善对策
发布时间：2022-01-15 05:20
公开发行股票作为我国企业权益融资的重要组成部分,以其参与方多、集资量大、社会影响大的特点成为研究的热点问题,而我国目前所实施的新股发行制度——核准制意味着决定企业能否成功上市的权力掌握在发审委手里。因此研究拟上市企业过会率的影响因素有助于提高拟上市公司的过会率,为完善我国新股发行制度提出建议。本文通过对核准制下历年A股IPO结果进行统计总结发现:我国A股市场的IPO审核数量以及融资金额的波动性都较大,主要受宏观经济环境以及市场热度的影响;IPO发行审核的通过率与发审委的审核风格存在很大的关联性,近年来发审委对于会计核算和信息披露的关注度逐渐提升,审核风格逐渐从以实质性审核为主转向以风险导向为主。基于以上对于现状的分析,本文从宏观、行业、公司层面对IPO发行审核的影响因素提出了假设,以2016-2018年发审委会议所审核的685家拟上市公司数据作为研究样本,采用Logit模型研究了上述假设是否成立。实证结果发现:（1）总体而言发审委的审核行为较为独立,发行审核通过率受宏观经济以及行业因素的影响不大,宏观经济以及行业因素主要对IPO数量以及融资金额产生影响。（2）净利润年均增长率、风险投资...
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：70 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
首次公开发行股票基本审核流程图
水生产和供应业 0 6 100.00% 1 售业 1 6 85.71% 2 业 0 4 100.00% 0 业 2 2 50.00% 0 业 0 1 100.00% 0 和其他服务业 1 1 50.00% 0 会工作 0 1 100.00% 1 、渔业 1 0 0.00% 1 看，2017 年广东省、浙江省和江苏省分别以 83 家前三名，上海市和北京市分别以 31 家和 24 家位列第司数量占总数量的 71.05%。2018 年江苏省（22 家）上海市（9 家）和北京市（7 家）以相对领先的数量国总数量的 67.57%。从图中可以看出，拟上市公司而由于部分省份申请上市的公司样本较少，无法直
图 3-5 2018 年分地区 IPO 过会情况图 3-6 2017 年分地区 IPO 通过数量及过会率1191496 6 64 4 3 2 2 2 2 2 2 21 1 东省山 福建省 湖南省 川省四 徽省安 北省河 重庆市 贵州省 津市天 南省河 肃省甘 海南省 湖北省 西省江 西省陕藏西南省云 黑龙省 宁省辽通过数量 过会率6 6432 2 2 21 1 1 1 1 1 1
【参考文献】：
期刊论文
[1]券商声誉损失与公司IPO市场表现——来自中国上市公司IPO造假的新证据[J]. 张学勇,张秋月. 金融研究. 2018(10)
[2]长三角企业IPO审核的影响因素研究[J]. 苏妍. 当代会计. 2018(08)
[3]IPO财务舞弊与审计失败研究——基于中国证监会历年行政处罚公告的思考[J]. 王笑凡. 新会计. 2018(01)
[4]如何检验分组回归后的组间系数差异?[J]. 连玉君,廖俊平. 郑州航空工业管理学院学报. 2017(06)
[5]IPO热潮中的政治地理效应——来自中国资本市场的实证发现[J]. 蔡庆丰,郝凯,黄振东. 证券市场导报. 2017(05)
[6]风险投资入股、首次过会概率与IPO耗时——来自我国中小板和创业板的经验证据[J]. 曾庆生,陈信元,洪亮. 管理科学学报. 2016(09)
[7]盈余管理、IPO审核与资源配置效率[J]. 黄俊,李挺. 会计研究. 2016(07)
[8]核准制下IPO市场寻租研究——基于发审委员和承销商灰色关联视角[J]. 黄亮华,谢德仁. 中国工业经济. 2016(03)
[9]发审委员隐性问责机制研究:兼论对IPO注册制的启示[J]. 黄亮华,汤晓燕. 财经研究. 2016(03)
[10]上市公司IPO失败影响因素分析[J]. 林琳,孙文龙. 财会通讯. 2016 (05)
博士论文
[1]保荐代表人、证券监管与保荐质量的提高[D]. 宁文昕.山东大学 2012
硕士论文
[1]创业板IPO被否公司财务问题研究[D]. 谭霭珂.首都经济贸易大学 2017
[2]注册制改革背景下IPO审核被否案例及其跟踪研究[D]. 李浩.吉林财经大学 2017
[3]IPO中承销网络及其作用研究[D]. 陆小涵.南京理工大学 2017
[4]制约拟上市公司IPO成功的因素及解决对策研究[D]. 李卉.哈尔滨商业大学 2015
[5]我国当前IPO审核结果的影响因素研究[D]. 邓嘉田.广东外语外贸大学 2015
