资产定价中的因子大战

发布时间：2017-06-01 14:04

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【摘要】：正本文介绍了笔者与俄亥俄州立大学侯恪惟教授、辛辛那提大学薛辰教授共同研究开发的q-因子模型。在该模型中,一只股票的预期风险溢价由四个因子决定:市场因子、市值因子、投资因子和盈利因子。论文正式发表后,q-因子模型已迅速成为金融界实证资产定价中的主导模型之一。展望未来,q-因子模型将拓展到全球金融市场中,比如中国A股市场。
【作者单位】： 美国国家经济研究局;
【关键词】： 因子模型;资产定价;风险溢价;French;现值;市场因子;俄亥俄州立大学;辛辛那提大学;四因子;折现率;
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 资产定价模型概述现代金融学分两大块,公司金融和资产定价。公司金融研究的主要问题是公司最优实体投资与融资,资产定价研究的问题则是最优证券组合和股票预期收益率的决定因素。现代金融学诞生于20世纪50年代初期。从60年代到80年代后期,主导资产定价模型是Sharpe和Lintner推

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本文编号：412745