股指极端波动下中国股市复杂网络结构及中心性分析

发布时间：2023-04-22 21:32

　　基于复杂网络理论,以2015年、2008年国内两次股灾为背景,分别构建股灾发生前、中、后的中国股市网络,通过度、度分布、平均路径长度等基本拓扑指标,分析中国股市网络特性及网络结构的变化,综合利用度中心性、介数中心性及接近度中心性,筛选出各时期网络中的核心股票、核心行业并分析其变化情况,基于网络特征向量中心性分析股市的系统性风险及变化情况,通过仿真实验分析股市网络的鲁棒性。研究表明:两次股灾背景下的中国股市复杂网络均具有小世界性和无标度性;与2008年国际金融危机相比,2015年国内股灾对中国股市的影响强度更大,且2015年中国股市对金融风险的弹性更大;股灾期间各行业版块具有明显的风险传染性,指出各行业板块对稳定股市、修复股指的作用;股指极端波动时,股灾的外生冲击会使股市的系统性风险加大,与2015年国内股灾时期相比,2008年国际金融危机时期的股市系统性风险更大;中国股市网络对随机攻击具有一定鲁棒性,但对蓄意攻击具有脆弱性,股灾的外生冲击会降低中国股市网络的鲁棒性。研究为把握股市极端波动风险下的市场结构特征、股市风险管理提供了参考。

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
0 引言
1 相关文献评述
2 模型建立与拓扑指标
    2.1 中国股市复杂网络
    2.2 网络拓扑指标
        (1)度与度分布
        (2)平均路径长度
        (3)网络中心性
            ①度中心性。
            ②介数中心性。
            ③接近度中心性。
        (4)网络系统性风险度量指标
        (5)网络鲁棒性指标
3 股灾期间中国股市网络构建与分析
    3.1 数据选取
    3.2 中国股市MST网络
    3.3 平均相关系数和平均路径长度
    3.4 度和度分布
    3.5 网络中心性
    3.6 网络系统性风险
        (1)阶段1和阶段2的共同点:
        (2)阶段1和阶段2的不同点:
    3.7 网络鲁棒性分析
4 结论



本文编号：3798434