基于GARCH模型的中国股指期货对股票市场波动性的影响研究
发布时间：2022-01-23 23:20
1982年,第一支股指期货在美国诞生。由于其特殊的规避风险的功能,越来越多的资本市场加入这个行列。为适应经济发展的要求,也为了加速本国金融市场的发展,一些国家相继推出与本国市场相适应的股指期货品种。我国也不例外,遗憾的是我国的股指期货诞生比较晚。这与我国处于发展中国家这一状态有关,各个方面都不成熟。2010年4月16日,沪深300股指期货成为中国股指期货的第一品种。社会各界对此特别关注,期货品种的出现也为经济学家们研究现货市场提供了新的视角和方式。之后一系列的研究方向出现,学者们开始关注价格发现、套期保值、规避风险等功能以及期货市场与现货市场的联动性、波动性影响,并对这些方面展开深入的研究。随着经济的快速发展,中国推出了新的股指期货产品。新的期货品种的丰富,引入了大盘股和小盘股,扩大了投资者的投资范围,促进了中国股指期货产品的良性发展。股指期货出现后,中国的金融市场发展迅速。许多国内外学者将研究对象看向股指期货,分别从理论和实证方面进行剖析。一些经济学家认为,股指期货的引入对现货市场的波动性有着不可忽略的影响。因此,学者们开始争相对其进行研究。但是在学术界,针对这个问题学者们并未达成一...
【文章来源】：辽宁大学辽宁省 211工程院校
【文章页数】：47 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
沪深300指数行业分布
图 1-2 上证 50 指数行业分布数据来源：WIND从图 1-2 中可以看出，上证 50 指数的行业分布遍及各个领域。截止到 2019 年2 月 28 日的最新数据显示，金融板块在上证 50 指数行业分布中占比最大，约 61%，其它版块占比相对均衡。通过图 1-1 和 1-2 的比较，沪深 300 的金融板块占 39%，而上证 50 的金融板块比例为 61%，虽然后者远远高于前者，但前者中的 50 只成分股均为后者的成分股。上证 50 指数的成分股是大公司，其中大部分缺乏灵活性。上证 50 指数是上证 50 股指期货的标的。中国金融期货交易所于 2015 年 4 月16 日正式在上海证券交易所上市上证 50 股指期货，其上市为投资者提供了投资杠杆和获取高额回报的途径。（4）中证 500 股指期货。和沪深 300 一样，上证 500 也是瞄准了 A 股市场。但不同之处是，上证 500 在选股名称上没有重叠。在沪深 300 选股的基础上，抛弃
图 1-3 中证 500 指数行业分布数据来源：WIND2015 年，在中金所上市后，中证 500 股指期货成为中小企业的香饽饽，受到广泛追捧，这与它的规避风险功能息息相关。但是，也是在这一年，股指期货成为众矢之的。股灾的发生，使大家对股指期货的看法出现不同意见，甚至有人认为它是导火索。1.2 股市波动性1.2.1 波动性的定义波动性在生活中处处可见，比如水纹的波动、声波的波动、心电图的上下波动等。经常用曲线来描述物体的波动性，即对该曲线画两条横线，中间的一条横线 a与曲线的交点定义为物体处于正常状态，横线 b 与曲线的交点表示物体偏离正常状
【参考文献】：
期刊论文
[1]沪深300股指期货对现货波动性的影响[J]. 吴署生,吴其文,李维颖. 经济研究导刊. 2018(35)
[2]股指期货与现货市场的风险溢出研究[J]. 周爱民,韩菲. 财贸经济. 2017(08)
[3]中国股票市场国际联动性研究——基于网络分析方法[J]. 李岸,粟亚亚,乔海曙. 数量经济技术经济研究. 2016(08)
[4]我国股指期货价格发现功能的再探讨——来自三个上市品种的经验证据[J]. 李政,卜林,郝毅. 财贸经济. 2016(07)
[5]股指期货对股票现货市场的影响研究[J]. 王瑞. 时代金融. 2016(08)
[6]股指期货推出对股票现货市场波动性的影响[J]. 刘任重,郭雪. 首都经济贸易大学学报. 2016(02)
[7]基于GARCH模型的股指期货对现货市场波动影响的实证研究[J]. 张剑滔. 时代金融. 2015(08)
