SFY公司融资过程中对赌协议下控制权保护研究

发布时间：2023-04-09 14:55

　　近年来,随着互联网的快速发展,数据量攀升迅猛,驱动着互联网数据中心市场的蓬勃发展。同时,运营商互联网数据中心轻资产运营发展的战略提出,也给予了专业型互联网数据中心服务商更多的机会,因此催生了很多新型互联网数据中心服务商进入市场。另一方面，数据中心建设朝着机柜数量多、规模大、标准高不断演进,这也就意味着资金投入多、运营成本高。而大多数新型互联网数据中心服务商自有资金是有限的,想要抓住这个机遇,扩大自身发展规模,则不得不借助资本的力量。SFY公司作为一家新兴互联网数据中心服务商,为了配合其发展战略,快速布局全国节点，则势必要引入资金方谋求合作,但资本往往都是趋利的,如何在资金融入过程中保护自身的控制权就显得极为重要了。本文在整理控制权、融资过程中控制权配置等相关综述的基础上,发现尽管债权融资可以更有效保护融资方的控制权,但通过这种方式可获得资金有限。而采用股权转让的方式则要融资方以更多的股权出让以获得更多的资金,这也意味着融资方极容易面临控制权的丧失,这不是SFY公司创始团队所希望看到的。因此,本文认为对赌的方式是更适合像SFY公司这样新型的、现阶段业务发展良好的、资金需求量大的公司。基于...

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【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 控制权文献综述
    1.3 论文研究的方法与路线
        1.3.1 论文研究的方法
        1.3.2 论文研究的思路
    1.4 研究内容与论文框架
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 论文框架
第二章 控制权理论概述
    2.1 控制权概念
    2.2 公司控制权配置的理论基础
        2.2.1 委托代理理论
        2.2.2 公司治理理论
        2.2.3 不完全契约理论
        2.2.4 金融契约理论
    2.3 对赌协议
        2.3.1 对赌协议的含义
        2.3.2 对赌协议与控制权的关系
    2.4 公司控制权丧失的影响
        2.4.1 公司治理结构发生变化
        2.4.2 经营业绩发生重大变化
        2.4.3 公司战略可能发生变化
    2.5 本章小结
第三章 互联网数据中心行业特点及阶段对赌阶段选择模型
    3.1 互联网数据中心业务介绍
    3.2 行业背景
        3.2.1 互联网数据中心市场规模
        3.2.2 互联网数据中心市场特点
        3.2.3 互联网数据中心市场业务发展环境
    3.3 互联网数据中心服务商商业模式
        3.3.1 电信运营商型
        3.3.2 专业服务商型
    3.4 互联网数据中心服务商投融资过程
        3.4.1 互联网数据中心服务商融资原因
        3.4.2 资本进入互联网数据中心行业的原因
    3.5 互联网数据中心行业常见的融资方式
    3.6 对赌协议下对赌阶段选择模型及控制权问题
        3.6.1 问题的提出
        3.6.2 模型假设及构建
        3.6.3 模型分析及主要结论
第四章 案例分析
    4.1 案例背景介绍
        4.1.1 SFY公司介绍
        4.1.2 x产业基金介绍
    4.2 案例融资方式分析
        4.2.1 SFY与X产业基金对赌协议具体内容
        4.2.2 SFY与X产业基金对赌协议分析
        4.2.3 与其他融资方式的比较
        4.2.4 SFY所选融资方式的优势
        4.2.5 SFY所选融资方式的风险
    4.3 案例总结
第五章 研究结论
    5.1 结论
    5.2 建议
    5.3 研究局限和改进
致谢
参考文献



本文编号：3787215