我国股票挂钩结构性产品的研究
发布时间：2022-08-09 20:21
股票挂钩结构性产品,是一种收益与股票价格、股价指数或其它标的资产价格相挂钩的衍生金融产品,即本金或利息金额与特定期间内一种或多种特定标的资产的价格产生联动,因此投资人在付息日或到期日所获得的收益也将随着标的资产价格的变动而有所不同,产品结构可解析为一份固定收益证券与一份期权的组合。近十年来,在金融自由化浪潮的推动下,全球衍生品市场始终保持着迅猛的增长势头,结构性产品因其独特的风险收益特征、灵活创新的产品设计,是境外市场发展较为迅速的一类创新金融产品。香港作为全球最大的认股权证市场,其结构化产品在这两年也得到了蓬勃发展,如比联、麦格理、法兴就是市场上主要的三大发行商。自2004年3月中国银监会发布《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》之后,股票挂钩结构性产品作为一种创新产品,也逐步被国内商业银行尝试引入、并创新,如光大银行于2004年11月成为首家获得人民币理财业务资格商业银行之后,率先推出了首款以人民币计价、购买的结构性存款“阳光理财B计划”。这是一款收益率高于同期储蓄存款利率的固定收益型人民币理财产品,受到了当时市场的广泛欢迎。随后,2007年推出的备兑权证,使得国内券商获利颇丰,...
【文章页数】：180 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
内容摘要
Abstract
0. 导论
0.1 研究背景和意义
0.1.1 股票挂钩结构性产品,2008年进入了国内投资者的视野
0.1.2 股票挂钩结构性产品在境外市场的发展
0.1.3 我国股票挂钩结构性产品研究的意义
0.2 研究目的
0.2.1 我国股票挂钩结构性产品学术理论研究的需要
0.2.2 我国股票挂钩结构性产品业务模式建立的需要
0.2.3 国内金融机构核心竞争力提升的需要
0.2.4 满足投资者的理财需要
0.3 论文结构、主要创新与不足
0.3.1 论文结构安排与主要观点
0.3.2 论文的创新与不足
1. 股票挂钩结构性产品的金融特征
1.1 结构性金融产品的定义与种类
1.1.1 结构性金融产品的定义
1.1.2 结构性金融产品的结构
1.1.3 结构性金融产品的种类
1.2 股票挂钩结构性产品的特征与功能
1.2.1 股票挂钩结构性产品的定义
1.2.2 股票挂钩结构性产品特征
1.2.3 股票挂钩结构性产品功能
1.3 股票挂钩结构性产品的发展
1.3.1 股票挂钩结构性产品的发展阶段
1.3.2 股票挂钩结构性产品在国外的发展
1.3.3 股票挂钩结构性产品发展的动因
2. 股票挂钩结构性产品研究文献综述
2.1 股票挂钩结构性产品国外文献回顾
2.1.1 股票挂钩结构性产品的"结构式定价模式"
2.1.2 股票挂钩结构性产品的"综合式定价模式"
2.2 股票挂钩结构性产品国内文献回顾
2.2.1 台湾市场的研究回顾
2.2.2 大陆市场的研究回顾
3. 股票挂钩结构性产品的定价分析
3.1 股票挂钩结构性产品的收益解析与定价原理
3.1.1 股票挂钩结构性产品收益解析
3.1.2 股票挂钩结构性产品的损益计算
3.1.3 股票挂钩结构性产品的定价原理
3.2 股票挂钩结构性产品的Monte-carlo Method定价
3.2.1 股票挂钩结构性产品内含的"奇异期权"
3.2.2 Monte-carlo method定价原理
3.2.3 股票挂钩结构性产品的Monte-carlo method方法
3.2.4 基础模型建立
3.3 股票挂钩结构性产品的其他定价方法
3.3.1 历史模拟法
3.3.2 B-S模型定价方法
3.4 东亚银行"溢利宝"保本产品定价分析
3.4.1 产品条款
3.4.2 解析方法求解
3.4.3 模拟法定价
3.4.4 两种方法测试结果
4. 股票挂钩结构性产品避险策略解析
4.1 股票挂钩结构性产品的风险值
4.1.1 股票挂钩结构性产品的风险
4.1.2 风险值VaR
4.1.3 股票挂钩结构性产品风险值VaR的计算方法——Monte Carlo Simulation
4.2 股票挂钩结构性产品避险策略解析
4.2.1 避险策略
4.2.2 避险方法
4.2.3 案例:"区间逐日计息(Daily Range Accrual)"结构的风险管理策略
5. A股结构性产品风险中性业务模式解析与探索
5.1 A股结构性产品风险中性业务模式解析
5.1.1 A股结构性产品风险中性业务简介
5.1.2 A股结构性产品主要参与主体的业务模式
5.1.3 风险收益特征分析:发行者(次级受益权)与投资者(优先受益权)非零和博弈
5.1.4 A股结构性产品的业务流程
5.2 "长盛同庆可分离交易基金"结构解析及其风险中性模式探索
5.2.1 同庆A和同庆B各具鲜明的收益(风险)特性
5.2.2 长盛同庆可分离基金的结构解析
5.2.3 长盛同庆可分离基金定价
5.2.4 长盛同庆可分离基金的风险中性模式探索
6. A股结构性产品案例——挂钩A股的KOF
6.1 首月保证型KOF结构化产品要素与投资者收益
6.1.1 KOF结构的产品要素
6.1.2 投资者收益率测算
6.2 首月保证型KOF结构化产品的运作模式
6.2.1 KOF产品运作模式
6.2.2 运作模式的比较分析与选择
