基于羊群效应的个人投资者投资组合决策研究

发布时间：2023-04-27 01:46

　　伴随我国经济实力的不断提升,我国人民生活水平也得到了改善,居民参与证券市场的积极性不断提高。据统计,我国当前市场上个人投资者占比已经超过百分之九十,虽然我国正大力支持机构投资者的发展,但是短时间内个人投资者仍将是我国市场的主力军,其投资决策对我国证券市场的发展具有重大影响。与此同时,学者们发现我国证券市场仍会出现羊群效应。在羊群效应下,个人投资者行为往往受到机构投资者决策的影响,因此对考虑了机构投资者决策的个人投资者的投资组合决策变化进行分析是有必要的。然而,已有文献主要是从单个投资者角度进行研究,并未考虑市场上投资者之间的相互影响,同时大部分的研究没有将市场上机构投资者和个人投资者在投资行为上存在的不同之处考虑进来。因此,本文立足于羊群效应理论,综合运用博弈论和投资组合理论对个人投资者的投资组合决策进行了分析。除此之外,还基于分析的结果分别从个人投资者、金融机构以及相关政府部分三个角度提出了一些针对性建议。本文内容主要包括以下两个方面:第一,基于传统投资组合模型构建了多投资者投资组合模型并求解,并运用该模型求得考虑了机构投资者决策的个人投资者最优投资组合决策,然后进一步对考虑了机构投...

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 研究问题及研究方法
        1.3.1 研究问题
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究内容及技术路线图
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 技术路线图
    1.5 研究创新点
第2章 相关概念及理论基础
    2.1 羊群效应
        2.1.1 羊群效应的定义
        2.1.2 羊群效应的特点及分类
        2.1.3 羊群效应的成因
        2.1.4 羊群效应的影响
    2.2 个人投资者与机构投资者
        2.2.1 个人投资者
        2.2.2 机构投资者
        2.2.3 个人投资者与机构投资者的比较
    2.3 投资组合理论
        2.3.1 投资组合理论的起源
        2.3.2 投资组合理论的定义及基本假设
        2.3.3 投资组合理论的重要内容
    2.4 博弈论
    2.5 背景风险
第3章 考虑了机构投资者决策的个人投资者投资组合决策研究
    3.1 含交易成本的多投资者均值-方差模型的构建及求解
    3.2 含交易成本的多投资者均值-方差模型的应用
    3.3 个人投资者投资组合决策及投资组合效用分析
        3.3.1 个人投资者投资组合决策受影响程度随风险偏好变化情况分析
        3.3.2 个人投资者在两种不同情境下的投资组合决策差异分析
        3.3.3 个人投资者在两种不同情境下的投资组合效用差异分析
    3.4 相关建议
第4章 考虑了背景风险和机构投资者决策的个人投资者投资组合决策研究
    4.1 含背景风险的多投资者均值-方差模型的构建及求解
    4.2 含背景风险的多投资者均值-方差模型的应用
    4.3 个人投资者投资组合决策分析
        4.3.1 是否考虑背景风险下个人投资者投资组合决策受影响程度对比分析……
        4.3.2 考虑背景风险后个人投资者投资组合决策受影响程度变化情况分析……
    4.4 相关建议
结论及展望
参考文献
致谢
附录A (攻读学位期间所发表的学术论文目录)



本文编号：3802616