[6]提高拟上市企业IPO审核通过率策略研究[D]. 石倩.西安电子科技大学 2014
[7]风投背景、上市资格与长期业绩[D]. 吴志贞.厦门大学 2014
[8]我国新股首次公开发行（IPO）制度演变历程[D]. 袁五松.辽宁大学 2014
[9]双重保荐声誉、社会诚信与IPO过会[D]. 陈静.厦门大学 2014
[10]高管政治关联对IPO成功率与公司业绩的影响[D]. 谭军.西南财经大学 2013
本文编号：3589982
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：70 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
首次公开发行股票基本审核流程图
水生产和供应业 0 6 100.00% 1 售业 1 6 85.71% 2 业 0 4 100.00% 0 业 2 2 50.00% 0 业 0 1 100.00% 0 和其他服务业 1 1 50.00% 0 会工作 0 1 100.00% 1 、渔业 1 0 0.00% 1 看，2017 年广东省、浙江省和江苏省分别以 83 家前三名，上海市和北京市分别以 31 家和 24 家位列第司数量占总数量的 71.05%。2018 年江苏省（22 家）上海市（9 家）和北京市（7 家）以相对领先的数量国总数量的 67.57%。从图中可以看出，拟上市公司而由于部分省份申请上市的公司样本较少，无法直
图 3-5 2018 年分地区 IPO 过会情况图 3-6 2017 年分地区 IPO 通过数量及过会率1191496 6 64 4 3 2 2 2 2 2 2 21 1 东省山 福建省 湖南省 川省四 徽省安 北省河 重庆市 贵州省 津市天 南省河 肃省甘 海南省 湖北省 西省江 西省陕藏西南省云 黑龙省 宁省辽通过数量 过会率6 6432 2 2 21 1 1 1 1 1 1
【参考文献】：
期刊论文
[1]券商声誉损失与公司IPO市场表现——来自中国上市公司IPO造假的新证据[J]. 张学勇,张秋月. 金融研究. 2018(10)
[2]长三角企业IPO审核的影响因素研究[J]. 苏妍. 当代会计. 2018(08)
[3]IPO财务舞弊与审计失败研究——基于中国证监会历年行政处罚公告的思考[J]. 王笑凡. 新会计. 2018(01)
[4]如何检验分组回归后的组间系数差异?[J]. 连玉君,廖俊平. 郑州航空工业管理学院学报. 2017(06)
[5]IPO热潮中的政治地理效应——来自中国资本市场的实证发现[J]. 蔡庆丰,郝凯,黄振东. 证券市场导报. 2017(05)
[6]风险投资入股、首次过会概率与IPO耗时——来自我国中小板和创业板的经验证据[J]. 曾庆生,陈信元,洪亮. 管理科学学报. 2016(09)
[7]盈余管理、IPO审核与资源配置效率[J]. 黄俊,李挺. 会计研究. 2016(07)
[8]核准制下IPO市场寻租研究——基于发审委员和承销商灰色关联视角[J]. 黄亮华,谢德仁. 中国工业经济. 2016(03)
[9]发审委员隐性问责机制研究:兼论对IPO注册制的启示[J]. 黄亮华,汤晓燕. 财经研究. 2016(03)
[10]上市公司IPO失败影响因素分析[J]. 林琳,孙文龙. 财会通讯. 2016 (05)
博士论文
[1]保荐代表人、证券监管与保荐质量的提高[D]. 宁文昕.山东大学 2012
硕士论文
[1]创业板IPO被否公司财务问题研究[D]. 谭霭珂.首都经济贸易大学 2017
[2]注册制改革背景下IPO审核被否案例及其跟踪研究[D]. 李浩.吉林财经大学 2017
[3]IPO中承销网络及其作用研究[D]. 陆小涵.南京理工大学 2017
[4]制约拟上市公司IPO成功的因素及解决对策研究[D]. 李卉.哈尔滨商业大学 2015
[5]我国当前IPO审核结果的影响因素研究[D]. 邓嘉田.广东外语外贸大学 2015
[6]提高拟上市企业IPO审核通过率策略研究[D]. 石倩.西安电子科技大学 2014
[7]风投背景、上市资格与长期业绩[D]. 吴志贞.厦门大学 2014
[8]我国新股首次公开发行（IPO）制度演变历程[D]. 袁五松.辽宁大学 2014
[9]双重保荐声誉、社会诚信与IPO过会[D]. 陈静.厦门大学 2014
[10]高管政治关联对IPO成功率与公司业绩的影响[D]. 谭军.西南财经大学 2013
本文编号：3589982
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3589982.html
