中国A股上市公司并购重组对股价的影响分析

发布时间：2024-04-03 01:16

　　上市公司并购重组近年来一直都是非常活跃,其中既包含体量巨大的中国南北车合并,也包括各类中小上市公司的行业整合。并购重组通常伴随着企业市场扩张、产业转型、产品升级换代等,对上市公司乃至整个行业都能产生深远影响,重点行业的寡头垄断企业进行并购还会对国民经济产生影响,因此国务院、国资委等主管部门不断发文以规范上市公司的并购重组行为,证监会也针对并购重组中出现的问题不断修订自己的管理办法。本文以2017年全年证监会并购重组委审核的全部并购重组案例作为研究样本,采用事件研究法研究上市公司并购重组对股价的短期影响。研究的结果表明:(1)并购重组这一事件在短期内确实能够对上市公司的股价产生正面影响,并且其影响集中在公告前后的短短几天内,炒作风潮的下降会导致上市公司股价在公告后的第4、5、6天有显著的负收益;(2)并购重组的消息公告前很可能已经被泄露了;(3)并购重组对深交所上市公司会产生显著的正面影响,而对上交所上市公司会产生显著的负面影响;(4)第二产业上市公司对并购重组的反应比第三产业强烈。最后基于本文研究的结果和发现的问题,本文提出了若干条关于改善上市公司并购重组监管的意见,也对投资者提出了投...

【文章页数】：46 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景和研究意义
    1.2 研究方法与思路
    1.3 研究框架
    1.4 文献综述
2 并购重组介绍和事件研究法
    2.1 并购重组的定义
    2.2 并购重组的分类
    2.3 A股当前并购重组的发展概况
    2.4 企业并购理论综述
    2.5 上市公司并购重组对股价影响的因素
    2.6 市场有效性理论
    2.7 事件研究法介绍
3 上市公司并购对股价影响的计量分析
    3.1 样本选择和样本数据分析
    3.2 计量分析结果和解析
4 结论
    4.1 研究结论
    4.2 研究展望
致谢
参考文献



本文编号：3946491