[8]股指期货交易会降低股市跳跃风险吗?[J]. 陈海强,张传海. 经济研究. 2015(01)
[9]股指期货宏观稳定作用的微观基础探究——基于沪深300指数期货抑制股市正反馈交易的实证检验[J]. 蔡向辉,刘锋. 证券市场导报. 2014(12)
[10]中国股指期货与股票现货市场的风险溢出和联动效应:资本流动三阶段背景的研究[J]. 曹海军,朱永行. 南开经济研究. 2012(02)
硕士论文
[1]中国三大股指期货功能的实证研究[D]. 孙舞媛.暨南大学 2017
本文编号：3605355
【文章来源】：辽宁大学辽宁省 211工程院校
【文章页数】：47 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
沪深300指数行业分布
图 1-2 上证 50 指数行业分布数据来源：WIND从图 1-2 中可以看出，上证 50 指数的行业分布遍及各个领域。截止到 2019 年2 月 28 日的最新数据显示，金融板块在上证 50 指数行业分布中占比最大，约 61%，其它版块占比相对均衡。通过图 1-1 和 1-2 的比较，沪深 300 的金融板块占 39%，而上证 50 的金融板块比例为 61%，虽然后者远远高于前者，但前者中的 50 只成分股均为后者的成分股。上证 50 指数的成分股是大公司，其中大部分缺乏灵活性。上证 50 指数是上证 50 股指期货的标的。中国金融期货交易所于 2015 年 4 月16 日正式在上海证券交易所上市上证 50 股指期货，其上市为投资者提供了投资杠杆和获取高额回报的途径。（4）中证 500 股指期货。和沪深 300 一样，上证 500 也是瞄准了 A 股市场。但不同之处是，上证 500 在选股名称上没有重叠。在沪深 300 选股的基础上，抛弃
图 1-3 中证 500 指数行业分布数据来源：WIND2015 年，在中金所上市后，中证 500 股指期货成为中小企业的香饽饽，受到广泛追捧，这与它的规避风险功能息息相关。但是，也是在这一年，股指期货成为众矢之的。股灾的发生，使大家对股指期货的看法出现不同意见，甚至有人认为它是导火索。1.2 股市波动性1.2.1 波动性的定义波动性在生活中处处可见，比如水纹的波动、声波的波动、心电图的上下波动等。经常用曲线来描述物体的波动性，即对该曲线画两条横线，中间的一条横线 a与曲线的交点定义为物体处于正常状态，横线 b 与曲线的交点表示物体偏离正常状
【参考文献】：
期刊论文
[1]沪深300股指期货对现货波动性的影响[J]. 吴署生,吴其文,李维颖. 经济研究导刊. 2018(35)
[2]股指期货与现货市场的风险溢出研究[J]. 周爱民,韩菲. 财贸经济. 2017(08)
[3]中国股票市场国际联动性研究——基于网络分析方法[J]. 李岸,粟亚亚,乔海曙. 数量经济技术经济研究. 2016(08)
[4]我国股指期货价格发现功能的再探讨——来自三个上市品种的经验证据[J]. 李政,卜林,郝毅. 财贸经济. 2016(07)
[5]股指期货对股票现货市场的影响研究[J]. 王瑞. 时代金融. 2016(08)
[6]股指期货推出对股票现货市场波动性的影响[J]. 刘任重,郭雪. 首都经济贸易大学学报. 2016(02)
[7]基于GARCH模型的股指期货对现货市场波动影响的实证研究[J]. 张剑滔. 时代金融. 2015(08)
[8]股指期货交易会降低股市跳跃风险吗?[J]. 陈海强,张传海. 经济研究. 2015(01)
[9]股指期货宏观稳定作用的微观基础探究——基于沪深300指数期货抑制股市正反馈交易的实证检验[J]. 蔡向辉,刘锋. 证券市场导报. 2014(12)
[10]中国股指期货与股票现货市场的风险溢出和联动效应:资本流动三阶段背景的研究[J]. 曹海军,朱永行. 南开经济研究. 2012(02)
硕士论文
[1]中国三大股指期货功能的实证研究[D]. 孙舞媛.暨南大学 2017
本文编号：3605355
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