机构投资者实地调研能促进企业实施股权激励计划吗？

发布时间：2023-10-21 13:37

　　以2013-2018年深交所A股上市企业为样本,探究机构投资者实地调研对企业实施股权激励计划的影响。研究发现,机构投资者实地调研会显著促进企业实施股权激励计划。相比于国有企业,机构投资者实地调研对民营企业股权激励计划的推动作用更显著;相比于单独调研,联合调研更有利于促进企业实施股权激励计划;在联合调研中,相比于关系型调研,常规型调研更有利于推进企业股权激励计划的实施。进一步研究发现,股价信息含量和盈余管理对机构投资者实地调研影响企业股权激励计划发挥中介传导作用;机构投资者实地调研与高管、核心员工股权激励计划均呈显著正相关关系;机构投资者实地调研更有利于促进企业实施限制性股票。文章将机构投资者的治理效应拓展至股权激励,并为机构投资者实地调研有效性的研究提供经验证据。

【文章页数】：15 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾与假设提出
    （一）文献回顾
        1．机构投资者与企业股权激励计划
        2．机构投资者实地调研
    （二）理论分析与假设提出
三、研究设计
    （一）样本选择
    （二）主要核心变量定义
        1．股权激励（OP)
        2．机构投资者实地调研（CS)
        3．联合调研
        4．关系型调研
        5．主要控制变量
    （三）模型设计
四、实证检验与结果分析
    （一）主要变量的描述性统计
    （二）回归分析
五、进一步研究
    （一）机构投资者实地调研对企业股权激励计划的路径检验
    （二）机构投资者实地调研与高管、核心员工股权激励计划
    （三）机构投资者实地调研与企业股权激励形式
六、稳健性检验
    （一）替换变量
    （二）工具变量法
    （三）替代性解释
    （四）得分倾向匹配法
七、结论和政策建议



本文编号：3855936