基于投资者情绪对股市危机预警的研究

发布时间：2023-06-03 13:27

　　笔者根据2015年股市泡沫危机做研究背景,用投资者在投资中的情绪变化能够给证券市场带来的影响作为研究的主题,对投资者情绪指数进行构建,并对包含投资者情绪指数的股市危机预警模型进行分析。文中通过较为创新性的思维模式,以投资者情绪的角度来对中国股市危机的预警情况进行研究,并通过大量的实证检验进行主体的判定,得出相应的的结论:首先,在投资者情绪指标的测定标准当中,本文对最初选取的11个备选变量进行处理后,最终确定选用的5个变量与沪深300指数之间进行相关性检验,显示出其对沪深300指数具有有效的解释力度,符合构建用于股市危机预测的投资者情绪指数的基本要求。其次,通过用投资者情绪指数以及沪深300指数两者比较出存在对应关系,对所选取的自变量和因变量之间的关系进行了详细的分析,研究结论显示了投资者情绪变动在股票危机预警方面所存在的研究价值,也为后文中对于合理的实证依据提供了相应的数据支持。最后,Logit回归模型用于文中选择的针对股票市场危机预警的实证模型,体现出其独到的分析模式。通过该模型对于选取的数据进行大体的考虑和分析,确定其所具有的的稳定性质。实证数据显示自变量投资者情绪指数SENTt-...

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 引言
    1.1 选题的背景
    1.2 研究目标及内容
    1.3 本文创新
第2章 文献综述
    2.1 投资者情绪理论的演化研究
    2.2 投资者情绪指数(SENT指数)的研究
        2.2.1 SENT指数在行为金融学中的定义
        2.2.2 投资者情绪指数国外研究的文献综述
        2.2.3 投资者情绪指数国内研究的文献综述
    2.3 股市危机预警模型的研究
        2.3.1 股市危机预警模型国外研究的文献综述
        2.3.2 股市危机预警模型国内研究的文献综述
    2.4 投资者情绪指数可用于股市危机预警的研究
        2.4.1 投资者情绪对股市收益影响的研究
        2.4.2 投资者情绪对股市波动性影响的研究
        2.4.3 投资者情绪指数对股市预测能力的研究
第3章 变量的定义与测度
    3.1 投资者情绪测度指标
        3.1.1 单一情绪指标
        3.1.2 复合情绪指标
    3.2 构建投资者情绪指数——危机发生的自变量
    3.3 确定投资者情绪指数与沪深300 指数之间的领先滞后关系
    3.4 运用自变量对危机预警模型进行构建
        3.4.1 股市危机的定义及度量数据
        3.4.2 自变量对股市危机预警模型的构建过程
        3.4.3 logit模型的主要推导过程
第4章 实证研究
    4.1 数据的来源
    4.2 投资者情绪指数的实证检验
        4.2.1 投资者情绪指数测度指标的分析
        4.2.2 原始投资者情绪测度指标与沪深300 指数的相关性分析
        4.2.3 投资者情绪测度指标的主成分提取
    4.3 投资者情绪指数和沪深300 指数领先滞后关系的实证检验
        4.3.1 沪深300 指数和投资者情绪指数序列的EEMD分解
        4.3.2 IMF重构
    4.4 股市危机的预警研究的实证检验
        4.4.1 常用变量的危机预警系统检验
        4.4.2 含有SENT指数的危机预警模型实证检验
        4.4.3 投资者情绪对股市危机预警的进一步分析
第5章 结论及政策建议
    5.1 结论
    5.2 政策建议
    5.3 不足之处及研究展望
        5.3.1 不足之处
        5.3.2 研究展望
参考文献
致谢
个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果



本文编号：3829421