企业管理层上下级逆向年龄关系的公司治理效应研究——以企业过度投资为视角

发布时间：2024-07-05 02:47

　　以2001—2017年我国A股上市公司为研究样本,以企业过度投资为视角,文章考察了企业高管内部上下级逆向年龄关系的公司治理效应。研究发现,上下级逆向年龄关系可以抑制企业过度投资问题,即该种上下级关系具有正面的公司治理效应。进一步研究还发现:相对于国有企业,上下级逆向年龄关系对企业过度投资的抑制作用在民营企业中更加显著;该作用在股权分散的企业中表现得更加显著。总之,上下级逆向年龄关系确实具有正面的公司治理效应,但这种正面治理效用的发挥具有情景效应。

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析及假设提出
三、研究设计
    (一)样本选择及数据来源
    (二)变量选取
        1．过度投资
        2．上下级逆向年龄关系
        3．控制变量
    (三)模型设计
四、实证结果及分析
    (一)描述性统计结果
    (二)回归结果分析
        1．主回归结果分析
        2．稳健性检验结果
        3．内生性讨论
五、进一步分析
    (一)产权性质的调节作用
    (二)大股东持股的调节作用
六、结论



本文编号：4000924