我国上市公司股利信息内涵效应的实证研究

发布时间：2023-02-26 05:05

　　本文考察了中国上市公司现金股利政策的信息内涵,结果表明现金股利政策的改变能够为市场提供新的信息从而引起公司股价的变动。上市公司未预期现金股利的增加会导致股利公告期间正的累计超额收益率,并且与公司的未来盈利和未来投资正相关,这说明股利政策能够向市场传递公司未来盈利和未来投资的相关信息。进一步检验发现,在现金股利增长幅度超过市场预期的上市公司中,现金股利的价值效应更大。

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【文章目录】：
一、引 言
二、相关文献回顾
三、理论分析与实证假说
四、样本、数据及变量
    (一)数据来源与选择
    (二)变量及其特征
五、实证结果与分析
    (一)累计超额收益率
    (二)公司未来盈利
    (三)公司未来投资
    (四)现金股利的价值效应
六、稳健性检验
七、结 论



本文编号：3749877