投贷联动、系统风险与资本顺周期效应

发布时间：2023-03-19 16:47

　　本文基于巴塞尔新资本协议3.5的高级内部评级法,以投资与贷款共同风险参数——资产相关性系数分析商业银行开展投贷联动所面临的风险。通过对我国19年间14825个企业样本的分析发现:小微企业拥有较低的资产相关性系数,投贷联动具有抵减系统风险的优势;资产相关性系数具有随经济衰退而加速上升的非对称效应,当银行更注重服务于资产相关性系数较低的小微企业时,可以降低经济周期下行时银行的预期损失,减缓银行顺周期效应;资本市场健全度的提升,除了能强化投贷联动的退出机制外,更能有效降低资产相关性系数,减少投贷联动的资本损耗。基于此,有效落实投贷联动,同时完善多层次资本市场等配套措施,有助于降低商业银行受到的系统性风险冲击,并缓解经济下行时银行资本所要求的顺周期性。

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献评述
三、理论模型构建
    (一) 内部评级法中资产相关性系数
    (二) 高级内部评级法中资产相关性系数
四、样本设定与描述性统计
    (一) 样本与变量设定
    (二) 描述性统计
五、实证结果分析
    (一) 违约概率、资产相关性系数与企业规模
    (二) 资产相关性系数与产业特征
    (三) 资产相关性系数与经济周期特征
六、结论与政策建议



本文编号：3765602