6.2.3 KOF产品中A模式参与主体的权利与义务
6.3 KOF发行者的风险管理策略
6.3.1 KOF型结构分析
6.3.2 KOF产品对冲情况
6.4 KOF产品发行者的损益测算
6.5 KOF产品设计中几个问题的探讨
6.5.1 现金结算与股票结算的优缺点
6.5.2 挂钩A股还是挂钩国外股票
6.5.3 挂钩指数还是挂钩股票
6.5.4 发行者是否需要投入自有资金
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录
本文编号：3673222
【文章页数】：180 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
内容摘要
Abstract
0. 导论
0.1 研究背景和意义
0.1.1 股票挂钩结构性产品,2008年进入了国内投资者的视野
0.1.2 股票挂钩结构性产品在境外市场的发展
0.1.3 我国股票挂钩结构性产品研究的意义
0.2 研究目的
0.2.1 我国股票挂钩结构性产品学术理论研究的需要
0.2.2 我国股票挂钩结构性产品业务模式建立的需要
0.2.3 国内金融机构核心竞争力提升的需要
0.2.4 满足投资者的理财需要
0.3 论文结构、主要创新与不足
0.3.1 论文结构安排与主要观点
0.3.2 论文的创新与不足
1. 股票挂钩结构性产品的金融特征
1.1 结构性金融产品的定义与种类
1.1.1 结构性金融产品的定义
1.1.2 结构性金融产品的结构
1.1.3 结构性金融产品的种类
1.2 股票挂钩结构性产品的特征与功能
1.2.1 股票挂钩结构性产品的定义
1.2.2 股票挂钩结构性产品特征
1.2.3 股票挂钩结构性产品功能
1.3 股票挂钩结构性产品的发展
1.3.1 股票挂钩结构性产品的发展阶段
1.3.2 股票挂钩结构性产品在国外的发展
1.3.3 股票挂钩结构性产品发展的动因
2. 股票挂钩结构性产品研究文献综述
2.1 股票挂钩结构性产品国外文献回顾
2.1.1 股票挂钩结构性产品的"结构式定价模式"
2.1.2 股票挂钩结构性产品的"综合式定价模式"
2.2 股票挂钩结构性产品国内文献回顾
2.2.1 台湾市场的研究回顾
2.2.2 大陆市场的研究回顾
3. 股票挂钩结构性产品的定价分析
3.1 股票挂钩结构性产品的收益解析与定价原理
3.1.1 股票挂钩结构性产品收益解析
3.1.2 股票挂钩结构性产品的损益计算
3.1.3 股票挂钩结构性产品的定价原理
3.2 股票挂钩结构性产品的Monte-carlo Method定价
3.2.1 股票挂钩结构性产品内含的"奇异期权"
3.2.2 Monte-carlo method定价原理
3.2.3 股票挂钩结构性产品的Monte-carlo method方法
3.2.4 基础模型建立
3.3 股票挂钩结构性产品的其他定价方法
3.3.1 历史模拟法
3.3.2 B-S模型定价方法
3.4 东亚银行"溢利宝"保本产品定价分析
3.4.1 产品条款
3.4.2 解析方法求解
3.4.3 模拟法定价
3.4.4 两种方法测试结果
4. 股票挂钩结构性产品避险策略解析
4.1 股票挂钩结构性产品的风险值
4.1.1 股票挂钩结构性产品的风险
4.1.2 风险值VaR
4.1.3 股票挂钩结构性产品风险值VaR的计算方法——Monte Carlo Simulation
4.2 股票挂钩结构性产品避险策略解析
4.2.1 避险策略
4.2.2 避险方法
4.2.3 案例:"区间逐日计息(Daily Range Accrual)"结构的风险管理策略
5. A股结构性产品风险中性业务模式解析与探索
5.1 A股结构性产品风险中性业务模式解析
5.1.1 A股结构性产品风险中性业务简介
5.1.2 A股结构性产品主要参与主体的业务模式
5.1.3 风险收益特征分析:发行者(次级受益权)与投资者(优先受益权)非零和博弈
5.1.4 A股结构性产品的业务流程
5.2 "长盛同庆可分离交易基金"结构解析及其风险中性模式探索
5.2.1 同庆A和同庆B各具鲜明的收益(风险)特性
5.2.2 长盛同庆可分离基金的结构解析
5.2.3 长盛同庆可分离基金定价
5.2.4 长盛同庆可分离基金的风险中性模式探索
6. A股结构性产品案例——挂钩A股的KOF
6.1 首月保证型KOF结构化产品要素与投资者收益
6.1.1 KOF结构的产品要素
6.1.2 投资者收益率测算
6.2 首月保证型KOF结构化产品的运作模式
6.2.1 KOF产品运作模式
6.2.2 运作模式的比较分析与选择
6.2.3 KOF产品中A模式参与主体的权利与义务
6.3 KOF发行者的风险管理策略
6.3.1 KOF型结构分析
6.3.2 KOF产品对冲情况
6.4 KOF产品发行者的损益测算
6.5 KOF产品设计中几个问题的探讨
6.5.1 现金结算与股票结算的优缺点
6.5.2 挂钩A股还是挂钩国外股票
6.5.3 挂钩指数还是挂钩股票
6.5.4 发行者是否需要投入自有资金
参考文献
后记
致谢
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本文编号：3673222
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